Zakon o investicionim fondovima

Na osnovu člana 22 Statuta Br čko distrikta Bosne i Hercegovine („Službeni glasnik Br čko distrikta BiH“ broj 3/07), Skupština Br čko distrikta Bosne i Hercegovine na 51. sjednici održanoj 26. juna 2007. godine, u s v a j a

ZAKON

O INVESTICIONIM FONDOVIMA

POGLAVLJE I. OSNOVNE ODREDBE

Odjeljak A. Odre đivanje pojmova

Član 1

(Predmet Zakona)

Ovim zakonom se propisuju:

a) uslovi osnivanja i rada investicionih fondova i društava za upravlj anje investicionim fondovima;

b) emisije i prodaja udjela i dionica;

c) otkup udjela;

d) promovisanje fondova;

e) poslovi koje za fondove obavljaju tre ća lica;

f) nadzor nad radom fondova, društava za upravljanje, banke depozitara i lica koja obavljaju prodaju udjela i dionica.

Član 2

(Definisanje pojmova)

Pojedini pojmovi koji se koriste u ovom zakonu imaju slijede ća zna čenja:

a) Društvo za upravljanje je dioni čko društvo ili društvo s ograni čenom odgovornoš ću sa sjedištem u BiH, koje je dobilo dozvolu Komisije za obavljanje p oslova osnivanja i upravljanja investicionim fondovima;

b) Država članica je država članica Evropske unije;

c) Mati čna država članica je država članica Evropske unije u kojoj je registrovano društvo za upravljanje;

d) Banka depozitar je banka koju izabere društvo za upravljanje i koja, na osnovu ugovora s društvom za upravljanje i po njegovom nalogu, obavlja poslove banke depozitara odre đene ovim zakonom;

e) Fond je investicioni fond osnovan u skladu s ovim zakonom;

f) Otvoreni investicioni fond je otvoreni investicioni fond s javnom ponudom, otvoreni investicioni fond s privatnom ponudom, otvoreni investicioni fond rizi čnog kapitala s privatnom ponudom;

g) Zatvoreni investicioni fond je zatvoreni investicioni fond s javnom ponudom;

h) Dioni čar zatvorenog investicionog fonda ili dioni čar je fizi čko ili pravno lice koje po objavi javne ponude nazna čene u prospektu fonda u cijelosti uplati cijenu emisije dionica ili dionice stekne od postoje ćeg dioni čara na osnovu valjanog pravnog posla, u skladu s odredbama ovog zakona;

- 2 -

i) Vlasnik udjela u otvorenom investicionom fondu ili vlasnik udjela je fizi čko ili pravno lice koje na osnovu javne ili privatne ponude za prodaju udjela u otvorenom fondu u cijelosti uplati nov čana sredstva na ra čun fonda radi sticanja udjela u odre đenom fondu ili stekne u fondu od postoje ćeg vlasnika udjela na osnovu valjanog pravnog posla, u skladu s odredbama ovog zakona;

j) Kvalifikovani investitori su investitori koji na osnovu važe će dozvole posluju kao investicioni ili penzioni fond, kao društvo za upravljanje investic ionim ili penzionim fondom, kao banka, kao osiguravaju će društvo ili kao brokersko društvo, te sva druga pravna ili fizi čka lica, s tim da neto vrijednost imovine tih društava i fizi čkih lica prelazi 300.000,00 KM i koji za potrebe ulaganja u odre đeni investicioni fond raspolažu gotovim novcem u iznosu od najmanje 100.000,00 KM;

k) Kvalifikovani investitori u fondove rizi čnog kapitala su investitori koji na osnovu važe će dozvole posluju kao investicioni ili penzioni fond, kao društvo za upravlj anje investicionim ili penzionim fondom, kao banka, ili kao osiguravaju će društvo ili kao brokersko društvo, te sva druga pravna ili fizi čka lica s tim da neto vrijednost imovine tih društava i fizi čkih lica prelazi 3.000.000,00 KM i koji za potrebe ulaganja u odre đeni investicioni fond raspolažu gotovim novcem u iznosu od najmanje 1.000 .000,00 KM;

l) Komisija je Komisija za papire od vrijednosti Br čko distrikta BiH;

m) Povezano lice u odnosu na odre đeno pravno ili fizi čko lice (u daljnjem tekstu: subjekt) u smislu ovog zakona je:

1) dioni čar ili grupa dioni čara koji djeluju zajedni čki, odnosno vlasnik poslovnog udjela ili grupa vlasnika poslovnih udjela koji djeluju zajedni čki, a posjeduju više od 10% dionica ili udjela u osnovnom kapitalu društva ili koji, iako posjeduju manji pr ocent od navedenog, mogu uticati, direktno ili indirektno, na odluke koje donosi takav subjekt;

2) svaki subjekt u kojem prvi subjekt posjeduje, direktno ili indirek tno, više od 10% dionica ili udjela u osnovnom kapitalu društva ili koji, iako posjeduje manji pr ocent od nazna čenog, može uticati direktno ili indirektno na odluke koje donosi takav subjekt;

3) svako fizi čko lice ili lica koja mogu, direktno ili indirektno, uticati na odl uke subjekta, a naro čito: članovi uže porodice (bra čni supružnik ili lice s kojim živi u vanbra čnoj zajednici, djeca ili usvojena djeca i lica koja su pod starateljstvom tog lica); članovi uprave ili nadzornog odbora i članovi uže porodice tih lica ili lica zaposlena na osnovu ugovora o radu s posebnim uslovima sklopljenog sa subjektom u kojem su zaposle na kao i članovi uže porodice tih lica;

n) Povezana lica fonda su društvo za upravljanje, banka depozitar, advokat, odnosno advokatska kancelarija, revizor i porezni savjetnik koji se nalaze u ugovornom odnosu po osnovu pružanja usluga fondu, kao i svako drugo lice koje je u prethodne dvije kalendarske godine zaklju čilo ugovor o obavljanju usluga za potrebe fonda;

o) Investitor je vlasnik udjela u otvorenom investicionom fondu, odnosno dioni čar zatvorenog investicionog fonda.

Član 3

(Definicija fonda)

(1) Fond je pravno lice ili posebna imovina, čije je osnivanje i poslovanje odre đeno ovim zakonom.

(2) U smislu ovog zakona i nezavisno od toga da li je u ponudi imenovano ili opi sano kao takvo, fondom se smatra i svaki pravni subjekt, društvo ili posebna imovina, bez obzira na pravni oblik, u kojoj se u češ će – bilo preko dionica, udjela ili kakvog prava – nudi s ciljem

- 3 - prikupljanja uloga u gotovom novcu te s izri čitom namjerom ulaganja više od 60% tih uloga u portfelj papira od vrijednosti, nov čanih depozita i svih drugih vrsta imovine, pri čemu investitori nemaju svakodnevni nadzor nad donošenjem odluka o ulaganjima , a osnovni cilj je osigurati investitorima povrat na njihova ulaganja, i to bilo u dobi ti ili kakvoj drugoj koristi.

Član 4

(Ko se ne smatra fondom)

(1) Fondom iz člana 3 ovog zakona ne smatraju se:

a) banke;

b) društva za osiguranje;

c) penzioni fondovi;

d) ostala pravna lica koja ulažu vlastita sredstva;

e) članovi porodice koji zajedni čki ulažu;

f) druga lica koja su izuzeta zakonima Bosne i Hercegovine / Br čko distrikta BiH ili me đunarodnim ugovorima koje je Bosna i Hercegovina potpisala ili im pristupila.

(2) Odredbe stava 1 ovog člana ne odnose se na status, prava i obaveze koje ta lica imaju na osnovu drugih zakona, propisa ili me đunarodnih ugovora. Odjeljak B. Registar fondova

Član 5

(Pojam i uloga registra fondova)

(1) Fondovi se upisuju u registar fondova (u daljnjem tekstu: registar fondova).

(2) U registar fondova upisuju se fondovi i svi podaci odre đeni ovim zakonom i pravilnikom o sadržaju i na činu vo đenja registra fondova te promjene tih podataka.

(3) Registar fondova vodi komisija.

Član 6

(Zahtjev i prijava za upis u registar fondova)

Upis u registar fondova vrši se na osnovu zahtjeva za izdavanje dozvole za rad fonda i prijave upisa u registar fondova koji podnosi društvo za upravljanje.

Član 7

(Izdavanje dozvole i odre đivanje identifikacionog broja fonda)

(1) Prilikom izdavanja dozvole za rad i donošenja odluke o upisu u registar fondova komisija svakom fondu odre đuje identifikacioni broj fonda.

(2) Identifikacioni broj odre đuje se svakom fondu pri upisu u registar koji je jedinstven, nepromjenjiv i neponovljiv.

Član 8

(Objavljivanje odluke o upisu u registar fondova)

Odluka komisije o upisu u registar fondova objavljuje se u „Službeno m glasniku Br čko distrikta BiH i Službenom glasniku BiH”.

- 4 -

Član 9

(Zna čaj upisa u registar fondova)

Upis u registar fondova ima pravno dejstvo prema tre ćim licima narednog dana od dana upisa u registar fondova ako ovim zakonom ili pravilnikom o sadržaju i na činu vo đenja registra nije druk čije propisano. Odjeljak C. Javna i privatna ponuda i vrste fondova

Član 10

(Izdavanje odobrenja)

Za privatnu ili javnu ponudu u Br čko distriktu BiH svaki fond ima odobrenje komisije u skladu s postupcima propisanim ovim zakonom i drugim zakonskim i podzakonskim propisima.

Član 11

(Pojam javne i privatne ponude)

(1) Javna ponuda je bezuslovni poziv za kupovinu udjela ili dionica u fondu upu ćen neodre đenom broju lica, na na čin odre đen ovim zakonom.

(2) Smatra se da je ponuda fonda javna, osim:

a) ako je usmjerena isklju čivo prema ograni čenoj grupi koja odgovara zna čenju pojma kvalifikovanih investitora u skladu s ovim zakonom;

b) ako se zahtjevi za upis mogu prihvatiti samo od lica koja odgov araju zna čenju pojma kvalifikovanih investitora u skladu s ovim zakonom.

(3) Privatna ponuda je bezuslovni poziv za kupovinu udjela ili dionica u fondu upu ćen odre đenom broju lica, na na čin odre đen ovim zakonom.

(4) U slu čaju privatne ponude, kvalifikovani investitori svoj status dokazuju potpisom izjave kojom navode da u trenutku kupovine udjela ispunjavaju uslove iz člana 2 ovog zakona.

(5) Društvo za upravljanje ne odgovara za potpunost i istinitost i zjave iz stava 4 ovog člana, kao ni za naknadno promijenjene okolnosti koje se odnose na ispunjavanje uslov a zahtijevanih za sticanje statusa kvalifikovanog investitora.

(6) Komisija bliže propisuje javnu i privatnu ponudu, vrste fondova s jav nom i privatnom ponudom, kvalifikovane investitore i najniže dopuštene iznose upisa u s lu čaju fondova s privatnom ponudom.

Član 12

(Vrste fondova s javnom ponudom)

Kao fondove s javnom ponudom, Komisija može odobriti slijede će vrste investicionih fondova:

a) zatvoreni investicioni fond, uklju čuju ći i:

1) zatvoreni investicioni fond s javnom ponudom za ulaganje u papire od v rijednosti koji nisu uvršteni na službeno berzansko tržište;

2) zatvoreni investicioni fond s javnom ponudom za ulaganje u nekretni ne;

b) otvoreni investicioni fond.

- 5 -

Član 13

(Vrste fondova s privatnom ponudom)

Kao fondove s privatnom ponudom, komisija može odobriti slijede će vrste investicionih fondova:

a) otvoreni investicioni fond s privatnom ponudom;

b) otvoreni investicioni fond rizi čnog kapitala s privatnom ponudom.

Član 14

(Na čin propisivanja podvrsta investicionih fondova)

Komisija bliže propisuje podvrste investicionih fondova s javnom i privatnom ponudom. Odjeljak D. Osnovna ograni čenja

Član 15

(Kojem fondu je dozvoljena javna ponuda u Br čko distriktu BiH)

(1) Javna ponuda u Br čko distriktu BiH dozvoljena je:

a) fondu osnovanom uz dozvolu komisije kojim upravlja društvo za upravljanje registrovano u BiH;

b) fondu osnovanom na osnovu odobrenja nadležne komisije iz entiteta BiH (Feder acije BiH, Republike Srpske) koji posluje u skladu s odredbama ovog zakona koje ure đuju poslovanje otvorenih investicionih fondova s javnom ponudom;

c) fondu osnovanom na osnovu odobrenja nadležnog organa države članice, koji posluje u skladu s odredbama ovog zakona koje ure đuju poslovanje otvorenih investicionih fondova s javnom ponudom.

(2) Fond iz stava 1 ta čke a ovog člana ne može poslovati niti može promijeniti oblik u fond s privatnom ponudom.

(3) Komisija je ovlaštena da propiše uslove izdavanja dozvole za rad fondova iz stava 1 ovog člana.

Član 16

(Ograni čenja osnivanja, upravljanja i zastupanja investicionim fondom)

(1) Nijedno lice, bilo pravno ili fizi čko, ne može osnovati ni upravljati investicionim fondom iz člana 3 ovog zakona, ako za to nije dobilo dozvolu komisije.

(2) Nijedno lice, bilo pravno ili fizi čko, osim lica iz člana 186 ovog zakona, ne može obavljati poslove zastupanja u prodaji udjela ili dionica fondova.

(3) Ko bez ovlaštenja ili dozvole Komisije obavlja neku od djel atnosti osnivanja i upravljanja investicionim fondom iz člana 3 ovog zakona, njegovom ponudom tre ćim licima na teritoriji Br čko distrikta BiH ili poslovima zastupanja u prodaji udjela ili dionic a investicionog fonda čini krivi čno djelo. Odjeljak E. Primjena propisa

Član 17

(Porezni status investicionog fonda)

(1) Porezni organ na zahtjev društva za upravljanje, a u porezne sv rhe izdaje potvrdu kojom se dokazuje porezni status investicionog fonda u Br čko distriktu BiH.

- 6 -

(2) Ako se poreznim propisima ne propiše druga čije, u porezne svrhe, fond se smatra krajnjim vlasnikom papira od vrijednosti, odnosno cjelokupne imovine fonda i krajnjim korisnikom ekonomskih koristi koje iz nje proizlaze.

Član 18

(Odgovaraju ća primjena drugih propisa)

(1) Na poslovanje društava za upravljanje i investicionih fondova, n a odgovaraju ći na čin se primjenjuju odredbe zakona kojim se regulišu poslovi emisije i pr ometa papira od vrijednosti, osim ako ovim ili drugim propisom donesenim na osnovu zakona nije utvr đeno druk čije.

(2) Na poslovanje društava za upravljanje i investicionih fondova, na odgovaraju ći na čin se primjenjuju odredbe zakona kojim se reguliše poslovanje preduze ća, osim u slu čaju kad je to ovim zakonom ili drugim propisom donesenim na osnovu zakona izri čito utvr đeno druk čije.

POGLAVLJE II. DRUŠTVA ZA UPRAVLJANJE

Član 19

(Pojam i oblik osnivanja društva za upravljanje)

Društvo za upravljanje se osniva u pravnom obliku društva s ograni čenom odgovornoš ću ili dioni čkog društva, a predmet njegovog poslovanja je isklju čivo osnivanje investicionih fondova i upravljanje investicionim fondovima, odnosno ulaganje nov čanih sredstava u vlastito ime i za ra čun vlasnika udjela otvorenih investicionih fondova i u ime i za ra čun dioni čara zatvorenih investicionih fondova, te obavljanje drugih poslova odre đenih ovim zakonom.

Član 20

(Ograni čenja udjela i kontrolnog uticaja)

(1) Društvo za upravljanje ne smije imati kontrolni uticaj niti kontrolni udio u brokerskom društvu ili banci ovlaštenoj za obavljanje poslova s papirima od vrijednosti.

(2) Društvo za upravljanje ne može imati udio u banci depozitar u.

(3) Poslovanje banke depozitara i društva za upravljanje ne može biti organizaciono povezano, niti na tim poslovima smiju biti zaposlena ista lica.

Član 21

(Zabrana upotrebe pojedinih rije či i izraza u nazivu firme)

(1) Rije či: „društvo za upravljanje fondovima”, „investiciono društvo”, „uprav a fondova”, „investitor”, „invest” ili „investirati”, same ili za jedno s drugim rije čima, smiju u nazivu firme ili njegovom dodatku upotrebljavati samo društva za upravlja nje investicionim fondovima sa svrhom ozna čavanja predmeta poslovanja te u promotivne svrhe.

(2) Stav 1 ovog člana ne odnosi se na društva koja rije či: „upravljati fondovima”, „investicija”, „investitor” ili „investirati” upotrebljav aju u kontekstu koji isklju čuje privid da je sadržaj predmeta poslovanja usmjeren na osnivanje i upravljanj e investicionim fondovima, odnosno ulaganje nov čanih sredstava u vlastito ime i za zajedni čki ra čun vlasnika udjela u otvorenom investicionom fondu, odnosno u ime i za ra čun zatvorenog investicionog fonda, te upravljanje tim sredstvima.

- 7 - Odjeljak A. Osnovni kapital društva za upravljanje

Član 22

(Visina osnovnog kapitala)

(1) Najniži iznos osnovnog kapitala društva za upravljanje je 200.000 ,00 KM.

(2) U slu čaju da ukupna neto vrijednost imovine fondova kojima upravlja pre đe protuvrijednost iznosa od 450 miliona KM, osnovni kapital društva za upr avljanje je ve ći za 0,02% iznosa za koji neto vrijednost imovine fondova kojima upravlja pre lazi navedeni grani čni iznos, do najvišeg iznosa osnovnog kapitala u visini od 15 miliona KM.

(2) Komisija je ovlaštena da propiše oblik i iznos osnovnog kapitala koj i su društva za upravljanje dužna održavati. Odjeljak B. Predmet poslovanja društva za upravljanje

Član 23

(Predmet poslovanja, poslovi upravljanja i postupak izdavanja dozvole)

(1) Predmet poslovanja društva za upravljanje je isklju čivo osnivanje i upravljanje investicionim fondovima. Samo navedene djelatnosti mogu biti upisane u sudski registar kao predmet poslovanja društva za upravljanje investicionim fondovima.

(2) Poslovi upravljanja investicionim fondovima obuhvataju:

a) upravljanje imovinom fonda;

b) promovisanje investicionih fondova i prodaju udjela u otvorenim invest icionim fondovima, odnosno dionica u zatvorenim investicionim fondovima;

c) administrativne poslove:

1) vo đenje poslovnih knjiga i sastavljanje finansijskih izvještaja;

2) odnose s investitorima;

3) utvr đivanje vrijednosti imovine fonda i obra čun cijene udjela;

4) uskla đivanje poslovanja društva sa zakonima i mjerodavnim propisima,

5) objavljivanje i obavještavanje dioni čara i vlasnika udjela;

6) isplata dioni čara, odnosno vlasnika udjela iz imovine ili dobiti fonda;

7) isplata udjela u otvorenom investicionom fondu;

8) vo đenje registra vlasnika udjela, odnosno dioni čara;

9) vo đenje arhive u skladu s odredbama ovog zakona;

10) ostale administrativne poslove koje odobri komisija.

(3) Komisija je ovlaštena da propiše uslove i postupak izdavanja dozv ole za obavljanje poslova upravljanja investicionim fondom te na čin izvještavanja o tim poslovima.

Član 24

(Prijenos poslova na tre će lice)

(1) Društvo za upravljanje ne može poslove iz člana 23 stava 2 ta čki a i b ovog zakona prenijeti na tre će lice.

(2) Izuzetno, društvo za upravljanje može, uz prethodno odobrenje komisije, pr enijeti preostale poslove iz člana 23 stava 2 ta čke c ovog zakona na tre će lice, ali isklju čivo s ciljem pove ćanja efikasnosti obavljanja navedenih poslova.

(3) Komisija je ovlaštena da propiše postupak i vrste poslova koje društ vo za upravljanje može prenijeti na tre će lice.

- 8 -

(4) Prenošenjem poslova na tre će lice ne smije se umanjiti efikasnost nadzora nad društvom za upravljanje i fondom i ugroziti interesi investitora. Odjeljak C. Uslovi i na čin osnivanja društva za upravljanje

Član 25

(Osniva č ili član društva za upravljanje)

Osniva č i član društva za upravljanje može biti fizi čko ili pravno lice.

Član 26

(Ograni čenja za članove društva za upravljanje, članove uprave ili nadzornog odbora)

Članovi društva za upravljanje, članovi uprave ili nadzornog odbora tog društva ne mogu biti:

a) lica koja su u periodu od tri godine prije sticanja članstva u društvu za upravljanje imala najmanje 10% udjela u osnovnom kapitalu u društvu za upravljanje, ba nci ovlaštenoj za obavljanje poslova banke depozitara, zatvorenom inve sticionom fondu, brokerskom društvu ili banci ovlaštenoj za obavljanje poslova kupovine i prodaje papira od vrijednosti, osiguravaju ćem društvu ili penzionom fondu u privatnom vlasništvu, u vrijeme kada je tim društvima oduzeta dozvola za rad;

b) lica koja su izgubila članstvo u strukovnom udruženju zbog nepridržavanja pravila udruženja, ili kojima je Komisija, odnosno odgovaraju ći nadležni organ, izrekao mjeru oduzimanja dozvole za obavljanje poslova s papirima od vrijednosti;

c) lica koja su kažnjena za krivi čno djelo prouzrokovanja ste čaja nesavjesnim poslovanjem, povrede obaveze vo đenja poslovnih knjiga, ošte ćenja ili povlaš ćivanja povjerilaca, zloupotrebe u ste čajnom postupku, neovlaštenog odavanja i pribavljanja poslovne tajne, te krivi čnog djela poslovne prevare, i to na vrijeme od pet godina nakon pravosnažnosti presude kojom su osu đena, a u to vrijeme se ne ra čuna vrijeme provedeno na izdržavanju kazne;

d) lica protiv kojih su izre čene mjere sigurnosti zabrane vršenja poziva, djelatnosti ili dužnosti koje je u potpunosti ili djelimi čno obuhva ćeno predmetom poslovanja društva za upravljanje, dok traje zabrana;

e) lica koja su kažnjena za krivi čno djelo ili su više puta kažnjavana za prekršaje prema zakonu kojim se regulišu poslovi emisije i prometa papira od vrijednosti;

f) lica kojima je oduzeta poslovna sposobnost;

g) lica koja posjeduju važe ću dozvolu komisije za brokera ili investicionog menadžera, odnosno odgovaraju će odobrenje nadležnog organa i stvarno obavljaju te poslove kao zaposleni kod brokerskog društva ili banke ovlaštene za poslove s papiri ma od vrijednosti;

h) lica koja trenutno obavljaju neku dužnost u administrativnoj službi i koja su trenutno povjerenici republi čke ili lokalne samouprave ili organa odgovornih Vladi Br čko distrikta BiH ili Skupštini Br čko distrikta BiH.

Član 27

(Uslovi za obavljanje poslova članove uprave)

(1) Najmanje dva člana uprave društva za upravljanje imaju stru čno znanje i iskustvo potrebno za vo đenje poslova društva za upravljanje.

- 9 -

(2) Komisija je ovlaštena da propiše uslove za obavljanje poslova članova uprave društva za upravljanje, uklju čuju ći kriterije obaveznog stru čnog znanja i na čina njegovog utvr đivanja.

Član 28

(Obavljanje djelatnosti vezane uz upravljanje investicionim fondom)

Društvo za upravljanje može obavljati djelatnosti vezane uz upr avljanje investicionim fondom isklju čivo na osnovu dozvole za obavljanje djelatnosti vezanih uz upravljanj e investicionim fondovima koju izdaje komisija ili nadležni organ države članice.

Član 29

(Podnošenje zahtjeva i izdavanje dozvole za poslovanje)

(1) Društvo za upravljanje podnosi komisiji zahtjev za izdavanje dozvole za poslovanje.

(2) Uz zahtjev iz stava 1 ovog člana prilaže se:

a) osniva čki akt društva za upravljanje;

b) poslovni plan za prve tri godine rada društva za upravljanje koji sadrži planirani obim investicionih fondova koje društvo za upravljanje namjerava ponuditi na tržištu, organizacionu shemu društva, te podatke o strukturi zaposlenih;

c) popis članova društva za upravljanje, njihova imena i prezimena, adres u, odnosno firmu i sjedište, nominalni iznos dionica, odnosno udjela, te postotak dionica, odnosno udjela koja pripadaju članovima u osnovnom kapitalu društva;

d) popis povezanih lica društva za upravljanje;

e) dokumente koje propiše komisija, a na osnovu kojih je mogu će utvrditi da li je društvo za upravljanje kvalifikovano za obavljanje poslova osnivanj a i upravljanja investicionim fondovima, naro čito u pogledu osoblja, tehni čke opremljenosti i organizacije;

f) ostale dokumente koje propiše komisija.

(3) O zahtjevu za izdavanje dozvole za poslovanje komisija je dužna da odlu či u roku od dva mjeseca od dana njegovog podnošenja.

(4) Društvu za upravljanje koje u roku od jedne godine od izdavanja dozvole za upravljanje fondovima ne osnuje fond, dozvola prestaje da važi.

(5) Komisija je ovlaštena da propiše sadržaj i postupak izdavanj a dozvola za poslovanje. Odjeljak D. Poslovanje društva za upravljanje

Član 30

(Principi poslovanja)

(1) Društvo za upravljanje je dužno:

a) da se u zasnivanju obligacionih odnosa i ostvarivanja prava i obav eza iz tih odnosa pridržava na čela savjesnosti i poštenja;

b) da u izvršavanju obaveza društva za upravljanje postupa s pove ćanom pažnjom, prema pravilima struke, dobrim poslovnim obi čajima i propisima Br čko distrikta BiH;

c) da bude sposobno pravovremeno da ispuni dospjele obaveze (na čelo likvidnosti), odnosno trajno sposobno da ispunjava sve svoje obaveze (na čelo solventnosti);

d) da odgovara za pravovremeno, savjesno i efikasno ispunjavanje sv ih prava i obaveza predvi đenih ovim zakonom, prospektom i statutom fonda te za propisno izvršavanj e

- 10 - navedenih prava i obaveza u skladu s ovim zakonom i prospektom i statu tom fonda, bez obzira na to da li je neke od njih povjerila drugom;

e) da podatke o dioni čarima, vlasnicima udjela, stanju udjela, uplatama i isplatama čuva kao poslovnu tajnu društva za upravljanje, a može ih saop ćavati samo na osnovu sudskog naloga, zahtjeva odre đenih vlasnika udjela ili dioni čara, te banci depozitaru;

f) ako je povjerilo poslove i dužnosti tre ćim licima, da prati pridržavaju li se u svom radu odredaba ovog zakona te prospekta ili statuta fonda;

g) da uz saglasnost nadležnog organa donese pravilnik, kojim se ure đuje sukob interesa s investicionim fondovima kojim upravlja te vlasnika udjela u otvor enim investicionim fondovima, odnosno dioni čara u zatvorenim investicionim fondovima, sukob interesa s obzirom na upravljanje imovinom tre ćih lica i obavljanje investicionog savjetovanja;

h) da osigura sisteme i mehanizme nadzora koji jasno pokazuju da druš tvo za upravljanje na dugoro čnoj osnovi postupa u skladu s ovim zakonom, prospektom i statutom fonda, a koji omogu ćuju pra ćenje svih odluka, naloga i transakcija s imovinom fonda;

i) da osigura da svi oglasni i promotivni sadržaji, obavještenja te izvještaji dioni čarima, odnosno vlasnicima udjela, bilo da su im dostavljena, odnosno objavljena u novinama ili preko elektronskih sredstava javnog saop ćavnja, budu jasna, ta čna, da ne navode na pogrešne zaklju čke i da su u skladu sa zahtjevima komisije;

j) da osigura prodaju udjela i dionica fonda isklju čivo posredstvom lica iz člana 186 ovog zakona;

k) da kupuje imovinu za investicione fondove isklju čivo u svoje ime i za ra čun otvorenog investicionog fonda, odnosno vlasnika udjela fonda kojim upravlja, te u ime i za ra čun zatvorenog investicionog fonda, deponuju ći je u banci depozitaru, a u skladu s postupkom predvi đenim propisima komisije;

l) da dostavlja banci depozitaru fotokopije svih originalnih isprava vez anih uz transakcije imovinom investicionih fondova, i to neposredno po sastavlja nju tih isprava ili njihovom prijemu;

m) da evidencije transakcija s imovinom pojedinog fonda vodi odvojeno od svoji h vlastitih ra čuna i od evidencija transakcija ostalih fondova te da ih u pravi lnim vremenskim razmacima uskla đuje sa ra čunima banke depozitara;

n) da vodi poslovne knjige i ostalu dokumentaciju na na čin utvr đen posebnim propisom;

o) da objavljuje podatke o fondovima kojim upravlja kao i o društvu u s kladu sa zakonom i propisima komisije;

p) da podnosi komisiji redovne izvještaje u skladu s postupkom predvi đenim propisima komisije;

q) da održava otvorene i poštene odnose s komisijom;

r) da izvještava komisiju o svakoj promjeni u skladu s odredbama ovog zakona , promjeni članova uprave i nadzornog odbora, odnosno promjeni u članstvu društva za upravljanje te o svakoj promjeni kapitala, odnosa ili članstva u osnovnom kapitalu u odnosu na stanje koje je odobrila Komisija;

s) da na potpun, pravovremen i ta čan na čin i u onom trajanju koje odredi Komisija, uvede, vodi i stavlja na uvid svu evidenciju koju propiše komisija;

t) da komisiji pravovremeno omogu ći uvid u svu svoju evidenciju i omogu ći joj razgovor s licima koja obavljaju poslove u društvu za upravljanje;

u) da se pridržava drugih zahtjeva predvi đenih ovim zakonom i propisima komisije, kao i zakona država članica u kojima mu je dozvoljena javna ponuda dionica, odnosno udjela investicionih fondova kojima upravlja;

- 11 -

v) da ne sa činjava bilo kakav ugovor koji ima za cilj umanjivanje ili pr omjenu odgovornosti utvr đenih ovim zakonom, pri čemu se svaka odredba ugovora sastavljanog u tom cilju smatra ništavom;

w) da osigura da njegovi zaposleni i svako lice s kojim je zaklju čen ugovor o prodaji dionica ili udjela u fondovima u njegovo ime postupaju u skladu s ovim zakonom i mjerodavnim propisima;

x) da jednog člana uprave zaduži za pra ćenje uskla đenosti poslovanja društva za upravljanje s odredbama ovog zakona i drugim propisima, te za održav anje kontakata s Komisijom u cilju izvještavanja i drugih korespondentnih aktivnosti u skladu s ovim zakonom;

y) da upravlja fondom u skladu s investicionim ciljevima svakog pojedinog fonda kojim upravlja;

z) da izdaje banci depozitaru naloge za ostvarivanje prava povezanih s imovinom fonda; aa) da osigura da procjene vrijednosti fonda budu ta čne i da cijena udjela bude ispravno utvr đena.

(2) Komisija donosi pravilnik kojim se ure đuje poslovanje društava za upravljanje.

Član 31

(Sistem upravljanja rizicima)

(1) Društvo za upravljanje uspostavlja sistem upravljanja rizicima koji u svako doba omogu ćuje mjerenje i pra ćenje rizi čnosti pojedinih instrumenata u portfelju kao i ukupnog portfelja fonda.

(2) Sistem upravljanja rizicima omogu ćava ta čno i nezavisno utvr đivanje vrijednosti finansijskih derivata kojima se trguje na drugim organizovanim tržištima (OTS).

(3) Društvo za upravljanje u skladu s pravilima koja propisuje komisija, za svaki pojedini fond izvještava komisiju o tipovima finansijskih derivata u portfelju fonda, poveza nim rizicima, kvantitativnim limitima i primijenjenoj metodologi ji za mjerenje rizika vezanih uz pozicije i transakcije tim derivatima.

(4) Izloženost fonda prema pojedinim finansijskim instrumentima na koj ima se zasniva derivat ne može biti u suprotnosti s ograni čenjima ulaganja propisanim ovim zakonom, prospektom i statutom fonda.

(5) Kada papir od vrijednosti ili instrument tržišta novca u sebi ima ugra đeni derivat, takav derivat uzima se u obzir prilikom obra čuna izloženosti fonda iz stavova 3 i 4 ovog člana.

Odjeljak E. Poslovanje društava za upravljanje sa sjedištem u Br čko distriktu BiH izvan teritorije Br čko distrikta BiH

Član 32

(Uslovi za obavljanje djelatnosti izvan teritorije Br čko distrikta BiH)

Društvo za upravljanje može obavljati djelatnost i na teritori ji entiteta BiH (Federaciji BiH i Republici Srpskoj) ili na teritoriji država članica, bilo osnivanjem i poslovanjem preko poslovnice ili neposredno, u skladu s propisima entiteta BiH ili propi sima odre đene države članice.

- 12 -

Član 33

(Osnivanje poslovnice izvan teritorije Br čko distrikta BiH)

(1) Društvo za upravljanje, koje namjerava osnovati poslovnicu u ent itetima BiH ili u državi članici, o tome obavještava komisiju, navode ći entitet BiH ili državu članicu u kojoj namjerava osnovati poslovnicu.

(2) Uz obavještenje prilaže:

a) op će podatke o poslovnici, koji obuhvataju:

1) predmet poslovanja poslovnice;

2) imena lica ovlaštenih za zastupanje poslovnice;

3) firmu i sjedište poslovnice, na kojima se mogu dobiti svi podaci vezani za poslovanje poslovnice;

b) podatke o fondovima kojim upravlja društvo za upravljanje, podatke o udjelima, odnosno dionicama koje društvo za upravljanje namjerava javno nuditi na prodaju putem poslovnice u entitetima BiH ili u državi članici koji predstavljaju:

1) ta čan opis planiranih poslovnih aktivnosti koje društvo za upravljanje namjer ava preduzimati u vezi s prodajom udjela, odnosno dionica u fondovima;

2) za svaki fond, njegov prospekt ili statut, te finansijske izvj eštaje za prethodnu poslovnu godinu. (3 ) Komisija najkasnije u roku od tri mjeseca od prijema obavješte nja iz stava 1 ovog člana, obavještenje zajedno s prilozima dostavlja nadležnom organu entiteta BiH ili države članice, te o tome obavještava društvo za upravljanje.

(4) Zajedno s obavještenjem iz stava 3 ovog člana, nadležnom organu entiteta BiH ili države članice komisija dostavlja:

a) podatke o visini osnovnog kapitala društva za upravljanje;

b) izjavu da svaki fond, na koji se odnosi obavještenje iz stava 1 ovog člana, ispunjava propisane zakonske uslove za otvorene investicione fondove s javnom ponudom.

(5) Izuzetno od odredbe stava 3 ovog člana, komisija ne dostavlja obavještenje o osnivanju poslovnice nadležnom organu entiteta BiH ili države članice, ako na osnovu dostavljenih podataka iz stava 2 ovog člana, te na osnovu prijedloga obima poslovanja zaklju či da postoji osnovana sumnja u pogledu organizacije ili vo đenja poslova poslovnice, odnosno finansijske sposobnosti društva za upravljanje za poslovanje u entitetima BiH ili državi članici, o čemu donosi odgovaraju će rješenje.

(6) Rješenje iz stava 5 ovog člana je kona čno i protiv njega društvo za upravljanje ima pravo da pokrene upravni spor.

(7) Društvo za upravljanje obavještava Komisiju o promjeni podataka iz stava 2 ovog člana, najmanje mjesec dana prije namjeravanih promjena.

Član 34

(Uslovi za neposredno obavljanje poslova upravljanja fondovima izvan podru čja Br čko distrikta BiH)

(1) Društvo za upravljanje, koje namjerava da neposredno obavlja poslo ve upravljanja fondovima na podru čju entiteta BiH ili države članice, o tome obavještava komisiju, navode ći entitet BiH ili državu članicu u kojoj namjerava zapo četi s neposrednim obavljanjem poslova upravljanja fondovima i uz obavještenje prilaže:

a) plan aktivnosti;

b) podatke i dokumentaciju iz člana 33 stava 2 ta čke b ovog zakona.

- 13 -

(2) Komisija najkasnije u roku mjesec dana od prijema obavješt enja iz stava 1 ovog člana, obavještenje zajedno s prilozima dostavlja nadležnom organu entiteta BiH ili države članice, te o tome obavještava društvo za upravljanje.

(3) Zajedno s obavještenjem iz stava 2 ovog člana, nadležnom organu entiteta BiH ili države članice komisija dostavlja :

a) podatke o visini osnovnog kapitala društva za upravljanje;

b) izjavu da svaki fond, na koji se odnosi obavještenje iz stava 1 ovog člana, ispunjava propisane zakonske uslove za otvorene investicione fondove s javnom ponudom.

(4) Društvo za upravljanje obavještava komisiju o promjeni podataka iz stava 1 ovog člana, najmanje mjesec dana prije namjeravanih promjena.

(5) Odredbe ovog člana primjenjuju se i u slu čaju kada društvo za upravljanje ovlasti drugo lice za obavljanje pojedinih djelatnosti iz predmeta svog poslovanja.

Član 35

(Nadzor nad poslovanjem poslovnice)

(1) Komisija obavlja nadzor nad poslovanjem poslovnice društva za upra vljanje u entitetima BiH ili državi članici, odnosno nad neposrednim obavljanjem poslova društva za upravlja nje u entitetima BiH ili državi članici.

(2) Komisija može zahtijevati od nadležnog organa entiteta BiH ili države članice u kojoj društvo za upravljanje obavlja djelatnost, da provede postupak nadzora nad poslovanjem poslovnice ako bi se na taj na čin ubrzao i pojednostavio postupak nadzora, u skladu s na čelima efikasnosti, ekonomi čnosti i postupanja u razumnom roku.

(3) Pod istim uslovima mogu se ovlastiti lica ovlaštena od nadležnog organa entiteta BiH ili države članice za u češ će u postupku nadzora.

Član 36

(Obavljanje poslova upravljanja fondovima u državama koje nisu drž ave članice)

(1) Društvo za upravljanje može obavljati poslove upravljanja f ondovima u državama koje nisu države članice isklju čivo osnivanjem poslovnice.

(2) Za osnivanje poslovnice u inostranstvu društvo za upravljanje dobija dozvolu komisije.

(3) Na postupak izdavanja dozvole za osnivanje poslovnice, shodno se pri mjenjuje odredba člana 33 ovog zakona.

(4) Komisija može da odbije izdavanje dozvole za osnivanje poslovnice ako je vjerovatno da bi provo đenje nadzora nad društvom za upravljanje bilo otežano u zna čajnijoj mjeri.

(5) Odredbe ovog člana primjenjuju se i u slu čaju kada društvo za upravljanje ovlasti drugo lice za obavljanje pojedinih djelatnosti iz predmeta svog poslovanja.

- 14 - Odjeljak F. Poslovanje fonda i društva za upravljanje sa sjedištem u entitetima BiH ili državama članicama Evropske unije na teritoriji Br čko distrikta BiH

Pododjeljak F.1. Izdavanje dozvole investicionim fondovima entiteta BiH ili država članica

Član 37

(Podnošenje zahtjeva i popis potrebne dokumentacije)

(1) Fond iz člana 15 stava 1 ta čki b i c ovog zakona koji svoje udjele želi ponuditi na tržištu Br čko distrikta BiH dužan je komisiji dostaviti:

a) potvrdu nadležnog organa entiteta BiH ili mati čne države članice Evropske unije da fond ispunjava propisane uslove;

b) statut ili drugi odgovaraju ći dokument fonda;

c) prospekt i skra ćeni prospekt;

d) zadnje polugodišnje i godišnje finansijske izvještaje;

e) podatke o na činu ponude svojih udjela na tržištu Br čko distrikta BiH;

f) podatke o mjestu na kojem doma ći investitori mogu dobiti prospekt, statut, izvještaje i druga obavještenja o fondu na jednom od jezika koji je u službenoj upotr ebi u Br čko distriktu BiH te podatke o mjestu na kojem doma ći investitori mogu kupovati i prodavati udjele fonda u doma ćoj valuti.

(2) Podaci iz stava 1 ovog člana dostavljaju se na jednom od jezika koji je u službenoj upotrebi u Br čko distriktu BiH, a fond iz člana 15 stava 1 ta čke c i engleskom jeziku.

(3) Komisija je dužna da odlu či o zahtjevu u roku od dva mjeseca od dana dostavljanja potpunih podataka.

Član 38

(Obaveza primjene jezika i odredaba ovog zakona)

(1) Fond iz člana 15 stava 1 ta čki b i c ovog zakona za poslove koje obavlja u Br čko distriktu BiH podliježe odredbama ovog zakona.

(2) Sva obavještenja i izvještaji fonda iz člana 15 stava 1 ta čki b i c ovog zakona su dostupni na jednom od jezika koji je u službenoj upotrebi u Br čko distriktu BiH.

Član 39

(Ovlaštenje komisiji propisivanja provedbenih propisa)

Komisija je ovlaštena da propiše izdavanje dozvola, tržišnu dje latnost, javnu ponudu i obaveze objavljivanja podataka fondova iz člana 15 stava 1 ta čki b i c ovog zakona u Br čko distriktu BiH. Pododjeljak F.2. Poslovnica društva za upravljanje entiteta BiH ili države članice

Član 40

(Postupak osnivanja poslovnice)

(1) Društvo za upravljanje sa sjedištem u nekom od entiteta BiH ili državi članici koje namjerava osnovati poslovnicu u Br čko distriktu BiH, dužno je obavijestiti nadležni organ u entitetima BiH ili državi članici u kojoj ima registrovano sjedište o namjeri osnivanja poslovnice u Br čko distriktu BiH i dostaviti mu slijede će podatke:

a) op će podatke o poslovnici, koji obuhvataju:

1) predmet poslovanja poslovnice;

- 15 -

2) imena lica ovlaštenih za zastupanje poslovnice;

3) firmu i sjedište poslovnice, na kojima se mogu dobiti svi podaci vezani za poslovanje poslovnice;

b) podatke o fondovima kojim upravlja društvo za upravljanje, podatke o udjelima, odnosno dionicama koje društvo za upravljanje namjerava javno nuditi na prodaju posredstvom poslovnice u Br čko distriktu BiH:

1) ta čan opis planiranih poslovnih aktivnosti koje društvo za upravljanje namjer ava preduzimati u vezi s prodajom udjela, odnosno dionica u fondovima;

2) za svaki fond, njegov prospekt i statut, te posljednji godišn ji izvještaj.

(2) Nadležni organ entiteta BiH ili države članice obavještenje iz stava 1 ovog člana zajedno s prilozima dostavlja komisiji te o tome obavještava društvo za upravljanje.

(3) Zajedno s obavještenjem iz stava 2 ovog člana, nadležni organ entiteta BiH ili države članice dužan je dostaviti komisiji:

a) podatke o visini osnovnog kapitala društva za upravljanje;

b) izjavu da svaki fond, na koji se odnosi obavještenje iz stava 1 ovog člana, ispunjava propisane uslove.

(4) Izuzetno od odredbe stava 2 ovog člana, nadležni organ entiteta BiH ili države članice ne dostavlja komisiji obavještenje o osnivanju poslovnice, ako na osnovu dostavlje nih podataka iz stava 1 ovog člana te na osnovu prijedloga obima poslovanja zaklju či da postoji osnovana sumnja u pogledu organizacije ili vo đenja poslova poslovnice, odnosno finansijske sposobnosti društva za upravljanje za poslovanje u Br čko distriktu BiH.

(5) Društvo za upravljanje dužno je obavijestiti nadležni organ drž ave članice o promjeni podataka iz stava 1 ovog člana, najmanje mjesec dana prije namjeravanih promjena.

Član 41

(Obavještenje o zakonskim obavezama o poslovanju)

(1) Komisija je dužna obavijestiti društvo za upravljanje o sv im zakonskim obavezama o poslovanju u Br čko distriktu BiH, u roku od dva mjeseca od prijema podataka iz člana 40 ovog člana.

(2) Društvo za upravljanje može otpo četi obavljati djelatnost u poslovnici nakon prijema obavještenja iz stava 1 ovog člana. Pododjeljak F.3. Neposredno obavljanje poslova u Br čko distriktu BiH

Član 42

(Uslovi za neposredno obavljanje poslova upravljanja fondovima)

(1) Društvo za upravljanje koje namjerava neposredno obavljati po slove upravljanja fondovima na podru čju Br čko distrikta BiH, o tome obavještava nadležni organ entiteta BiH ili države članice u kojoj ima registrovano sjedište.

(2) Uz obavještenje se prilaže :

a) plan aktivnosti;

b) podaci i dokumentacija iz člana 40 stava 1 ta čke b ovog zakona.

(3) Nadležni organ entiteta BiH ili države članice obavještenje zajedno s prilozima dostavlja komisiji te o tome obavještava društvo za upravljanje.

(4) Zajedno s obavještenjem iz stava 3 ovog člana, nadležni organ entiteta BiH ili države članice dostavlja komisiji:

- 16 -

a) podatke o visini osnovnog kapitala društva za upravljanje;

b) izjavu da svaki fond, na koji se odnosi obavještenje iz stava 1 ovog člana, ispunjava propisane uslove.

(5) Komisija je dužna obavijestiti društvo za upravljanje o svim zakonskim obavezama u poslovanju u Br čko distriktu BiH u roku od dva mjeseca od prijema podataka o takvom prijedlogu.

(6) Nakon prijema obavještenja, odnosno isteka roka iz stava 5 ovog člana, društvo za upravljanje može otpo četi obavljati djelatnost.

(7) Društvo za upravljanje obavještava nadležni organ entiteta BiH ili države članice o promjeni podataka iz stava 2 ovog člana, najmanje mjesec dana prije namjeravanih promjena.

(8) Odredbe ovog člana primjenjuju se i u slu čaju kada društvo za upravljanje ovlasti drugo lice za obavljanje pojedinih djelatnosti iz predmeta svoga poslovanja. Pododjeljak F.4. Nadzor poslovanja u Br čko distriktu BiH

Član 43

(Vršenje nadzora nad poslovanjem poslovnice, odnosno nad neposrednim obavljanjem poslova društva za upravljanje)

(1) Nadležni organ entiteta BiH ili države članice ima pravo da vrši nadzor nad poslovanjem poslovnice društva za upravljanje sa sjedištem u entitetima Bi H ili državi članici, odnosno nad neposrednim poslovanjem takvog društva za upravljanje u Br čko distriktu BiH.

(2) Nadležni organ entiteta BiH ili države članice može zahtijevati od komisije, da provede postupak nadzora nad poslovanjem poslovnice ako bi se na taj na čin ubrzao i pojednostavio postupak nadzora, u skladu s na čelima efikasnosti, ekonomi čnosti i postupanja u razumnom roku.

(3) Pod uslovima iz stava 2 ovog člana mogu se ovlastiti lica ovlaštena od nadležnog organa entiteta BiH ili države članice za u češ će u postupku nadzora.

Odjeljak G. Oduzimanje dozvole i prestanak društva za upravljanje

Član 44

(Ovlaštenje za oduzimanje dozvole)

Komisija ima pravo da oduzme dozvolu društvu za upravljanje u slijede ćim slu čajevima:

a) ako društvo za upravljanje ne zapo čne s poslovanjem u roku od godine dana od izdavanja dozvole;

b) ako se društvo za upravljanje dobrovoljno odrekne dozvole u slu čaju prestanka obavljanja djelatnosti osnivanja i upravljanja investicionim fondovima;

c) ako društvo za upravljanje šest ili više mjeseci ne obavlj a djelatnosti osnivanja i upravljanja investicionim fondovima u skladu s ovim zakonom;

d) ako je dozvola dobijena na osnovu neta čnih navoda ili navoda koji dovode u zabludu, odnosno na koji drugi nepropisan na čin;

e) ako ovlašteno lice više ne ispunjava uslove za dobijanje dozvole;

f) ako je ovlašteno lice ozbiljno ili u više navrata kršil o ovaj zakon.

Član 45

(Prijenos prava upravljanja na drugo društvo za upravljanje)

- 17 -

(1) Društvo za upravljanje ima pravo da prenese poslove upravljanja otvorenim investicionim fondom na neko drugo društvo koje ima dozvolu komisije.

(2) U slu čaju zatvorenog investicionog fonda, pravo da prenese upravljanje inves ticionim fondom na neko drugo društvo koje ima dozvolu komisije ima nadzorni odbor fonda uz saglasnost skupštine dioni čara zatvorenog investicionog fonda.

(3) Najmanje tri mjeseca prije prijenosa upravljanja inves ticionim fondom, društvo za upravljanje je dužno o prijenosu upravljanja obavijestiti sve vlas nike udjela u tom fondu. Vlasnicima udjela koji u navedenom periodu žele istupiti iz fonda, društvo za upravljanje ne može obra čunati i naplatiti izlaznu naknadu.

(4) Na čin prijenosa poslova upravljanja iz stavova 1 i 2 ovog člana propisuje komisija.

Član 46

(Pretpostavke za prestanak društva za upravljanje)

Društvo za upravljanje može prestati da obavlja svoju registr ovanu djelatnost, pod slijede ćim pretpostavkama:

a) da uputi pisano obavještenje banci depozitaru najmanje dva mjeseca pri je prestanka upravljanja, u slu čaju kada fond koristi usluge banke depozitara; komisiji, u slu čaju ako upravlja otvorenim investicionim fondom ili nadzornom odboru i komisiji, ako upravlja zatvorenim investicionim fondom;

b) da ako nastupe okolnosti iz kojih nedvosmisleno proizilazi da društvo za uprav ljanje nije ili ne će biti u mogu ćnosti da ispunjava svoje obaveze, dužno je da o tome odmah obavijesti komisiju, ako upravlja otvorenim investicionim fondom, odn osno nadzorni odbor, ako upravlja zatvorenim investicionim fondom;

c) da ako u roku od šezdeset dana od upu ćivanja obavještenja iz ta čke a ili b ovog stava društvo za upravljanje koje upravlja otvorenim investicionim fondom ne provede postupak prijenosa upravljanja drugom ovlaštenom društvu za upravljanje u skladu s članom 45 ovog zakona, odnosno ako isto ne u čini nadzorni odbor u slu čaju zatvorenog investicionog fonda, pokrene postupak likvidacije fonda u skladu s odredbama poglavlja IX ovog zakona. Odjeljak H. Ograni čenja i odgovornost društva za upravljanje

Član 47

(Oblici ograni čenja društvu za upravljanje u obavljanju odre đenih aktivnosti i djelatnosti)

(1) Društvo za upravljanje investicionim fondovima s javnom ponudom ne može da:

a) obavlja djelatnosti posredovanja u kupovini i prodaji papira od vrijednosti;

b) otu đuje papire od vrijednosti ni bilo kakvu drugu imovinu fonda, kao ni da je od njega sti če, bilo za svoj ra čun ili za ra čun povezanih lica;

c) kupuje sredstvima fonda imovinu koja nije predvi đena njegovim statutom i prospektom;

d) obavlja transakcije kojim krši odredbe ovog zakona i propise komisije , uklju čuju ći odredbe o ograni čenjima ulaganja u fondove kojim upravlja;

e) otu đuje imovinu zatvorenog investicionog fonda i imovinu koja čini otvoreni investicioni fond bez primanja odgovaraju će naknade;

f) sti če ili otu đuje imovinu u ime fondova kojim upravlja po cijeni nepovoljnijoj od tržišne cijene ili procijenjene vrijednosti predmetne imovine ;

g) u svoje ime i za ra čun otvorenog investicionog fonda s javnom ponudom, odnosno u ime i za ra čun zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom, posu đuje sredstva, osim ako to ne čini s ciljem korištenja tih sredstava za otkup udjela u otvorenom

- 18 - investicionom fondu s javnom ponudom, i to pod uslovom da nov čana sredstva raspoloživa u portfelju fonda nisu dovoljna za tu svrhu, pri čemu, u slu čaju takvih pozajmica, ukupni iznos obaveza koje podliježu otplati iz imovine koja čini otvoreni investicioni fond s javnom ponudom, prema svim ugovorima o zajmu ili kr editu, ne može prelaziti 10% neto vrijednosti imovine otvorenog investicionog fond a s javnom ponudom u trenutku uzimanja tih pozajmica, na rok koji ne može biti duži od tri mjeseca;

h) odobrava zajmove iz imovine fonda;

i) koristi imovinu fonda kao garanciju izvršenja obaveza društva za uprav ljanje ili obaveza tre ćih lica ili kako bi društvu za upravljanje, njegovim zaposlenima ili povezanim licima omogu ćio sklapanje poslova pod povlaštenim uslovima;

j) dogovara prodaju, kupovinu ili prijenos imovine izme đu dva fonda kojim upravlja isto društvo za upravljanje pod uslovima razli čitim od tržišnih uslova ili uslovima koji jedan fond stavljaju u povoljniji položaj u odnosu na drugi;

k) preuzima obaveze u vezi s imovinom koja u trenutku preuzimanja tih oba veza nije vlasništvo investicionog fonda s javnom ponudom, uz izuzetak transakcija s papirima od vrijednosti obavljenih na berzi ili kakvom drugom priznatom sistemu trg ovanja čija pravila omogu ćavaju isporuku papira od vrijednosti uz istovremeno pla ćanje;

l) za svoj ra čun sti če ili otu đuje udjele u otvorenom investicionom fondu kojim upravlja;

m) emituje druge papire od vrijednosti otvorenih investicionih fondova osim nj ihovih udjela;

n) ulaže imovinu fonda u papire od vrijednosti ili druge finansijske instr umente koje ono emituje;

o) fondovi s javnom ponudom kojim upravlja jedno društvo za upravljanje ne mogu bi ti vlasnici ukupno:

1) više od 25% dionica s pravom glasa jednog emitenta;

2) više od 10% dionica bez prava glasa jednog emitenta;

3) 10% dužni čkih papira od vrijednosti emitovanih od jednog emitenta;

4) 25% udjela pojedinog investicionog fonda;

5) 10% instrumenata tržišta novca jednog emitenta, uz izuzetak d a se ograni čenja iz ove alineje ne primjenjuju na dužni čke papire od vrijednosti i instrumente tržišta novca čiji su emitent Br čko distrikt BiH, Bosna i Hercegovina, regije država članica, jedinica lokalne uprave države članice, država koja nije članica Evropske unije ili me đunarodna javna organizacija koja je članica jedne ili više država članica.

(2) Ograni čenja i odgovornost društva za upravljanje investicionim fondom s pri vatnom ponudom propisana su prospektom fonda.

Član 48

(Odgovornost društva za upravljanje prilikom obavljanja djelatnosti)

(1) U slu čaju da ne obavi ili propusti da obavi, u cijelosti ili djelimi čno, odnosno ako nepropisno obavi bilo koji posao ili dužnost predvi đenu ovim zakonom, statutom ili prospektom fonda, društvo za upravljanje odgovorno je vlasnicima udjel a, odnosno dioni čarima fonda za uredno i savjesno obavljanje poslova propisanih ovim za konom, pravilnikom, statutom i prospektom fonda te ugovorom o upravljanju zatvor enim investicionim fondom.

(2) Odricanje od odgovornosti zbog povjeravanja izvršavanja nekog posla tre ćem licu ne proizvodi pravno dejstvo.

- 19 -

POGLAVLJE III. BANKA DEPOZITAR

Odjeljak A. Pojam banke depozitara

Član 49

(Definicija banke depozitara i vrste poslova)

(1) Banka depozitar je banka koja za potrebe fonda obavlja poslove čuvanja posebne imovine fonda, poslove vo đenja posebnih ra čuna za imovinu fonda i odjeljivanja imovine svakog pojedinog fonda od imovine ostalih fondova, te obavlja druge poslove ba nke depozitara u skladu s odredbama ovog zakona.

(2) Banka depozitar fonda registrovanog u Br čko distriktu BiH može biti samo banka sa sjedištem u BiH.

(3) Pored banke iz stava 2 ovog člana, poslove depozitara fonda može da obavlja i Centralni registar papira od vrijednosti, pod uslovom da za obavljanje ovih pos lova dobije dozvolu komisije. Odjeljak B. Osnovna obilježja poslova banke depozitara

Član 50

(Utvr đenje obaveze fondovima za bankom depozitarom)

(1) Investicioni fond s javnom ili privatnom ponudom koji je osnovan u skladu s odredbama ovog zakona i posluje na teritoriji Br čko distrikta BiH ima banku depozitara.

(2) Prinudne odredbe ovog zakona kojim se propisuju obaveze postupanja fondova i društava za upravljanje u vezi s korištenjem poslova banke depozitara, odnose se na sve investicione fondove i društva koja njima upravljaju.

Član 51

(Vrste poslova banke depozitara i ograni čenja korištenja imovine fonda)

(1) Poslovi čuvanja i ostali poslovi koje banka depozitar obavlja za investicioni fond su organizaciono odvojeni od poslova društva za upravljanje.

(2) Imovinu investicionih fondova, uklju čuju ći papire od vrijednosti, bankovne ra čune i drugu imovinu, banka depozitar čuva i vodi na posebnom ra čunu za svaki od fondova za koji obavlja poslove banke depozitara.

(3) Banka depozitar ne može koristiti imovinu investicionog fonda, bi lo direktno ili indirektno, za obavljanje transakcija za svoj ra čun ili za ostvarivanje bilo kakve koristi za sebe ili svoje zaposlene ili u bilo koju drugu svrhu osim u korist dioni čara fonda ili vlasnika udjela u fondu.

(4) Imovina fondova kod banke depozitara ne ulazi u imovinu banke depozitara ni u likvidacionu ili ste čajnu masu niti se može upotrijebiti za izvršenje u vezi s potra živanjem prema banci depozitaru.

Član 52

(Obaveza djelovanja u interesu investitora)

Banka depozitar djeluje isklju čivo u interesu investitora u fondove za koje obavlja poslove banke depozitara.

- 20 - Odjeljak C. Prava i obaveze banke depozitara

Član 53

(Vrste i na čin obavljanja poslova banke depozitara)

(1) Pored čuvanja posebne imovine fonda, vo đenja posebnih ra čuna za imovinu svakog pojedinog fonda i odjeljivanja imovine svakog pojedinog fonda od imovine ostal ih fondova, banka depozitar obavlja slijede će poslove:

a) u slu čaju otvorenog investicionog fonda, osigurava da se prodaja i otkup udjela za ra čun fonda obavljaju u skladu sa zakonom i pravilima fonda;

b) u slu čaju otvorenog investicionog fonda, otkupljuje i ispla ćuje udjele te vrši isplate vlasnicima udjela otvorenog investicionog fonda iz dobiti fonda;

c) vodi ra čuna da je obra čun neto vrijednosti pojedine dionice ili udjela u fondu obavljen u skladu s ovim zakonom, drugim propisima, te prospektom i statut om fonda;

d) izvršava naloge društva za upravljanje u vezi s transakcijam a s papirima od vrijednosti i drugom imovinom koja čini portfelj fonda, pod uslovom da nisu u suprotnosti s ovim zakonom, propisima komisije, prospektom i statutom f onda, te osigurava da transakcije papirima od vrijednosti budu izmirene, odnosno da dospjela nov čana potraživanja budu napla ćena u zakonskim ili ugovorenim rokovima;

e) izvještava društvo za upravljanje o korporativnim radnjama veza nim za imovinu fonda koju čuva i izvršava njegove naloge koji iz toga proizlaze;

f) napla ćuje sve prihode i druga prava dospjela u korist fonda, koja proizlaze iz njegove imovine;

g) osigurava da se prihodi fonda koriste u skladu s ovim zakonom i prospektom il i statutom fonda, te da su troškovi koje pla ća fond u skladu s uslovima iz prospekta ili statuta fonda, odredbama ovog zakona i drugim propisima;

h) obavlja druge stru čne ili upravne poslove koji su predvi đeni ugovorom zaklju čenim s društvom za upravljanje ili nadzornim odborom fonda;

i) vodi evidenciju poslovanja koje obavlja kao banka depozitar svakog pojedinog fonda i na redovnoj osnovi uskla đuje s evidencijom društva za upravljanje;

j) prijavljuje komisiji kršenje ovog zakona i ugovora koje u čine društva za upravljanje, u slu čaju da društvo za upravljanje odbije da prihvati njen zahtjev za pre stankom takvog kršenja;

k) revizorima i drugim licima ovlaštenim za obavljanje uvida, uk lju čuju ći i komisiju, omogu ćuje pristup podacima i ra čunima vezanim uz fond i njegovu imovinu.

(2) Komisija propisuje na čin provo đenja odredaba stava 1 ovog člana. Odjeljak D. Odgovornost banke depozitara

Član 54

(Oblici i obim odgovornosti banke depozitara)

Banka depozitar odgovara društvu za upravljanje, vlasnicima udjel a u otvorenom investicionom fondu i dioni čarima zatvorenog investicionog fonda za pri činjenu štetu ako ne obavlja ili nepravilno obavlja poslove predvi đene ugovorom o poslovima banke depozitara ili ovim zakonom, uklju čuju ći i slu čaj kada je obavljanje svojih poslova iz člana 53 stava 1 ovog zakona u cijelosti ili djelimi čno povjerila tre ćim licima.

Član 55

(Definisanje poslovne tajne banke depozitara)

- 21 - Podatke o vlasnicima udjela, njihovim udjelima, odnosno dioni čarima, te uplatama i isplatama, koji su joj u činjeni dostupnim u skladu s odredbama ovog zakona, banka depozitar je dužna čuvati kao poslovnu tajnu.

Odjeljak E. Promjena banke depozitara

Član 56

(Dozvola za zamjenu banke depozitara)

Investicionim fondovima nije dozvoljeno zamijeniti banku depozitara bez dozvole Komisije.

Član 57

(Prestanak s obavljanjem djelatnosti banke depozitara i raskidanje ugovora s fondom)

(1) Banka depozitar koja želi prestati s obavljanjem djelatnosti banke depozitara ili raskinuti ugovor o poslovima banke depozitara odre đenog fonda ili fondova dužna je najmanje dva mjeseca prije prestanka obavljanja djelatnosti, odnosno raskida ugov ora uputiti pismeno obavještenje o svojoj namjeri komisiji, nadzornom odboru svakog zat vorenog investicionog fonda ili društvu za upravljanje otvorenog investicionog fonda za koje obavlja poslove banke depozitara.

(2) U slu čaju da društvo za upravljanje otvorenog investicionog fonda, odnosno nadzorni odbor zatvorenog investicionog fonda ne zaklju či ugovor o poslovima banke depozitara s drugom bankom depozitarom u roku od dva mjeseca od dana prijema obavještenja iz stava 1 ovog člana, banka depozitar je dužna, ako je u mogu ćnosti, da nastavi s pružanjem depozitnih usluga u daljnjem roku od mjesec dana.

(3) U slu čaju da banka depozitar prestane poslovati u svojstvu banke depozita ra, ili ako u roku od dva mjeseca, odnosno u dodatnom roku od mjesec dana ne bude zaklju čen ugovor s drugom bankom depozitarom, investicioni fondovi za koje je obavljala poslov e banke depozitara se likvidiraju , u skladu s odredbama poglavlja IX ovog zakona.

Član 58

(Zamjena banke depozitara i obaveza obavještavanja)

Društvo za upravljanje otvorenim investicionim fondom ili nadzorni odbor zatvorenog investicionog fonda mogu jednu banku depozitara zamijeniti nekom drugom. Dot adašnja banka depozitar obavještava , u pismenom obliku, u roku od tri dana od dana prijema zahtjeva, komisiju da prema svim njenim saznanjima ne postoje bilo kakve nerazriješene povrede zakona ili propisa.

Član 59

(Predaja imovine i dokumentacije fondova drugoj banci depozitaru)

U slu čaju raskida ugovora o poslovima banke depozitara, banka depozitar je dužna da svu imovinu investicionih fondova koju ima na čuvanju prenese na čuvanje banci depozitaru s kojom društvo za upravljanje, odnosno nadzorni odbor zaklju če ugovor o poslovima banke depozitara, pri čemu predaje i knjige ra čuna, evidenciju i sve druge dokumente i materijale bitne za poslovanje fondova za koje je do tada obavljala poslove banke depozitara, u pisanom ili elektronskom obliku, zavisno o na činu vo đenja navedenih podataka.

POGLAVLJE IV. INVESTICIONI FONDOVI S JAVNOM PONUDOM

- 22 - Odjeljak A. Zatvoreni investicioni fondovi sa javnom ponudom

Član 60

(Definisanje pojma, vrijeme osnivanja, odgovaraju ća primjena drugih zakona)

(1) Zatvoreni investicioni fond s javnom ponudom je dioni čko društvo sa sjedištem u Br čko distriktu BiH koje, uz dozvolu komisije, osniva i njime upravlja druš tvo za upravljanje, a čiji je predmet poslovanja prikupljanje nov čanih sredstava javnom ponudom svojih neograni čeno prenosivih dionica i ulaganje tih sredstava, uz uvažavanje na čela disperzije rizika.

(2) Zatvoreni investicioni fond s javnom ponudom može se osnovati na odre đeno ili neodre đeno vrijeme.

(3) Statutom zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom utvr đuju se njegovi investicioni ciljevi.

(4) Zatvoreni investicioni fond s javnom ponudom ne može se transformi sati u holding, koncern ili druge oblike povezanih društava.

(5) Na zatvorene investicione fondove s javnom ponudom primjenjuju se odr edbe Zakona o preduze ćima, osim ako ovim zakonom nije druk čije odre đeno.

Član 61

(Sadržaj zahtjeva za izdavanje dozvole i prijave upisa)

(1) Zahtjev za izdavanje dozvole i prijava upisa zatvorenog inve sticionog fonda s javnom ponudom u registar fondova, koje lomisiji podnosi ovlašteno društvo za upravljanje sadrži:

a) firmu društva za upravljanje i podatke o dozvoli za poslovanje ko je je društvo za upravljanje dobilo od komisije, kao i ime i prezime lica ovlaštenog za zastupanje, adresu, telefon, telefaks i adresu elektronske pošte društva za upravljanje;

b) firmu fonda;

c) ciljeve ulaganja fonda;

d) ime i prezime, adresu, telefon, telefaks i adresu elektrons ke pošte članova prvog saziva nadzornog odbora fonda;

e) statut fonda;

f) prospekt fonda;

g) odluku o imenovanju članova prvog nadzornog odbora i njihove pismene izjave o prihvatanju imenovanja;

h) ugovor zaklju čen izme đu nadzornog odbora fonda i društva za upravljanje;

i) ugovor s bankom depozitarom i kopiju izvoda iz sudskog registra za banku;

j) zahtjev za uvrštenje dionica fonda na berzu ili ure đeno javno tržište, te pismenu potvrdu berze da dionice fonda, sude ći prema prijedlogu, ispunjavaju uslove za uvrštenje, i

k) firmu revizora, izvod iz sudskog registra i osnovne podatke o revizoru.

(2) Komisija propisuje obavezni sadržaj zahtjeva, statuta, prospekata i ugovora zatv orenih investicionih fondova s javnom ponudom i drugih dodatnih podataka koji se mogu tražiti ako je to neophodno za zaštitu investitora. Pododjeljak A.1. Osnovni kapital i dionice zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom

Član 62

(Utvr đivanje najnižeg iznosa osnovnog kapitala)

- 23 -

(1) Najniži iznos osnovnog kapitala zatvorenog investicionog fonda s jav nom ponudom je

1.000.000,00 KM.

(2) Komisija može propisati i viši iznos osnovnog kapitala od iznosa navedenog u stavu 1 ovog člana.

Član 63

(Utvr đivanje shodne primjene odredaba Zakona o preduze ćima na upis i uplatu dionica)

(1) Na upis i uplatu dionica shodno se primjenjuju odredbe Zakona o preduze ćima.

(2) Dionice zatvorenog investicionog fonda upla ćuju se u gotovini i u cijelosti su upla ćene prije nego što se osnivanje zatvorenog investicionog fonda upiše u s udski registar ili prije upisa pove ćanja osnovnog kapitala.

Član 64

(Definisanje prava iz redovnih dionica, na koga glase i obaveza uvrštenja na berzu)

(1) Redovne dionice zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom glase n a ime i dioni čarima daju jednaka prava utvr đena zakonom, prospektom i statutom fonda.

(2) Zatvoreni investicioni fond s javnom ponudom ne može emitovati ni j ednu drugu vrstu papira od vrijednosti, osim dionica iz stava 1 ovog člana.

(3) Dionice zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom se uvrštavaju na berzu ili drugo ure đeno javno tržište. Pododjeljak A.2. Troškovi zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom

Član 65

(Utvr đivanje visine i obveznika pla ćanja troškova osnivanja)

(1) Troškovi i naknade u vezi s osnivanjem zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom mogu se pla ćati na teret imovine fonda jedino ako je tako odre đeno prospektom i statutom.

(2) Najviši iznos troškova i naknada osnivanja koje se ispla ćuju na teret imovine fonda u prospektu iskazuje se kao procent nov čanih sredstava upla ćenih u fond prilikom osnivanja.

(3) Sve ostale troškove i naknade u vezi s osnivanjem koji prelaze tako utvr đeni procent snosi društvo za upravljanje, odnosno nadzorni odbor, zavisno od toga ko ih je prouzrokovao.

(4) Ako zatvoreni investicioni fond s javnom ponudom ne uspije dose ći najniži iznos osnovnog kapitala, troškove i naknade u vezi s osnivanjem snose osniva či koji su usvojili statut, a nov čani ulozi se u cijelosti vra ćaju investitorima.

(5) Troškovi i naknade u vezi s osnivanjem pla ćeni iz imovine zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom ne mogu prelaziti 3,5% ukupnih nov čanih sredstava prikupljenih emisijom dionica.

Član 66

(Utvr đivanje vrste troškova koji se mogu direktno pla ćati iz imovine fonda)

(1) Iz imovine zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom mogu se di rektno pla ćati isklju čivo slijede ći ostali troškovi:

- 24 -

a) naknada društvu za upravljanje, koja se zasniva na procentu prosje čne godišnje neto vrijednosti imovine fonda i navodi se u ugovoru izme đu fonda i društva za upravljanje i u prospektu fonda, a kao godišnji trošak može se odbiti od imovine fonda i obra čunava se prilikom svakog obra čuna neto vrijednosti imovine fonda;

b) naknada banci depozitaru;

c) naknada i troškovi članova nadzornog odbora;

d) troškovi, provizije ili takse neposredno povezane sa sticanjem il i prodajom imovine fonda;

e) naknada i trošak vo đenja registra dionica, uklju čuju ći troškove izdavanja potvrda o stanju udjela, ako se one emituju, te troškove isplate dividendi;

f) revizorski i advokatski troškovi nastali u poslovanju zatvorenog investicionog fonda;

g) troškovi izrade, štampanja i poštarine vezani uz objavljivanje i dostavljanje izvještaja koji se prema ovom zakonu podnose dioni čarima;

h) troškovi održavanja glavne skupštine, osim u slu čaju vanredne skupštine koju sazove društvo za upravljanje, u kom slu čaju te troškove snosi društvo za upravljanje;

i) sve propisane naknade koje se pla ćaju Komisiji u vezi s izdavanjem dozvole zatvorenom investicionom fondu;

j) troškovi uvrštenja na berzu ili drugo ure đeno javno tržište;

k) porezi koje je fond dužan platiti na imovinu ili dobit;

l) troškovi oglašavanja, ali samo kada je ono obavezno za zatvorene inv esticione fondove u skladu s ovim zakonom; i

m) ostale naknade odre đene posebnim zakonima (naknade komisije).

(2) Naknada društvu za upravljanje iz stava 1 ta čke a ovog člana ne može biti definisana tako da zavisi od prinosa fonda.

(3) Na teret imovine zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom mogu se ispla ćivati samo troškovi predvi đeni prospektom fonda.

Član 67

(Na čin iskazivanja ukupnog iznosa svih troškova)

(1) Ukupni iznos svih troškova koji se knjiže na teret zatvorenog invest icionog fonda s javnom ponudom iskazuje se kao pokazatelj ukupnih troškova, a za svaku prethodnu g odinu obra čunava se na slijede ći na čin: Ukupna naknada za upravljanje + ukupni iznos svih ostalih troškova iz člana 66 ovog zakona, osim troškova iz stava 1 ta čki j i l tog člana × 100 Prosje čna godišnja neto vrijednost imovine

(2) Iznos troškova iz stava 1 ovog člana se objavljuje u revidiranom godišnjem izvještaju fonda.

Član 68

(Utvr đivanje obaveze objavljivanja pokazatelja ukupnih troškova svih fondova)

(1) Pokazatelj ukupnih troškova fonda ne može biti ve ći od 3,5% prosje čne godišnje neto vrijednosti imovine fonda.

- 25 -

(2) Komisija svake godine, po završetku godišnjeg obra čunskog perioda, objavljuje sažeto pore đenje pokazatelja ukupnih troškova svih zatvorenih investicionih fondova s javnom ponudom.

(3) Sve nastale troškove koji u odre đenoj godini pre đu najviši dopušteni pokazatelj ukupnih troškova u visini od 3,5%, snosi društvo za upravljanje. Pododjeljak A.3. Nadzorni odbor

Član 69

(Utvr đivanje broja članova i ograni čenja u izboru člana nadzornog odbora)

(1) Nadzorni odbor zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom ima najmanje pet članova.

(2) Najviše 40% od ukupnog broja članova nadzornog odbora zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom mogu biti zaposleni ili povezana lica društva za upr avljanje ili lica koja su s fondom u prethodne dvije godine zaklju čila ugovor o pružanju usluga, uklju čuju ći revizore, advokate i notare.

(3) Ostali članovi nadzornog odbora zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom su nezavisni, što zna či da oni ne mogu biti:

a) zaposleni u društvu za upravljanje, banci depozitaru, revizoru ili lica koja posjeduju važe ću dozvolu komisije, odnosno odgovaraju ćeg nadležnog organa, za obavljanje poslova brokera ili investicionog savjetnika koji stvarno obavljaju t e poslove kao zaposleni brokerskog društva ili banke ovlaštene za poslove s papirima od vrijednosti, ili lica koja su s bilo kojim od njih u prethodne dvije godine zaklju čili ugovor o pružanju usluga;

b) zaposleni kod povezanih lica iz stava 3 ta čke a ovog člana, ili sa njima povezana lica.

Član 70

(Utvr đivanje lica koja ne mogu biti članovi nadzornog odbora)

Članovi nadzornog odbora zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom ne mogu bit i slijede ća lica:

a) članovi uprave ili nadzornog odbora društva za upravljanje, banke depozita ra, brokerskog društva ili banke ovlaštene za poslovanje s papirima od vri jednosti, društva za osiguranje ili penzionog fonda u privatnom vlasništvu, u vrije me kada je tim društvima nadležni regulatorni organ oduzeo dozvolu za rad, u roku od tri godine od oduzimanja dozvole;

b) lica koja su izgubila članstvo u strukovnom udruženju zbog nepridržavanja pravila udruženja, ili kojima je komisija odnosno odgovaraju ći nadležni organ izrekao mjeru oduzimanja dozvole za obavljanje poslova s papirima od vrijednosti;

c) lica koja su pravosnažno osu đena za krivi čno djelo protiv imovine, krivi čno djelo protiv privrede i platnog prometa i krivi čno djelo protiv pravnog saobra ćaja iz Krivi čnog zakona Br čko distrikta BiH, i to za vrijeme od godinu dana po pravosnažnosti presude kojom su osu đena, s tim da se u to vrijeme ne ra čuna vrijeme provedeno na izdržavanju kazne;

d) lica koja su pravosnažno osu đena za krivi čno djelo neovlaštenog korištenja i odavanja povlaštenih informacija, manipulisanja cijenama i šire nja neistinitih informacija, navo đenja neistinitih podataka u prospektu i njegove nedozvoljene distribucije, nedozvoljenog uvrštavanja papira od vrijednosti, pr ikrivanja vlasništva i nedozvoljene trgovine papirima od vrijednosti iz Zakona o tržištu papir a od

- 26 - vrijednosti, i to za vrijeme od godinu dana po pravosnažnosti presude kojom su osu đena, s tim da se u to vrijeme ne ra čuna vrijeme provedeno na izdržavanju kazne;

e) lica koja su pravosnažno osu đena za prekršaj propisan odredbama Zakona o papirima od vrijednosti za vrijeme od godine dana po pravosnažnosti odluke;

f) lica protiv kojih je izre čena mjera sigurnosti zabrane vršenja poziva, djelatnosti ili dužnosti koje je u potpunosti ili djelimi čno obuhva ćeno predmetom poslovanja fonda ili društva za upravljanje, za vrijeme dok traje ta zabrana;

g) lice kojem je oduzeta poslovna sposobnost;

h) lica koja posjeduju važe ću dozvolu komisije, odnosno odgovaraju ćeg nadležnog organa za obavljanje poslova brokera ili investicionog savjetnika i stvarno obavljaju te poslove kao zaposleni kod brokerskog društva ili banke ovlaštene za poslovanje s papirima od vrijednosti;

i) lica koja trenutno obavljaju neku dužnost u administrativnoj službi i koja su trenutno zaposlena u republi čkoj upravi ili organu lokalne samouprave, organima odgovornim Vladi Br čko distrikta BiH ili Skupštini Br čko distrikta BiH, ili odgovaraju ćim organima u nekoj drugoj državi.

Član 71

(Period na koji se imenuju članovi nadzornog odbora)

Članovi nadzornog odbora zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom imenuju se na period od najviše četiri godine, i mogu biti ponovo imenovani.

Član 72

(Obaveza objavljivanja ukupnog iznosa naknada i troškova pla ćenih članovima nadzornog odbora)

(1) U godišnjem finansijskom izvještaju zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom objavljuje se ukupni iznos naknada i troškova pla ćenih članu nadzornog odbora, kao i broj i vrijednost svih dionica kojim pojedini član nadzornog odbora raspolaže u fondu.

(2) Članovima nadzornog odbora nije dozvoljeno primanje bilo kakve naknade od emi tenta papira od vrijednosti u koje fond ulaže svoja sredstva, osim primanja koja mu pripadaju na osnovu ugovora o radu. Pododjeljak A.4. Nadležnost nadzornog odbora

Član 73

(Odre đivanje nadležnosti nadzornog odbora)

(1) Članovi nadzornog odbora zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom, pored nadležnosti koje nadzorni odbor ima u skladu sa Zakonom o preduze ćima, zajedni čki zastupaju fond prema društvu za upravljanje.

(2) Nadzorni odbor nadležan je i za:

a) davanje saglasnosti za zaklju čenje ugovora s licima koja fondu pružaju usluge, pri čemu se takvi ugovori ne mogu zaklju čivati na period duži od tri godine;

b) nadzor nad izvršavanjem ugovora iz ta čke a ovog stava, pri čemu nadzorni odbor ima pravo da raskine ugovor u slu čaju trajnijeg neizvršenja obaveza, u kom slu čaju ni jedna naknada, koja dospijeva poslije takvog raskida, ne može prelaz iti iznos tromjese čne nagrade predvi đene raskinutim ugovorom;

c) nadzor nad uskla đenoš ću poslovanja s odredbama ovog zakona, prospektom fonda i ciljevima i ograni čenjima ulaganja pojedinog fonda;

- 27 -

d) davanje saglasnosti na odluku kojom se glavnoj skupštini fonda predlaže o dlu čivanje u vezi s otkupom dionica, emisijom dionica i restrukturiranjem fonda;

e) prijavljivanje komisiji svakog propusta društva za upravljanje i banke depozitara u primjeni ovog zakona i drugih propisa;

f) utvr đivanje finansijskih izvještaja fonda, po prijedlogu društva za upravljanje.

Član 74

(Odre đivanje dužno sti nadzornog odbora u slu čaju oduzimanja dozvole za rad društvu za upravljanje) U slu čaju oduzimanja dozvole za rad društvu za upravljanje ili nastanka kakve druge okolnosti koja onemogu ćuje nastavak obavljanja poslova upravljanja zatvorenim investicionim fondom s javnom ponudom, nadzorni odbor je dužan u roku od 60 dana od nastupanja takvih okolnosti potpisati ugovor iz člana 76 ovog zakona s novim društvom za upravljanje. U protivnom, nadzorni odbor je dužan sazvati glavnu skupš tinu fonda.

Član 75

(Odre đivanje dužnosti nadzornog odbora u slu čaju oduzimanja dozvole za rad banci depozitaru) U slu čaju oduzimanja dozvole za rad banci depozitaru zatvorenog investici onog fonda s javnom ponudom ili nastanka neke druge okolnosti koja banci depozitaru fonda onemogu ćuje nastavak obavljanja ugovorenih poslova, nadzorni odbor je dužan u roku od dva mjeseca od nastupanja takvih okolnosti, potpisati ugovor s drugom ba nkom depozitarom. U protivnom, nadzorni odbor je dužan sazvati glavnu skupšti nu fonda.

Pododjeljak A.5. Upravljanje fondom

Član 76

(Imenovanje i dužnosti uprave društva za upravljanje)

(1) Uprava društva za upravljanje ima ovlaštenja, imenuje se i djeluje kao uprava zatvorenog investicionog fonda i upravlja fondom u skladu s ugovorom koji je s društvom za upravljanje u ime fonda zaklju čio nadzorni odbor fonda u skladu s odredbama ovog zakona i drugih propisa.

(2) Obavezni sadržaj ugovora iz stava 1 ovog člana koji zaklju čuju društvo za upravljanje i zatvoreni investicioni fond s javnom ponudom propisuje Komisija.

Član 77

(Odgovornost društva za upravljanje za izvršenje poslova iz člana 76 zakona)

Društvo za upravljanje je odgovorno za izvršavanje poslova preuzeti h ugovorom iz člana 76 ovog zakona, bez obzira obavlja li te poslove neposredno ili preko tre ćeg lica. Pododjeljak A.6. Dozvoljena ulaganja i ograni čenja ulaganja

Član 78

(Sadržaj imovine zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom)

(1) Imovina zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom može se sas tojati isklju čivo od:

a) papira od vrijednosti;

b) udjela ili dionica investicionih fondova;

- 28 -

c) instrumenata tržišta novca;

d) depozita kod ovlaštenih banaka u BiH ili državi članici, ili nekoj drugoj državi pod uslovom da podliježu nadzoru i ograni čenjima koja komisija u smislu sigurnosti investitora smatra jednakim onim u Br čko distriktu BiH, koji dospijevaju u roku koji ne može biti duži od godinu dana, i koji se mogu u svakom trenutku ra zro čiti;

e) terminskih i opcijskih ugovora i drugih finansijskih derivata, ko jima se trguje na ure đenim tržištima iz stava 1 ta čke a ovog člana, ili finansijskih derivata kojima se trguje na drugim organizovanim tržištima (OTC) pod uslovom da:

1) se zasnivaju na finansijskim instrumentima, ulaganje u koje j e dozvoljeno ovim članom, finansijskim indeksima, kamatnim stopama, deviznim kur sevima ili valutama u koje fond može ulagati na osnovu svog prospekta i statuta ;

2) se poslovi ugovoreni na drugim organizovanim tržištima (OTC) za klju čuju s institucijama koje podliježu nadzoru nekog regulatornog organa u Br čko distriktu BiH, Bosni i Hercegovini ili državi članici;

3) podliježu pouzdanoj i provjerljivoj procjeni vrijednosti na svakodnevnoj osnovi te se po nalogu fonda mogu u svako doba prodati, likvidirati ili zaklju čiti kompenzacijskom transakcijom po njihovoj pravi čnoj vrijednosti;

4) se takvi instrumenti koriste isklju čivo za smanjivanje ili ograni čavanje rizika ili pove ćanje prinosa, odnosno smanjenje troškova fonda bez ikakvog pove ćanja rizika, odnosno da se njima ne će mijenjati investiciona strategija, ciljevi i ograni čenja definisani ovim zakonom i prospektom ili statutom fonda;

5) u prospektu fonda navodi se može li se ulagati u takve instrumente, da li se koriste u svrhu zaštite od rizika ili u svrhu postizanja investicionih c iljeva fonda, i kakav je uticaj takvih instrumenata na rizi čnost fonda;

f) nekretnina;

g) novca na ra čunu.

(2) Komisija propisuje dozvoljena ulaganja zatvorenih investicionih fondova s javnom ponudom.

Član 79

(Ograni čenja ulaganja imovine zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom)

(1) Ulaganje imovine zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom podlijež e slijede ćim ograni čenjima:

a) najviše 15% neto vrijednosti imovine fonda može biti uloženo u papire od vrijednosti ili instrumente tržišta novca jednog emitenta uz izuzetak da:

1) u papire od vrijednosti ili instrumente tržišta novca čiji je emitent ili za koje garantuje Br čko distrikt BiH, Bosna i Hercegovina, država članica ili jedinica lokalne uprave države članice, država koja nije članica Evropske unije ili me đunarodna javna organizacija u kojoj su članovi jedna ili više država članica, može se ulagati bez ograni čenja pod uslovom da: u prospektu i statutu fonda budu jasno navedene države, jedinice lokalne uprave ili me đunarodne organizacije u čije se papire od vrijednosti i instrumente tržišta novca može ulagati više od 35% imovine fonda; da se imovina fonda sastoji od najmanje šest razli čitih papira od vrijednosti ili instrumenata tržišta novca i da vrijednost nijednog pojedinog papira od vrijednosti ili instrumenta tržišta novca i z ta čke a ove alineje ne prelazi 30% imovine fonda;

2) ako fond nastoji replicirati neki dioni čki indeks ili indeks dužni čkih papira od vrijednosti, komisija može dozvoliti da se u dionice ili dužni čke papire od vrijednosti jednog emitenta može uložiti do 20% imovine fonda, a u iz uzetnim okolnostima, da se u dionice ili dužni čke papire od vrijednosti jednog emitenta

- 29 - može uložiti do 35% imovine fonda, ako je to neophodno za repliciranje tog indeksa. Ulaganje do 35% imovine fonda u dionice ili dužni čke papire od vrijednosti jednog emitenta dozvoljeno je samo za jednog emitenta, ta kav fond u svom prospektu i statutu jasno navodi da mu je investicioni cilj repliciranje indeksa;

b) lica koja čine povezana društva u skladu s odredbama Zakona o preduze ćima i ovog zakona smatraju se jednim emitentom u smislu člana 78 ovog zakona i odredbama ovog člana, pri čemu najviše 20% neto vrijednosti imovine fonda može biti uloženo u papire od vrijednosti ili instrumente tržišta novca čiji su emitenti lica koja čine grupu povezanih društava;

c) ograni čenja iz stava 1 ta čke a ovog člana ne odnose se na:

1) depozite;

2) finansijske derivate kojima se trguje na drugim organizovanom tržištima (OTC);

d) najviše 20% neto vrijednosti imovine može se položiti kao depozit u istu banku iz člana 78 stava 1 ta čke g ovog zakona;

e) izloženost prema jednom licu na osnovu finansijskih derivata ugovore nih s tim licem na drugom organizovanom tržištu (OTC) ne može biti ve ća od:

1) 10% neto vrijednosti imovine fonda ako se radi o banci iz člana 78 stava 1 ta čke g ovog zakona;

2) 5% neto vrijednosti imovine fonda ako se radi o nekom drugom pravnom licu;

f) ukupna vrijednost ulaganja u papire od vrijednosti ili instrumente t ržišta novca čiji je emitent isto lice, i vrijednosti depozita položenih kod tog lica i izloženosti na osnovu finansijskih derivata kojim se trguje na drugom organizovanom t ržištu (OTC), ugovorenih s tim licem ne može pre ći 20% neto vrijednosti imovine fonda;

g) najviše 20% neto vrijednosti imovine fonda može biti uloženo u udjele ili dionice jednog investicionog fonda iz člana 78 stava 1 ta čke b ovog zakona, uz uslov da najviše 30% imovine fonda može biti uloženo u fondove, osim u fondove iz člana 15 stava 1 ta čki b i c ovog zakona, a najviše 10% imovine fonda može biti uloženo u fondove s privatnom ponudom;

h) ulaganje u udjele ili dionice investicionih fondova ne može pre ći 25% neto vrijednosti imovine pojedinog fonda u koji se ulaže;

i) ako se imovina fonda ulaže u udjele ili dionice investicionih fondova kojima direktno ili indirektno upravlja isto društvo za upravljanje, ili kojima upr avlja drugo društvo s kojim je to društvo povezano zajedni čkom upravom ili kontrolom, ili direktnim ili indirektnim vlasni čkim udjelom, na takva se ulaganja fondu ne može naplatiti ulazna ili izlazna naknada;

j) ako se imovina fonda može ulagati u udjele ili dionice drugih inve sticionih fondova, u prospektu fonda, uz maksimalnu naknadu za upravljanje koja se može naplatiti na imovinu tog fonda, jasno se navodi i maksimalna naknada za upravljanje koja se može naplatiti na imovinu fondova u koje namjerava ulagati, a u godi šnjim izvještajima fonda jasno se navodi maksimalna ukupna naknada za upravljanje koja je bila napla ćena tom fondu i drugom fondu u koji je taj fond uložio, izražena u procentu imovine fonda koji je uložio u udjele ili dionice drugog inv esticionog fonda,

k) fond u svom vlasništvu ne može imati više od 25% dionica s pravom glasa jednog emitenta ili papira od vrijednosti iz iste emisije obveznica;

l) ukupna izloženost fonda prema finansijskim derivatima ne može bi ti ve ća od 10% neto vrijednosti imovine fonda;

m) ako fond namjerava uložiti više od 40% svoje neto vrijednosti i movine u neuvrštene papire od vrijednosti, firma fonda treba sadržavati i rije či „zatvoreni investicioni fond s javnom ponudom za ulaganje u neuvrštene papire od vrijednosti”;

- 30 -

n) ne mogu se vršiti ulaganja u društva s ograni čenom odgovornoš ću, kao ni u papire od vrijednosti koje nisu slobodno prenosive.

(2) Komisija propisuje ograni čenja ulaganja zatvorenih investicionih fondova s javnom ponudom. Pododjeljak A.7. Zatvoreni investicioni fond s javnom ponudom za ulaganje u nekretnine

Član 80

(Pojam, uslovi, na čin rada i vrste nekretnina)

(1) Isklju čivo zatvoreni investicioni fond s javnom ponudom kojem je odredbama prospekta i statuta dozvoljeno ulaganje u nekretnine, odnosno koji namjerava najma nje 60% neto vrijednosti imovine fonda uložiti u nekretnine, može sticati nekretni ne na na čin i prema uslovima iz ovog zakona.

(2) Investicioni fond iz stava 1 ovog člana u svojoj firmi ima rije či „zatvoreni investicioni fond s javnom ponudom za ulaganje u nekretnine”.

(3) Investicioni fond za ulaganje u nekretnine, prema svom sta tutu i prospektu, može sticati nekretnine u Br čko distriktu BiH, u Bosni i Hercegovini i inostranstvu, i to u:

a) stambene ili poslovne zgrade s pripadaju ćim zemljištem;

b) zemljišta na kojima se gradi ako gra đevinski plan odgovara uslovima navedenim pod ta čkom a ovog stava i ako se prema objektivnim kriterijima može r a čunati sa završetkom izgradnje u primjerenom roku, te ako troškovi za zemlji šta ne prelaze ukupno 20% neto vrijednosti imovine fonda;

c) neizgra đena zemljišta na kojima je prema važe ćim propisima lokalne samouprave dozvoljena gradnja stambenih ili poslovnih zgrada, odnosno zgrada ili ure đaja potrebnih za obavljanje odre đenih djelatnosti i koja su odre đena za skoru vlastitu gradnju, u skladu s odredbom ta čke a ovog stava;

d) poljoprivredna zemljišta;

e) ostala ulaganja u nekretnine ako je to izri čito predvi đeno u statutu i prospektu fonda.

(4) Imovina iz stava 3 ovog člana može biti ste čena samo ako je ovlašteni vještak prethodno procijenio predmetnu nekretninu i ako protivusluga ili cijena koju treb a platiti za ra čun fonda, ne prelazi ili samo neznatno prelazi procijenjenu vrijednost nekretnine.

(5) Svaka pojedina nekretnina ne može u trenutku sticanja prelaziti 20% neto vrijednosti imovine fonda. To vrijedi i za nekretnine koje se sastoje od viš e me đusobno povezanih zemljišnih čestica.

(6) Najmanje 50% neto vrijednosti imovine zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom za nekretnine, sastoji se od nekretnina smještenih u Bosni i Hercegovini, osim ako se ne radi o ulaganju iz stava 7 ovog člana.

(7) Ulaganja u udjele ili dionice društava čiji je predmet poslovanja isklju čivo ili pretežno sticanje i prodaja, iznajmljivanje i zakup nekretnina te upravl janje nekretninama i udjele ili dionice drugog fonda za nekretnine, ili druge papire od vrijednosti, deriva te ili certifikate koje propiše komisija, a čija se cijena zasniva na nekretninama, smatraju se ula ganjem u nekretnine.

(8) Komisija propisuje na čin ulaganja zatvorenih investicionih fondova s javnom ponudom u nekretnine. Pododjeljak A.8. Prekora čenje ograni čenja ulaganja

- 31 -

Član 81

(Odre đivanje slu čajeva prekora čenja ulaganja)

Ograni čenja ulaganja iz člana 79 ovog zakona mogu se prekora čiti ako se radi o prenosivim papirima od vrijednosti ili instrumentima tržišta novca koje fond s ti če prilikom pove ćanja osnovnog kapitala iz sredstava društva ili na osnovu ostvarenja prav a prvenstva upisa ili prava upisa koja proizlaze iz papira od vrijednosti ili instrume nata tržišta novca, te prilikom prodaje imovine fonda radi istovremene isplate ve ćeg broja udjela.

Član 82

(Obaveza usklađivanja ulaganja fonda kod prekora čenja usljed kretanja cijena na tržištu)

U slu čaju prekora čenja ograni čenja ulaganja iz člana 79 ovog zakona, koja su posljedica kretanja cijena na tržištu, odnosno prekora čenja iz člana 81 ovog zakona, društvo za upravljanje, u nastojanju da sa čuva interese dioni čara, dužno je, u roku od godine dana uskladiti ulaganja fonda s odredbom člana 78 ovog zakona, nastoje ći pri tom eventualni gubitak svesti na najmanju mogu ću mjeru.

Član 83

(Obaveza uskla đivanja ulaganja fonda kod prekora čenja usljed transakcija)

(1) U slu čaju prekora čenja ograni čenja ulaganja iz člana 79 ovog zakona koja su posljedica transakcija koje je zaklju čilo društvo za upravljanje, a kojim su u trenutku njihovog zaklju čenja prekora čena navedena ograni čenja, društvo za upravljanje dužno je da odmah po saznanju za prekora čenje uskladi ulaganja fonda s odredbom člana 78 ovog zakona.

(2) Društvo za upravljanje dužno je da fondu nadoknadi štetu nastalu u slu čaju iz stava 1 ovog člana.

Član 84

(Utvr đivanje perioda u kojem su dozvoljena prekora čenja ulaganja)

Ograni čenja ulaganja navedena u ovom zakonu mogu biti prekora čena u prvih godinu dana od osnivanja fonda, uz poštivanje na čela disperzije rizika i zaštite interesa investitora. Pododjeljak A.9. Glavna skupština

Član 85

(Primjena odgovaraju ćih propisa na nadležnost, sazivanje i održavanje skupštine)

(1) Na nadležnost, sazivanje i održavanje glavne skupštine primj enjuju se odredbe Zakona o preduze ćima.

(2) Glavna skupština može valjano odlu čivati ako su na njoj zastupljeni glasovi koji predstavljaju najmanje 30% osnovnog kapitala zatvorenog investicionog f onda s javnom ponudom.

Član 86

(Tro četvrtinsko odlu čivanje o odre đenim pitanjima)

Glasovima koji predstavljaju najmanje tri četvrtine osnovnog kapitala zastupljenog na glavnoj skupštini fonda, glavna skupština donosi odluke o:

a) pove ćanju godišnje naknade društvu za upravljanje, iznad iznosa navedenog u važe ćem prospektu;

b) promjeni investicionih ciljeva fonda u odnosu na ciljeve navedene u prospektu;

c) sticanju sopstvenih dionica fonda radi njihovog povla čenja;

- 32 -

d) ako je zatvoreni investicioni fond s javnom ponudom osnovan na odre đeno vrijeme, o produženju trajanja fonda u odnosu na period naveden u prospektu;

e) pripajanju i spajanju s drugim fondom, odnosno podjeli zatvorenog investic ionog fonda javnom ponudom. Odjeljak B. Otvoreni investicioni fondovi s javnom ponudom

Član 87

(Pojam, na čin ulaganja i prava ulaga ča)

Otvoreni investicioni fond s javnom ponudom je posebna imovina, bez svojst va pravnog lica, koju, uz dozvolu komisije, osniva društvo za upravljanje, s ciljem prikupljanja nov čanih sredstava javnom ponudom udjela u fondu, čija se sredstva ulažu u skladu s odredbama ovog zakona i čiji vlasnici udjela imaju pravo, pored prava na srazmjerni udio u dobiti fonda, da u svako doba zahtijevaju isplatu udjela, i da na taj na čin istupe iz fonda.

Član 88

(Na čini kupovine udjela)

(1) Kupovina udjela javnom ponudom obavlja se isklju čivo uplatama nov čanih sredstava.

(2) Kupovinom udjela kupac ulazi u ugovorni odnos s društvom za upravljanje koj e se obavezuje da upla ćenim nov čanim sredstvima upravlja kao dijelom zajedni čke imovine, u skladu s uslovima navedenim u prospektu.

(3) Izuzetno od stava 1 ovog člana kupovina udjela može se obaviti dodjelom novih udjela na ime isplate udjela u dobiti, odnosno prilikom smanjivanja vri jednosti udjela na ime dodjele novih udjela, odnosno u drugim slu čajevima koje propiše komisija.

Član 89

(Struktura i sadržaj sredstava i zajedni čko vlasništvo posebne imovine)

Sredstva otvorenog investicionog fonda s javnom ponudom prikupljena emisijom i javnom prodajom udjela u fondu i imovina ste čena ulaganjem upla ćenih nov čanih sredstava, uklju čuju ći prihode i prava proizašla iz imovine fonda, čine otvoreni investicioni fond s javnom ponudom, odnosno posebnu imovinu u zajedni čkom vlasništvu svih vlasnika udjela u fondu.

Član 90

(Obim odgovornosti vlasnika udjela za obaveze fonda)

Vlasnici udjela odgovaraju za obaveze otvorenog investicionog fonda s j avnom ponudom do visine iznosa svog udjela u fondu. Pododjeljak B.1. Osnivanje otvorenog investicionog fonda sa javnom ponudom

Član 91

(Sadržaj zahtjeva za izdavanje dozvole i prijave upisa)

(1) Zahtjev za izdavanje dozvole i prijava upisa otvorenog inves ticionog fonda s javnom ponudom u registar fondova, koje komisiji u ime fonda podnosi društvo za upravl janje, sadrži:

a) firmu društva za upravljanje, podatke o dozvoli za rad koje je dobilo od komisije, kao i ime i prezime lica ovlaštenog za zastupanje, adresu, tel efon, telefaks i adresu elektronske pošte društva za upravljanje;

- 33 -

b) naziv fonda i njegove ciljeve ulaganja;

c) prospekt fonda;

d) statut fonda;

e) ugovor zaklju čen izme đu društva za upravljanje i banke depozitara i izvod iz sudskog registra za banku depozitara;

f) firmu revizora i izvod iz sudskog registra za revizora;

g) naznaku da li se osniva fond iz člana 15 stava 1 ta čke a ili ta čki b ili c ovog zakona.

(2) Komisija bliže propisuje uslove za izdavanje dozvole, obavezni sadržaj prospekta otvorenog investicionog fonda s javnom ponudom i druge podatke koji se mogu tražiti ako je to neophodno za zaštitu investitora.

Pododjeljak B.2. Udjeli u otvorenom investicionom fondu s javnom ponudom

Član 92

(Vrste udjela, sadržaj prava, prijenos i uvrštenje udjela na berzu)

(1) Otvoreni investicioni fond s javnom ponudom može emitovati samo j ednu vrstu udjela i ne može emitovati ni jednu drugu vrstu papira od vrijednosti koja nos i prava na bilo koji dio imovine fonda.

(2) Udjel može glasiti na iznos koji nije djeljiv cijelim brojem, odnosno može glasiti na decimalni iznos.

(3) Udjeli se, u skladu s ovim zakonom, smatraju papirima od vrij ednosti i slobodno su prenosivi.

(4) Udjeli otvorenog investicionog fonda s javnom ponudom se uvrštavaju na berzu ili drugo ure đeno javno tržište.

Član 93

(Minimalna vrijednost imovine fonda)

Vrijednost imovine otvorenog investicionog fonda s javnom ponudom ne može pas ti ispod 1.000.000,00 KM tokom tri uzastopna kalendarska mjeseca, a ako se to dog odi, fond se likvidira ili pripaja nekom drugom fondu. Pododjeljak B.3. Troškovi otvorenog investicionog fonda s javnom ponudom

Član 94

(Vrsta i visina naknade investitora)

(1) Naknade koje se napla ćuju investitoru, odnosno otvorenom investicionom fondu s javnom ponudom ograni čene su na:

a) ulaznu naknadu koja se odbija od iznosa uplate u trenutku prodaje ud jela;

b) izlaznu naknadu koja se odbija od neto vrijednosti imovine fonda po udjelu u trenutku otkupa;

c) naknadu za upravljanje, koja se obra čunava na osnovu neto vrijednosti fonda dnevno prema slijede ćoj formuli: 1 Iskazana godišnja naknada za upravljanje × 365

- 34 -

(2) Ni jedan trošak poslovanja društva za upravljanje, kao ni bilo koja usluga koju ono pruža otvorenom investicionom fondu s javnom ponudom, ne može se napla ćivati fondu izvan okvira naknade iz stava 1 ovog člana, pri čemu jedini izuzetak predstavlja upis vlasnika udjela, ako tu uslugu obavlja društvo za upravljanje.

(3) Nije dozvoljeno napla ćivati naknadu vezanu za prinos fonda.

Član 95

(Ostali troškovi koji se mogu knjižiti na teret investitora)

Ostali troškovi koji se mogu knjižiti direktno na teret investitor a ili otvorenog investicionog fonda s javnom ponudom su:

a) naknada i troškovi koji se pla ćaju banci depozitaru;

b) troškovi i provizije vezane uz sticanje ili prodaju imovine;

c) troškovi vo đenja registra udjela, uklju čuju ći troškove izdavanja potvrda o transakciji ili stanju udjela, ako je to potrebno, te troškove isplate udjela u dobiti;

d) troškovi godišnje revizije;

e) troškovi izrade, štampanja i poštarine vezani uz polugodišnje i godi šnje izvještaje vlasnicima udjela;

f) sve propisane naknade koje se pla ćaju komisiji u vezi s izdavanjem odobrenja fondu;

g) porezi koje je fond dužan da plati na svoju imovinu ili dobit;

h) troškovi objavljivanja izmjena prospekta i drugih propisanih obavještenja; i

i) ostali troškovi odre đeni posebnim zakonima (troškovi komisije).

Član 96

(Ograni čenje naplate troškova van prospekta fonda)

(1) Iz imovine otvorenog investicionog fonda s javnom ponudom ne može se pla ćati ni jedan trošak koji kao trošak nije naveden u prospektu fonda.

(2) Otvorenom investicionom fondu s javnom ponudom ne može se napla ćivati bilo kakva naknada vezana uz oglašavanje ili promovisanje prodaje udjela u fondu, kao ni nagrada prodajnim zastupnicima za fondove. Takve troškove snosi društvo za upravl janje iz prihoda ostvarenih na ime naknada za upravljanje i napla ćenih ulaznih i izlaznih naknada.

Član 97

(Na čin iskazivanja i objavljivanja ukupnih troškova)

(1) Ukupni iznos svih troškova koji se knjiže na teret otvorenog inves ticionog fonda s javnom ponudom iskazuje se kao pokazatelj ukupnih troškova, a za svaku prethodnu godinu obra čunava se na slijede ći na čin: Ukupna naknada za upravljanje + ukupni iznos svih ostalih troškova iz člana 95 ovog zakona, osim troškova iz stava 1 ta čki b, d i i toga člana Prosje čna godišnja neto vrijednost imovine

× 100

(2) Iznos troškova iz stava 1 ovog člana objavljuje se u revidiranom godišnjem izvještaju.

Član 98

(Prekora čenje dozvoljenih ukupnih troškova fonda)

- 35 -

(1) Pokazatelj ukupnih troškova fonda ne može prelaziti 3,5% prosje čne godišnje neto vrijednosti imovine fonda.

(2) Po završetku godišnjeg obra čunskog perioda, komisija svake godine objavljuje uporedni pregled pokazatelja ukupnih troškova svih otvorenih investicionih fondova s j avnom ponudom.

(3) Troškove koji u odre đenoj godini pre đu najviši dozvoljeni pokazatelj ukupnih troškova iz stava 2 ovog člana, snosi društvo za upravljanje. Pododjeljak B.4. Upravljanje otvorenim investicionim fondom s javnom ponudom

Član 99

(Obavljanje poslova upravljanja i vo đenja poslovanja)

Poslove upravljanja i vo đenja poslovanja otvorenog investicionog fonda s javnom ponudom, u skladu s ciljevima utvr đenim u njegovom prospektu, može obavljati isklju čivo društvo za upravljanje, koje je od komisije dobilo dozvolu za poslovanje. Pododjeljak B.5. Dozvoljena ulaganja, ograničenja ulaganja i prekora čenja ograni čenja ulaganja

Član 100

(Sadržaj imovine fonda)

(1) Imovina otvorenog investicionog fonda s javnom ponudom može se sasto jati isklju čivo od:

a) prenosivih papira od vrijednosti ili instrumenata tržišta novc a kojim se trguje:

1) na ure đenom javnom tržištu;

2) na ure đenom javnom tržištu države članice koje redovno posluje;

3) na službenom berzanskom tržištu papira od vrijednosti ili na dr ugom ure đenom javnom tržištu država koje nisu članice Evropske unije koje redovno posluje, pod uslovom da je takvo ulaganje predvi đeno prospektom i statutom fonda;

b) novoemitovanih prenosivih papira od vrijednosti pod uslovom:

1) da je prospektom emisije predvi đeno njihovo uvrštenje na službeno berzansko tržište ili drugo ure đeno javno tržište koje redovno posluje; i

2) da je ulaganje na tu berzu ili drugo ure đeno javno tržište predvi đeno prospektom i statutom fonda; i

3) da se takvo uvrštenje osigura u roku od jedne godine od emisije, j er se u protivnom papiri od vrijednosti smatraju neuvrštenim;

c) udjela ili dionica investicionih fondova registrovanih u BiH ili državi članici ili državi koja nije članica Evropske unije, pod uslovom:

1) da nivo zaštite investitora i obaveza izvještavanja i informisanja investitora u takve fondove bude najmanje jednaka zahtjevima propisanim ovim zakonom, naro čito u pogledu ograni čenja ulaganja, te da su takvi investicioni fondovi ovlašteni od komisije ili odgovaraju ćih nadležnih organa u državi članici ili državi koja nije članica Evropske unije; i

2) da je prospektom ili statutom fonda u čije se dionice ili udjele ulaže predvi đeno da najviše 10% imovine fonda može biti uloženo u dionice ili udjele dru gih fondova;

d) depozita kod ovlaštenih banaka u BiH ili državi članici, ili nekoj drugoj državi, pod uslovom da podliježu nadzoru i ograni čenjima koje komisija u smislu sigurnosti investitora smatra najmanje jednakim onim u Br čko distriktu BiH, koji dospijevaju u

- 36 - roku koji ne može biti duži od godinu dana i koji se mogu u svakom trenutku razro čiti;

e) terminskih i opcijskih ugovora i drugih finansijskih derivata, kojima se trguje na ure đenim tržištima iz stava 1 ta čke a ovog člana, ili finansijskih derivata kojima se trguje na drugim organizovanom tržištima (OTC), pod uslovom:

1) da se zasnivaju na finansijskim instrumentima u koje je ovim članom dozvoljeno ulaganje, finansijskim indeksima, kamatnim stopama, deviznim kurs evima ili valutama u koje fond može ulagati na osnovu prospekta i statuta fond a;

2) da se poslovi ugovoreni na drugim organizovanim tržištima zaklj u čuju s institucijama koje podliježu strogom nadzoru nekog regulatornog organa u B r čko distriktu BiH ili državi članici;

3) da podliježu pouzdanoj i provjerljivoj procjeni vrijednosti na svakodne vnoj osnovi i da se po nalogu fonda u svako doba mogu prodati, likvidirati ili zaklju čiti kompenzacijskom transakcijom po njihovoj pravi čnoj vrijednosti;

4) da se takvi instrumenti koriste isklju čivo za smanjivanje ili ograni čavanje rizika ili pove ćanje prinosa, odnosno smanjenje troškova fonda, bez ikakvog pove ćanja rizika, odnosno, da se njima ne mijenja investiciona strategija fonda, ciljevi i ograni čenja definisani ovim zakonom i prospektom ili statutom fonda;

5) da je u prospektu fonda navedeno može li se ulagati u takve instrumente, da li se koriste u svrhu zaštite od rizika ili u svrhu postizanja investicionih cil jeva fonda, i kakav je uticaj takvih instrumenata na rizi čnost fonda;

f) instrumenata tržišta novca kojim se ne trguje na ure đenom tržištu, pod uslovom:

1) da su ih emitovali ili za njih garantuju, Br čko distrikt BiH, Bosna i Hercegovina, entiteti u BiH, jedinice lokalne samouprave u BiH ili Centralna banka Bosne i Hercegovine, države članice, jedinice lokalne uprave ili centralne banke država članica, Evropska centralna banka, Evropska investiciona banka, države koje nisu članice Evropske unije, federativne jedinice u slu čaju federativnih država, ili javna me đunarodna organizacija čija je članica jedna ili više država članica; ili

2) da su ih emitovali emitenti čijim se papirima od vrijednosti trguje na ure đenim tržištima iz stava 1 ta čke a ovog člana; ili

3) da ih je emitovala institucija koja podliježe nadzoru nadležnog nadzornog organa entiteta BiH ili države članice ili podliježe nadzoru za koji komisija smatra da je odgovaraju ći u odnosu na ovaj zakon; ili

4) da su ih emitovala druga lica koja je komisija odobrila pod uslov om da investitori u takve instrumente uživaju sigurnost koja je najmanje jednaka si gurnosti instrumenata iz stava 1 ta čke f alineja 1, 2 ili 3 ovog člana, i da je njihov emitent preduze će čiji kapital i rezerve premašuju 10 miliona KM i koje izra đuje i objavljuje finansijske izvještaje u skladu s odgovaraju ćim standardima finansijskog izvještavanja, ili da je u sklopu grupe povezanih društ ava koja uklju čuje jednu ili nekoliko lica čije su dionice uklju čene u službenu kotaciju neke berze, a koja je posve ćena finansiranju te grupe, ili da je preduze će čiji je predmet poslovanja finansiranje posebnih subjekata za sekuritizaciju koja uživaju bankovnu kreditnu liniju; ili

g) neuvrštenih papira od vrijednosti;

h) novca na ra čunima.

(2) Komisija propisuje dozvoljena ulaganja otvorenih investicionih fondova s javnom ponudom.

Član 101

(Ograni čenja ulaganja imovine fonda)

- 37 -

(1) Ulaganje imovine otvorenog investicionog fonda s javnom ponudom podliježe slijede ćim ograni čenjima:

a) najviše 10% neto vrijednosti imovine može biti uloženo u prenosive pa pire od vrijednosti i instrumente tržišta novca osim onih navedenih u članu 100 stavu 1 ta čki a i b ovog zakona;

b) najviše 10% neto vrijednosti imovine fonda može biti uloženo u pr enosive papir e od vrijednosti ili instrumente tržišta novca jednog emitenta, pod uslov om da, ako je vrijednost prenosivih papira od vrijednosti ili instrumenata tržišta novca jednog emitenta koji čine imovinu fonda ve ća od 5% neto vrijednosti imovine fonda, zbir vrijednosti tih ulaganja za sve takve emitente ne može pre ći 40% neto vrijednosti imovine fonda, ali uz izuzetke da:

1) u prenosive papire od vrijednosti ili instrumente tržišta novca čiji je emitent ili za koje garantuje Br čko distrikt BiH, Bosna i Hercegovina, entiteti BiH, ili j edinica lokalne samouprave BiH, država članica ili jedinica lokalne uprave države članice, država koja nije članica Evropske unije ili me đunarodna javna organizacija čije su članice jedna ili više država članica, može se ulagati bez ograni čenja pod uslovom da: u prospektu, statutu i promotivnim materijalima fonda budu jasno navedene države, jedinice lokalne uprave ili me đunarodne organizacije u čije se papire od vrijednosti i instrumente tržišta novca može ulagati više od 35% neto vrijednosti imovine fonda; se imovina fonda sastoji od najmanje šest razli čitih papira od vrijednosti ili instrumenata tržišta novca, i da vrijednost ni jednih pojedina čnih papira od vrijednosti ili instrumenta tržišta novca iz ta čke b ove alineje ne prelazi 30% neto vrijednosti imovine fonda;

2) najviše 25% neto vrijednosti imovine fonda može biti uloženo u obveznic e koje odobri komisija, a koje emituju banke registrovane u BiH ili drž avi članici koje su na osnovu nekog zakona ili propisa predmet posebnog javnog nadzora sa svrhom zaštite investitora u te obveznice. Sredstva prikupljena e misijom takvih obveznica su uložena u skladu sa zakonom u imovinu koja do dospije ća obveznica omogu ćava ispunjenje obaveza koje proizlaze iz obveznica, i koja bi u slu čaju nesolventnosti emitenta prioritetno poslužila za povrat glavni ce i kamata iz tih obveznica. Ako je više od 5% neto vrijednosti imovine fonda uloženo u takve obveznice jednog emitenta, ukupna vrijednost tih ulaganja koja čine više od 5% neto vrijednosti imovine fonda ne može pre ći 80% neto vrijednosti imovine fonda;

3) lica koja čine povezana društva u skladu s odredbama Zakona o preduze ćima i ovog zakona smatraju se jednim emitentom u smislu člana 100 i člana 101 ovog zakona. Najviše 20% neto vrijednosti imovine fonda može biti uloženo u papire od vrijednosti ili instrumente tržišta novca čiji su emitenti lica koja, u skladu s odredbama Zakona o preduze ćima, čine povezana društva;

4) ako fond nastoji replicirati neki akcijski indeks ili indeks dužni čkih papira od vrijednosti, komisija može dozvoliti da se u dionice ili dužni čke papire od vrijednosti jednog emitenta može uložiti do 20% neto vrijednosti imovine fonda, a u izuzetnim okolnostima, da se u dionice ili dužni čke papire od vrijednosti jednog emitenta može uložiti do 35% neto vrijednosti imovine fonda ako j e to neophodno za repliciranje tog indeksa. Ulaganje do 35% neto vrijednosti i movine fonda u dionice ili dužni čke papire od vrijednosti jednog emitenta dozvoljeno je samo za jednog emitenta, takav fond u prospektu i statutu fonda jasno nazna čava da mu je investicioni cilj repliciranje indeksa;

c) prenosive papire od vrijednosti i instrumente tržišta novca iz ta čke b, alineja 1 i 2 ovog stava ne uklju čuju se u obra čun ograni čenja od 40% iz ta čke b ovog stava;

- 38 -

d) ograni čenja iz ta čke b ovog stava ne odnose se na:

1) depozite;

2) finansijske derivate kojima se trguje na drugim organizo vanim tržištima (OTC),

e) najviše 20% neto vrijednosti imovine fonda može se položiti kao d epozit u istu banku iz člana 100 stava 1 ta čke g ovog zakona;

f) izloženost prema jednom licu na osnovu finansijskih derivata ugovore nih s tim licem na drugom organizovanom tržištu (OTC) ne može biti ve ća od:

1) 10% neto vrijednosti imovine, ako se radi o banci iz člana 100 stava 1 ta čke g ovog zakona;

2) 5% neto vrijednosti imovine, ako se radi o nekom drugom pravnom li cu;

g) ukupna vrijednost ulaganja u prenosive papire od vrijednosti ili instrume nte tržišta novca čiji je emitent isto lice, i vrijednosti depozita položenih kod tog lica i izloženosti na osnovu finansijskih derivata kojima se trguje na drugom organizovanom tržištu (OTC) ugovorenih s tim licem, ne može pre ći 20% neto vrijednosti imovine fonda;

h) najviše 20% neto vrijednosti imovine fonda može biti uloženo u udjele ili dionice jednog investicionog fonda iz člana 100 stava 1 ta čke c ovog zakona, uz uslov da najviše 30% neto vrijednosti imovine fonda može biti uloženo u fondove, osim fondova iz člana 15 stava 1 ta čke b ovog zakona;

i) ulaganja u udjele ili dionice investicionih fondova ne uklju čuju se u ograni čenja iz stavova 1 - 6 ovog člana;

j) ako se imovina fonda ulaže u udjele ili dionice investicionih fondova kojima direktno ili indirektno upravlja isto društvo za upravljanje, ili kojima upr avlja drugo društvo s kojim je to društvo povezano zajedni čkom upravom ili vladaju ćim uticajem, ili direktnim ili indirektnim me đusobnim vlasni čkim udjelom, na takva se ulaganja fondu ne može naplatiti ulazna ili izlazna naknada;

k) ako se imovina fonda može ulagati u udjele ili dionice drugih inves ticionih fondova, u prospektu fonda, uz maksimalnu naknadu za upravljanje koja se može na platiti na imovinu tog fonda, jasno se nazna čava i maksimalna naknada za upravljanje koja se može naplatiti na imovinu fondova u koje namjerava ulagati, a u godi šnjim izvještajima fonda jasno se navodi maksimalna ukupna naknada za upravljanje koja je bila napla ćena tome fondu i drugom fondu u koji je taj fond uložio, izražena u procentu imovine fonda koji je uložio u udjele ili dionice drugog invest icionog fonda;

l) otvoreni investicioni fond s javnom ponudom ne može biti vlasnik:

1) više od 10% dionica s pravom glasa jednog emitenta;

2) više od 10% dionica bez prava glasa jednog emitenta;

3) 10% dužni čkih papira od vrijednosti emitovanih od jednog emitenta;

4) 25% udjela pojedinog investicionog fonda;

5) 10% instrumenata tržišta novca jednog emitenta uz izuzetak da s e ograni čenja iz ovog stava ne primjenjuju na dužni čke papire od vrijednosti i instrumente tržišta novca čiji su emitent Br čko distrikt BiH, Bosna i Hercegovina, jedinica lokalne samouprave Br čko distrikta BiH, država članica, jedinica lokalne uprave države članice, države koja nije članice Evropske unije, me đunarodna javna organizacija čije su članice jedna ili više država članica;

6) ograni čenja iz ta čke k alineja 3, 4 i 5 ovog stava mogu se zanemariti u trenutku ulaganja, ako tada nije mogu će obra čunati ukupan broj ili vrijednost instrumenata u opticaju;

m) ukupna izloženost fonda prema finansijskim derivatima ni u kom slu čaju ne može biti ve ća od neto vrijednosti imovine fonda;

- 39 -

n) otvoreni investicioni fondovi s javnom ponudom ne mogu ulagati u plemenit e metale ni u papire od vrijednosti ili druge instrumente emitovane na osnovu ple menitih metala.

(2) Ograni čenja ulaganja iz ovog člana mogu se prekora čiti ako se radi o prenosivim papirima od vrijednosti ili instrumentima tržišta novca koje fond s ti če prilikom pove ćanja osnovnog kapitala iz sredstava društva za upravljanje ili na osnovu ostvarenja prava prvenstva upisa ili prava upisa koja proizlaze iz papira od vrijednos ti ili instrumenata tržišta novca, te prilikom prodaje imovine fonda radi istovremene isplate v e ćeg broja udjela u fondu.

(3) U slu čaju prekora čenja ograni čenja ulaganja iz ovog člana, koja su posljedica kretanja cijena na tržištu, društvo za upravljanje, u nastojanju da sa čuva interese vlasnika udjela, dužno je da uskladi ulaganja fonda u što mogu će kra ćem vremenskom roku, nastoje ći pri tome eventualni gubitak svesti na najmanju mogu ću mjeru.

(4) U slu čaju prekora čenja ograni čenja ulaganja iz ovog člana, koja su posljedica transakcija koje je zaklju čilo društvo za upravljanje i kojim su u trenutku njihova zaklju čenja prekora čena navedena ograni čenja, društvo za upravljanje dužno je uskladiti ulaganja fonda odmah po saznanju za prekora čenje ograni čenja. Društvo za upravljanje dužno je fondu nadoknaditi tako nastalu štetu.

(5) Ograni čenja ulaganja navedena u ovom zakonu mogu biti prekora čena u prvih šest mjeseci od osnivanja otvorenog investicionog fonda s javnom ponudom, uz obavezno poštivanje na čela disperzije rizika i zaštite interesa investitora.

(6) Komisija propisuje ograni čenja ulaganja otvorenih investicionih fondova s javnom ponudom. Odjeljak C. Prospekt investicionih fondova s javnom ponudom

Član 102

(Prospekt i poziv na kupovinu udjela, odnosno dionica fonda)

Prospekt investicionog fonda s javnom ponudom predstavlja poziv na kupovinu udjela u otvorenom, odnosno dionica u zatvorenom investicionom fondu.

Član 103

(Na čelo istinitosti i potpunosti informacija u prospektu)

Informacije navedene u prospektu su istinite i potpune.

Član 104

(Sadržaj prospekta fonda)

(1) Prospekt sadrži one informacije na osnovu kojih investitori mogu stvoriti potpun stav o investicionom fondu s javnom ponudom i donijeti odluku o ulaganju, a posebno o riz icima povezanima s prirodom fonda i njegovog portfelja.

(2) Prospekt investicionog fonda s javnom ponudom sadrži najmanje slijede će podatke:

a) Podaci o fondu:

1) naziv, odnosno firmu fonda, naznaku vrste fonda, te imena i kratku biogra fiju članova nadzornog odbora fonda, u slu čaju da se radi o zatvorenom investicionom fondu;

2) datum osnivanja fonda i vrijeme trajanja fonda, u slu čaju da je osnovan na odre đeno vrijeme;

- 40 -

3) mjesto gdje je mogu će dobiti polugodišnje i godišnje izvještaje, primjerak statuta ili cjelovitog prospekta fonda ili dodatne informacije o fondu;

4) najniži iznos nov čanih sredstava koji se prikupljaju i radnje koje se preduzimaju ako se ne prikupi najniži utvr đeni iznos;

5) ime, odnosno firmu revizora i drugih davalaca usluga fondu;

6) prava iz udjela ili dionica fonda: pravo na glasanje na skupštini zatvorenog investicionog fonda; pravo na obaviještenost (polugodišnji i godišnji izvještaji); pravo na dividendu ili udio u dobiti; pravo na prodaju udjela fondu, odnosno obaveza otkupa udjela i pravo na isplatu dijela ostatka likvidacione, odnosno ste čajne mase fonda;

7) pretpostavke pod kojim je dozvoljeno donijeti odluku o likvidaciji fonda, te postupak likvidacije fonda;

8) u slu čaju zatvorenog investicionog fonda, informacije o berzi ili berz ama na kojim su dionice fonda uvrštene;

9) vrsta imovine u koju je fondu dozvoljeno ulaganje;

10) opis investicionih ciljeva fonda i ciljane strukture portfelja, na čina ostvarenja ciljeva fonda i rizika povezanih s ulaganjima i strukturom fonda;

11) dozvoljenost ulaganja u terminske i opcijske ugovore i druge finansi jske derivate, u slu čaju dozvoljenosti takvog ulaganja, sadrže izjavu mogu li se takve transakcije zaklju čivati sa svrhom zaštite ili sa svrhom postizanja investicioni h ciljeva, te uticaj takvih transakcija na stepen rizi čnosti fonda;

12) naznaku država, jedinica lokalne uprave ili me đunarodnih organizacija u čije se papire od vrijednosti i instrumente tržišta novca može ulagati viš e od 35% imovine fonda;

13) naznaku da mu je investicioni cilj repliciranje indeksa, ako fond nastoji replicirati neki akcijski indeks ili indeks dužni čkih papira od vrijednosti;

14) najniži iznos pojedina čnih ulaganja u fond, na čin upisa dionica ili udjela te, za otvoreni investicioni fond s javnom ponudom, na čin i uslove otkupa udjela;

15) na čin i vrijeme obra čuna vrijednosti imovine fonda;

16) ako neto vrijednost imovine fonda ima visoku volatilnost s obzirom na sastav portfelja fonda, odnosno na tehnike upravljanja imovinom fonda, izjavu koja upozorava na navedenu karakteristiku imovine fonda;

17) u slu čaju otvorenog investicionog fonda s javnom ponudom: vrijeme, metod i učestalost obra čunavanja cijene za prodaju novih udjela ili otkup postoje ćih, te na čin objavljivanja tih cijena, okolnosti u kojima može do ći do obustave emisije ili otkupa, opis iznosa i u čestalosti pla ćanja dozvoljenih naknada i troškova emisije i otkupa udjela;

18) u slu čaju zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom: iznos, vrsta i granica troškova osnivanja koji mogu teretiti fond;

19) u slu čaju bilo koga fonda: godišnje naknade i troškove upravljanja i poslovanja koji mogu teretiti fond i opis njihovog uticaja na budu će prinose investitora;

20) informacije o na činu obra čuna i na činu i u čestalosti isplate udjela u dobiti ili dividende fonda dioni čarima i vlasnicima udjela;

21) kratke podatke o poreznim propisima koji se primjenjuju na fond, ak o su od zna čaja za dioni čara ili vlasnika udjela;

22) historijski prinos fonda i profil tipi čnog investitora kome je fond namijenjen;

23) trajanje poslovne godine; i

24) datum izdavanja prospekta.

b) Podaci o društvu za upravljanje:

- 41 -

1) firma, pravni oblik, sjedište društva za upravljanje i mjesto uprave, ako ono nije isto kao sjedište, broj odobrenja komisije, kao i datum osnivanja i upisa u sudski registar;

2) u slu čaju da društvo za upravljanje upravlja i drugim fondovima s javnom ponudom, popis tih drugih fondova;

3) imena i povezanost članova uprave i nadzornog odbora te njihove kratke biografije;

4) iznos osnovnog kapitala društva za upravljanje, imena članova društva za upravljanje, pravni oblik i naznaku udjela članova u osnovnom kapitalu;

5) firmu, pravni oblik, datum osnivanja i upisa u sudski registar te ulogu društava koja djeluju kao savjetnik za ulaganje fonda, te ime predsjednika uprave ili drugih odgovornih lica tih društava;

6) za fond iz člana 15 stava 1 ta čke b ovog zakona, u prospektu se navode podaci o mjestu u Br čko distriktu BiH u kojem doma ći investitori mogu dobiti informacije i kupovati i prodavati udjele ili dionice tog fonda. Takve informacije se objavljuju na jednom od jezika koji su u službenoj upotrebi u Br čko distriktu BiH, a transakcije se izvršavaju u doma ćoj valuti.

c) Podaci o banci depozitaru: firma, pravni oblik, sjedište i adresa uprave banke depozitara, te podaci i broj odobrenja nadležne institucije za obavl janje poslova banke depozitara.

Član 105

(Odlu čivanje o zahtjevu za odobrenje prospekta fonda)

(1) Prije po četka javne ponude za prodaju dionica ili udjela, komisija je dužna da odl u či o zahtjevu za odobrenje prospekta investicionog fonda s javnom ponudom, odnosno da prethodno odlu či o zahtjevu za odobrenje izmjena i dopuna postoje ćih prospekata do kojih je došlo zbog bitnih promjena, u roku od dva mjeseca od dana podnošenja zahtjeva.

(2) Nije dozvoljeno nuditi javnom ponudom dionice ili udjele u investicionom fondu s javnom ponudom prije nego što komisija odobri prospekt fonda.

Član 106

(Obaveza objavljivanja odobrenog prospekta)

Društvo za upravljanje je dužno da u roku od 7 dana od dana dobijanja odobren ja komisije, objavi prospekt u najmanje jednom dnevnom listu koji je dostupan na cijeloj teritoriji Br čko distrikta BiH.

Član 107

(Odobrenje pripreme i distribucije prospekta u skra ćenom obliku)

(1) Komisija može odobriti pripremu i distribuciju prospekta u skra ćenom obliku (skra ćeni prospekt) samo za potrebe otvorenog investicionog fonda s javnom ponudom, pod uslov om da je u skra ćenom prospektu jasno i vidljivo navedeno postojanje cjelovitog prospekta i uz napomenu da je cjeloviti prospekt mogu će dobiti na zahtjev.

(2) Uslovi navedeni u skra ćenom prospektu ne mogu se razlikovati od uslova iz cjelovitog prospekta.

Član 108

(Razlike kod odobrenja prospekta zatvorenog i otvorenog fonda)

- 42 -

(1) U slu čaju zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom, prospekt se izra đuje i podnosi komisiji na odobrenje za po četnu emisiju dionica i za svaku naknadnu emisiju dionica.

(2) U slu čaju otvorenog investicionog fonda s javnom ponudom, novi prospekt se izra đuje i podnosi komisiji na odobrenje svaki put kada nastane bitna promjena pro spekta navedena u članu 109 stavovima 1 i 3 ovog zakona, odnosno u drugim slu čajevima predvi đenim ovim zakonom.

(3) Komisija propisuje obavezni sadržaj i na čin i postupak objavljivanja i odobravanja cjelovitih i skra ćenih prospekata.

Član 109

(Izmjene prospekta i pribavljanje prethodne saglasnosti komisije)

(1) Na izmjene prospekta otvorenog investicionog fonda s javnom ponudom koje se predlažu s ciljem: pove ćanja ulaznih naknada, godišnjih naknada za upravljanje ili izlaz nih naknada; promjene investicionih ciljeva fonda i rizika navedenih ulaganja fonda; promjene politike isplata udjela u dobiti, ili pripajanja, spajanja s drugim fondom, ili podjele fonda, potrebno je pribaviti prethodnu saglasnost komisije.

(2) Pored navedenog u stavu 1 ovog člana, za izmjene prospekta otvorenog investicionog fonda s javnom ponudom, neophodni su i slijede ći uslovi :

a) obavještenje o predloženim promjenama poštom šalje svim vlasnicima udjela i objavljuje u najmanje jednom dnevnom listu koji je dostupan na cijeloj teritorij i Br čko distrikta BiH, najmanje jednom u svakih četrnaest dana tokom perioda od dva mjeseca do dana uvo đenja promjena;

b) svi vlasnici udjela se upoznaju s činjenicom da od fonda mogu tražiti otkup udjela bez odbitka bilo kakve izlazne naknade koju bi ina če morali platiti, i to prije uvo đenja promjena, a uz obavještenje o danu njihovog uvo đenja;

c) otkupljenost svih udjela po zahtjevima primljenim prije stupanja na snagu promj ena prospekta.

(3) Pored izmjena iz stava 1 ovog člana, prethodnoj saglasnosti komisije podliježu i promjene članova uprave društva za upravljanje, nadzornog odbora, banke depozitar a ili revizora fonda.

(4) Komisija bliže propisuje postupak izmjena prospekata otvorenih investicionih fondova s javnom ponudom. Odjeljak D. Statut investicionih fondova s javnom ponudom

Član 110

(Ure đenje pravnih odnosa statutom, obaveza prilaganja uz prospekt)

(1) Statut otvorenog, odnosno zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom ure đuje pravne odnose društva za upravljanje s vlasnicima udjela u otvorenom i nvesticionom fondu, odnosno dioni čarima zatvorenog investicionog fonda.

(2) Statut se prilaže prospektu fonda i čini njegov sastavni dio.

(3) Izuzetno od stava 2 ovog člana, statut otvorenog investicionog fonda s javnom ponudom ne mora biti priložen prospektu fonda u slu čaju da prospekt predvi đa da se vlasniku udjela ili dioni čaru fonda statut dostavlja na njegov zahtjev, odnosno ako se u prospektu navodi mjesto gdje je s tatut dostupan na uvid.

- 43 -

Član 111

(Na čelo istinitosti i potpunosti informacija u statutu)

Informacije navedene u statutu su istinite i potpune.

Član 112

(Sadržaj statuta)

Statut otvorenog investicionog fonda s javnom ponudom koji podatke navedene u ovom članu ne sadrži u prospektu, odnosno statut zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom sadrži najmanje slijede će podatke:

a) Podaci o fondu:

1) naziv odnosno firmu fonda i naznaku vrste fonda;

2) datum osnivanja fonda, i vrijeme trajanja fonda, ako je fond osnovan na odre đeno vrijeme;

3) mjesto gdje je mogu će dobiti polugodišnje i godišnje izvještaje, primjerak prospekta fonda ili dodatne informacije o fondu;

4) najniži i najviši iznos nov čanih sredstava koji se prikuplja , te radnje koje se preduzimaju ako se ne prikupi najniži utvr đeni iznos;

5) prava iz udjela ili dionica fonda i to: pravo na glasanje na skupšt ini zatvorenog investicionog fonda; pravo na obaviještenost (polugodišnji i godišnji izvještaji); pravo na dividendu ili udio u dobiti; pravo na prodaju udjela fondu, odnosno obaveza otkupa udjela i pravo na isplatu dijela ostatka likvidacione, odnosno ste čajne mase fonda;

6) u slu čaju zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom, informacije o berzi ili berzama na kojim su dionice fonda uvrštene;

7) opis investicionih ciljeva investicionog fonda i prirodu predloženih ili stvarnih portfelja, na čina za ostvarenje ciljeva i rizika povezanih s ulaganjima i sa strukturom fonda;

8) najniži iznos ulaganja u fond, na čin upisa, a za otvoreni investicioni fond s javnom ponudom i na čin otkupa udjela;

9) naznaku država, jedinica lokalne uprave ili me đunarodnih organizacija u čije se papire od vrijednosti i instrumente tržišta novca može ulagati vi še od 35% imovine fonda;

10) naznaku da mu je investicioni cilj repliciranje indeksa, ako fond nas toji replicirati neki dioni čki indeks ili indeks dužni čkih papira od vrijednosti;

11) na čin i vrijeme obra čuna vrijednosti imovine fonda;

12) u slu čaju otvorenog investicionog fonda s javnom ponudom: vrijeme, metode i učestalost obra čunavanja cijene za prodaju novih udjela ili otkup postoje ćih, te na čin objavljivanja tih cijena, okolnosti u kojima može do ći do obustave emisije ili otkupa, opis iznosa i u čestalosti pla ćanja dozvoljenih naknada i troškova emisije i otkupa udjela;

13) u slu čaju zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom: iznos, vrsta i granica troškova osnivanja koji mogu teretiti fond;

14) u slu čaju bilo kojeg investicionog fonda s javnom ponudom: godišnje naknade i troškove upravljanja i poslovanja koji mogu teretiti fond i opis nj ihovog uticaja na budu će prinose investitora;

15) informacije o na činu obra čuna i na činu i u čestalosti podjele udjela u dobiti ili dividende investicionog fonda dioni čarima i vlasnicima udjela;

- 44 -

16) kratke podatke o poreznim propisima koji se primjenjuju na fond, ako s u od zna čaja za dioni čare ili vlasnike udjela;

17) trajanje poslovne godine;

18) datum donošenja statuta; i

19) u slu čaju zatvorenog investicionog fonda s javnom ponudom, drugi sadržaj propisan Zakonom o preduze ćima, a koji nije u suprotnosti s ovim zakonom.

b) Podaci o društvu za upravljanje:

1) firma, pravni oblik, sjedište društva za upravljanje i mjesto upr ave, ako ono nije isto kao sjedište, broj odobrenja komisije, kao i datum osnivanja i upisa u sudski registar;

2) u slu čaju da društvo za upravljanje upravlja i drugim fondovima s javnom ponudom, popis tih drugih fondova;

3) imena i povezanost članova uprave i nadzornog odbora i njihove kratke biografije;

4) iznos osnovnog kapitala društva za upravljanje, imena članova društva za upravljanje, pravni oblik i naznaku udjela članova u osnovnom kapitalu;

5) firma, pravni oblik, datum osnivanja i upisa u sudski registar i uloga društava koja djeluju kao savjetnik za ulaganje fonda, i ime predsjednika uprave ili drugih odgovornih lica tih društava;

6) za fondove iz člana 15 stava 1 ta čke b ovog zakona, u statut se navode podaci o mjestu u Br čko distriktu BiH u kojem doma ći investitori mogu dobiti informacije i kupovati i prodavati udjele ili dionice tog fonda. Takve informacije se objavljuju na jednom od jezika koji je u službenoj upotrebi u Br čko distriktu BiH, a transakcije se izvršavaju u doma ćoj valuti.

c) Podaci o banci depozitaru: firma, pravni oblik, sjedište i a dresa uprave banke depozitara te podaci i broj odobrenja nadležne institucije za obavljanje pos lova banke depozitara.

Član 113

(Shodna primjena članova od 105 do 109 ovog zakona)

Odredbe članova od 105 do 109 ovog zakona shodno se primjenjuju i na statut investici onih fondova s javnom ponudom. Odjeljak E. Promovisanje investicionih fondova s javnom ponudom

Član 114

(Ovlaštenje za provo đenje promotivnih aktivnosti)

Promotivne aktivnosti fondova kojim upravlja mogu preduzimati i provoditi isklju čivo:

a) ovlašteno društvo za upravljanje sa sjedištem u Br čko distriktu BiH;

b) ovlašteno društvo sa sjedištem u entitetima BiH ili drža vi članici.

Član 115

(Odobrenje promotivnih aktivnosti, odgovornost za ta čnost i potpunost informacija)

(1) Sve promotivne informacije o investicionim fondovima i društvim a koja njima upravljaju, a posebno koje se odnose na vlasni čke udjele, finansijsko poslovanje i prava vlasnika udjela investicionog fonda se, prije objavljivanja, dostavljaju komisiji na odobrenje.

(2) Društvo za upravljanje koje upravlja otvorenim investicioni m fondom odgovorno je za potpunost i ta čnost informacija objavljenih u svrhu promovisanja fonda.

- 45 -

(3) Nadzorni odbor i društvo za upravljanje koje upravlja zatvorenim i nvesticionim fondom solidarno su odgovorni za potpunost i ta čnost informacija objavljenih u svrhu promovisanja fonda.

Član 116

(Oblici saop ćavanja promotivnih informacija)

Promotivne informacije o fondovima s javnom ponudom mogu se saop ćavati tre ćim licima preko oglasa u novinama, na radiju i televiziji, kroz li čne posjete, telefonskim pozivima, preko interneta i elektronskih medija, te kroz interaktivne televiz ije, pri čemu navedena sredstva saop ćavanja uklju čuju i:

a) brošure;

b) oglase u novinama, časopisima, na radiju i televiziji, te internetskim stranicama;

c) pošiljke poslane obi čnom ili elektronskom poštom, telefaksom ili na druge na čine;

d) telemarketing, što uklju čuje i korištenje specijalizovanog davaoca telemarketinških usluga na osnovu ugovora zaklju čenog s društvom za upravljanje;

e) dopise, telefonske ili li čne razgovore;

f) sredstva za unapre đenje prodaje, koja prema svojim obilježjima čine finansijsko promovisanje;

g) investicione ili druge publikacije kojima se nude uop ćene preporuke o kupovini, držanju ili prodaji ulaganja;

h) prezentacije ve ćem broju ljudi; i

i) druge metode ili sredstva koje fizi čka ili pravna lica s prebivalištem u Br čko distriktu BiH mogu pro čitati, vidjeti ili primiti.

Član 117

(Promotivne informacije moraju biti odobrene i sa čuvane)

(1) Sve promotivne informacije o investicionim fondovima s javnom ponudom odobravaju lica ovlaštena za zastupanje društva za upravljanje.

(2) Društvo za upravljanje čuva primjerak svake objavljene promotivne informacije, kao i izvore podataka koji potkrepljuju navode iz takvih publikacija.

Član 118

(Oblici, forme i obaveze ponašanja pri davanju promotivnih informacija)

Pri davanju promotivnih informacija o investicionim fondovima s javnom ponudom i društvima koja njima upravljaju:

a) ne može se prikrivati ni pogrešno prikazivati njihova promotivna s vrha;

b) navodi se cjelovit, ta čan i istinit opis obaveza i povezanih rizika investicionog fonda s javnom ponudom koji se promoviše;

c) osigurava se da iznesene činjenice i navodi na dan njihova iznošenja budu cjeloviti, jasni, istiniti i nedvosmisleni, te da ne dovode u zabludu, pri čemu se svi činjeni čni navodi dokumentuju ;

d) osigurava se da svako navedeno mišljenje bude potpuno i nedvosmisleno, te da je za svako njegovo daljnje korištenje dobijena saglasnost društva za upravljanje;

e) osigurava se da, prilikom upotrebe nekog pore đenja, činjenice na kojima se takvo pore đenje zasniva budu ta čne i ažurne, ili da bitne pretpostavke budu jasno navedene, te da pore đenje bude izneseno na savjestan i nepristrasan na čin koji ne dovodi u zabludu i koji obuhvata sve bitne faktore za takvo pore đenje;

f) ne navode se neistiniti podaci, posebno u pogledu stru čnosti odgovornih lica, sredstava i obima poslovanja fonda i društva za upravljanje, te vl asništva ili broja dionica ili udjela u fondu;

- 46 -

g) osigurava se da izgled, sadržaj ili oblik promotivnih informacija ne iskrivlj uje, prikriva ili umanjuje važnost bilo koje izjave, upozorenja ili drugo g navoda, koji se prema ovom zakonu i drugim propisima moraju iznijeti;

h) osigurava se da se bez saglasnosti komisije ili drugog nadležnog organa ne navodi bilo koje odobrenje koje je dao nadležni organ, niti se smiju nave sti tre ća lica na zaklju čak da odobrenje koje je izdala komisija ima zna čenje razli čito od zna čenja potvrde kojom se utvr đuje da je predmetna firma zadovoljila uslove za sticanje pravnog statusa navedenog u odobrenju;

i) ne izostavlja se ni jedan podatak čiji bi izostanak prouzrokovao da promotivne informacije budu neta čne, neistinite, nejasne ili da dovode u zabludu;

j) navodi se ta čan i istinit opis investicionog fonda s javnom ponudom, propisanih obaveza i povezanih rizika.

Član 119

(Ograni čenja i obaveze ponašanja u izradi izvještaja o rezultatima poslovanja)

(1) Izvještaj o rezultatima poslovanja investicionog fonda s javnom ponudom:

a) ne može davati bilo kakvu garanciju ili obe ćanje;

b) ne može biti sa činjen u obliku procjene bilo koje vrste;

c) odražava rezultate poslovanja fonda od njegovog osnivanja do dana davanja izvještaja ili u zadnjih pet godina, zavisno od toga koji je od navedenih perioda kra ći;

d) sadrži posljednje podatke dostupne u trenutku prikazivanja rezultata poslovanja fonda;

e) sastavljen je na dosljednoj osnovi u odnosu na periode, uz obuhvatanje ili isklju čivanje odre đenih faktora koji uti ču na takve rezultate (npr. osnovica za cijenu, troškovi, porez, dividende);

f) ne može biti sa činjen na na čin iz kojeg bi se dalo zaklju čiti da se radi o predvi đanju mogu ćih budu ćih rezultata poslovanja fonda.

(2) Komisija propisuje sadržaj i metode prikazivanja rezultata poslovanja investic ionog fonda s javnom ponudom.

Član 120

(Propisivanje sadržaja, rokova, izdavanja i promjene promotivnih i nformacija)

Komisija propisuje sadržaj, rokove, izdavanje i promjenu promotivnih informacija o investicionim fondovima s javnom ponudom.

Član 121

(Izuzeta saop ćenja od primjene odredaba ovog zakona)

Saop ćenja koja se izuzimaju od primjene odredaba ovog zakona o uslovima promovisanja i objavljivanja promotivnih informacija o investicionim fondovima s javnom ponudom su:

a) saop ćenja izme đu društva za upravljanje i svakog drugog lica koja posjeduju dozvolu za obavljanje finansijske djelatnosti u Br čko distriktu BiH;

b) kratke, isklju čivo činjeni čne objave na radiju, televiziji, u novinama ili elektronskim medijima, koje se odnose na fond ili društvo za upravljanje, te n aznake osnovnih podataka za kontakt;

c) dopisi i pismene pošiljke pojedina čno naslovljeni tre ćim licima o njihovim posebnim zahtjevima koji ne potpadaju pod masovno oglašavanje poštom; i

d) godišnji poslovni i finansijski izvještaji fonda ili društva koje njime upravlja.

- 47 -

POGLAVLJE V. OTVORENI INVESTICIONI FONDOVI S

PRIVATNOM PONUDOM

Član 122

(Odgovaraju ća primjena drugih poglavlja ovog zakona)

Na investicione fondove s privatnom ponudom osnovane u obliku otvorenog investici onog fonda, odnosno otvorene investicione fondove s privatnom ponudom, na odgovaraju ći na čin se primjenjuju odredbe poglavlja I, II, III, VI, VII, VIII, IX, X, XII, XIII i XIV ovog zakona, kao i preostale odredbe ovog zakona primjenjive na investicione fondove s javnom ponudom isklju čivo pod uslovom da odredbama poglavlja V ovog zakona nije izri čito utvr đeno druk čije, ili nemogu ćnost takve primjene proizlazi iz zna čenja ili primjene preostalih odredaba ovog zakona.

Član 123

(Pojam, odobrenje, cilj, udio u dobiti i istupanje iz fonda)

Otvoreni investicioni fond s privatnom ponudom je posebna imovina bez sv ojstva pravnog lica, koju uz odobrenje komisije osniva društvo za upravljanje, s ciljem prikupljanja nov čanih sredstava privatnom ponudom udjela u fondu, čija se sredstva ulažu u skladu s ciljevima ulaganja i ograni čenjima ulaganja utvr đenim prospektom fonda, te čiji vlasnici udjela imaju pravo, pored prava na srazmjerni udio u dobiti fonda, na na čin i pod uslovima utvr đenim prospektom fonda, da zahtijevaju isplatu udjela i na taj način istupe iz fonda. Odjeljak A. Osnivanje otvorenog investicionog fonda s privatnom ponudom

Član 124

(Period osnivanja, odre đivanje ulaga ča, broj vlasnika udjela i visina udjela)

(1) Otvoreni investicioni fond s privatnom ponudom može se osnovati na odre đeno ili neodre đeno vrijeme.

(2) Prilikom osnivanja otvorenog investicionog fonda s privatnom ponudom, ud jeli u fondu mogu biti nu đeni privatnom ponudom isklju čivo licima kojim se, na osnovu ispunjenosti uslova utvr đenih ovim zakonom, priznaje status kvalifikovanih investitora.

(3) Društvo za upravljanje može prospektom i statutom fonda odrediti najve ći dozvoljeni broj investitora u fond, s tim da ukupan broj vlasnika udjela u fondu ni u jednom trenutku ne može pre ći gornju granicu od 200.

(4) Najniža prva uplata jednog investitora u fond iznosi 100.000,00 KM.

(5) U slu čaju povla čenja udjela, iznos ulaganja izražen množenjem broja udjela i c ijene udjela fonda nakon povla čenja mora biti viši od 120.000,00 KM. U protivnom, vlasnik udjela povla či sve udjele iz fonda.

Član 125

(Na čini kupovine i isplate udjela)

(1) Kupovina udjela u otvorenom investicionom fondu s privatnom ponudom obavlja se uplatama nov čanih sredstava.

(2) Kupovinom udjela kupac ulazi u ugovorni odnos s društvom za upravljanje koje se obavezuje da će upla ćenim nov čanim sredstvima, upravljati kao dijelom zajedni čke imovine fonda, u skladu s uslovima navedenim u prospektu.

- 48 -

(3) Izuzetno od stava 1 ovog člana, kupovina udjela u fondu može se obaviti dodjelom novih udjela na ime isplate udjela u dobiti ili prilikom smanjivanja vrijednosti udjela na ime dodjele novih udjela, odnosno u drugim slu čajevima propisanim prospektom fonda.

(4) Društvo za upravljanje može trajno ili privremeno obustaviti da ljnje kupovine udjela u otvorenom investicionom fondu s privatnom ponudom.

(5) U slu čaju obustave kupovine udjela, društvo za upravljanje informaciju o obusta vi kupovine s obrazloženjem dostavlja svim postoje ćim članovima fonda i komisiji.

(6) Kupovina udjela u fondu i isplata udjela obavlja se u vrijeme i na na čin naveden u prospektu fonda, a najmanje jednom godišnje u toku svake poslovne godine fonda.

Član 126

(Sadržaj zahtjeva i prijave upisa)

Zahtjev za izdavanje odobrenja i prijava upisa otvorenog invest icionog fonda s privatnom ponudom koji u ime fonda društvo za upravljanje podnosi komisiji, sadrži :

a) firmu društva za upravljanje, podatke o dozvoli za rad koju je dobilo od komisije, kao i ime i prezime lica ovlaštenog za zastupanje, adresu, tel efon, telefaks i adresu elektronske pošte društva za upravljanje;

b) naziv fonda, naznaku vrste fonda i ciljeve ulaganja;

c) prospekt fonda;

d) statut fonda;

e) ugovor zaklju čen izme đu društva za upravljanje i banke depozitara i izvod iz sudskog registra za banku depozitara;

f) firmu revizora i izvod iz sudskog registra za revizora.

Odjeljak B. Udjeli u otvorenom investicionom fondu s privatnom ponudom

Član 127

(Vrsta, forma i na čin raspolaganja udjelima)

(1) Otvoreni investicioni fond s privatnom ponudom može emitovati samo jednu vrstu udjela i ne može emitovati ni jednu drugu vrstu papira od vrijednosti koji nose prava na bilo koji dio imovine fonda.

(2) Udjeli u otvorenom investicionom fondu s privatnom ponudom smatraju se p apirima od vrijednosti i mogu se prodavati i prenositi isklju čivo kvalifikovanim investitorima.

Član 128

(Najmanja vrijednost imovine fonda)

Najmanja vrijednost imovine otvorenog investicionog fonda s privatnom ponudom, koju fond ima u trenutku okon čanja privatne ponude iznosi 1.000.000,00 KM. Odjeljak C. Prava i obaveze vlasnika udjela

Član 129

(Posebna imovina u zajedni čkom vlasništvu)

Sredstva otvorenog investicionog fonda s privatnom ponudom prikupljena emis ijom i privatnom prodajom udjela u fondu, te imovina ste čena ulaganjem upla ćenih nov čanih sredstava, uklju čuju ći prihode i prava proizašla iz imovine fonda, čine otvoreni investicioni

- 49 - fond s privatnom ponudom, odnosno posebnu imovinu u zajedni čkom vlasništvu svih vlasnika udjela u fondu.

Član 130

(Udio u dobiti i isplata udjela fonda)

Vlasnici udjela u otvorenom investicionom fondu s privatnom ponudom imaj u pravo, pored prava na srazmjerni udio u dobiti fonda, da zahtijevaju isplatu udje la u fondu prema dinamici, na na čin i prema uslovima isplate utvr đenim statutom i prospektom fonda, uz poštivanje ograni čenja utvr đenih odredbama ovog zakona.

Član 131

(Obim odgovornosti vlasnika udjela)

Vlasnici udjela odgovaraju za obaveze otvorenog investicionog fonda s privatnom ponudom do visine iznosa svog udjela u fondu. Odjeljak D. Troškovi otvorenog investicionog fonda s privatnom ponudom

Član 132

(Vrste naknada)

Naknade koje se napla ćuju investitoru, odnosno otvorenom investicionom fondu s privatnom ponudom ograni čene su na:

a) ulaznu naknadu koja se odbija od iznosa uplate u trenutku prodaje ud jela;

b) izlaznu naknadu koja se odbija od neto vrijednosti imovine fonda po udjelu u trenutku otkupa;

c) naknadu za upravljanje.

Član 133

(Na čin odre đivanja naknade za upravljanje)

(1) Naknada društvu za upravljanje otvorenim investicionim fondom s privatnom ponudom odre đuje se samostalnom odlukom društva za upravljanje. (2 ) Naknada za upravljanje se navodi u prospektu fonda.

(3) Naknada za upravljanje otvorenim investicionim fondom s privatnom ponudom, odnosno jedan njen dio, može biti utvr đen u zavisnosti od prinosa fonda.

(4) Naknada, odnosno dio naknade koji zavisi od prinosa fonda, ra čuna se kao proizvod razlike ulazne cijene i izlazne cijene, odnosno ulazne cijene i cijene fonda na zadnji radni dan poslovne godine i broja udjela.

(5) Visinu naknade, na čin njenog obra čuna i pla ćanja utvr đuje društvo za upravljanje u prospektu fonda.

Član 134

(Obaveznost odre đenja troškova u prospektu fonda)

Na teret imovine otvorenog investicionog fonda s privatnom ponudom mogu se ispla ćivati samo troškovi predvi đeni prospektom fonda.

Član 135

(Neobaveznost ograni čenja u pogledu visine pokazatelja ukupnih troškova)

- 50 -

(1) U pogledu visine pokazatelja ukupnih troškova, otvoreni investicioni fond s privatnom ponudom ne podliježe ograni čenjima iz člana 98 ovog zakona.

(2) Komisija može, po završetku godišnjeg obra čunskog perioda, objavljivati pore đenje pokazatelja ukupnih troškova otvorenih investicionih fondova s privatnom ponudom. Odjeljak E. Dozvoljena ulaganja, ograni čenja i prekora čenja ulaganja

Član 136

(Sadržaj imovine fonda)

Imovina otvorenog investicionog fonda s privatnom ponudom može se sastoj ati isklju čivo od:

a) prenosivih papira od vrijednosti;

b) udjela ili dionica investicionih fondova;

c) instrumenata tržišta novca;

d) depozita kod ovlaštenih banaka u BiH ili državi članici, ili nekoj drugoj državi;

e) terminskih i opcijskih ugovora i drugih finansijskih derivata, ko jima se trguje na ure đenim tržištima i finansijskih derivata kojim se trguje na drugim organizovanim tržištima (OTC);

f) nov čanih sredstava; i

g) instrumenata emitovanih na osnovu plemenitih metala i drugih robnih berzi.

Član 137

(Ograni čenja ulaganja imovine fonda)

(1) Ulaganje imovine otvorenog investicionog fonda s privatnom ponudom podlij eže slijede ćim ograni čenjima:

a) imovina fonda se sastoji od najmanje šest razli čitih papira od vrijednosti, udjela ili dionica investicionih fondova ili instrumenata tržišta novca; i

b) tri instrumenta iz prethodne ta čke s najve ćim udjelom u vrijednosti imovine fonda ne mogu prelaziti 60% vrijednosti imovine fonda;

c) papiri od vrijednosti, udjeli ili dionice investicionih fondova jednog e mitenta ili depoziti kod jedne depozitne institucije ne mogu prelaziti 20% vrijednosti svih papira od vrijednosti, udjela ili dionica investicionih fondova ili depozita u fondu;

d) lica koja čine povezana društva u skladu s odredbama Zakona o preduze ćima i ovog zakona smatraju se jednim emitentom u smislu ta čke c ovog člana ;

e) ograni čenja iz ta čke b ili c ovog stava ne odnose se na papire od vrijednosti ili instrumente tržišta novca čiji je emitent ili za koje garantuje Br čko distrikt BiH, Bosna i Hercegovina, država članica ili jedinica lokalne uprave države članice, država koja nije članica Evropske unije ili me đunarodna javna organizacija čije su članice jedna ili više država članica;

f) ako se imovina fonda ulaže u udjele ili dionice investicionih fondova koj ima direktno ili indirektno upravlja isto društvo za upravljanje, ili kojima upr avlja drugo društvo s kojim je to društvo povezano zajedni čkom upravom ili vladaju ćim uticajem, ili direktnim ili indirektnim me đusobnim vlasni čkim udjelom, na takva se ulaganja fondu ne može naplatiti ulazna ili izlazna naknada;

g) ako se imovina fonda može ulagati u udjele ili dionice drugih investi cionih fondova, u prospektu fonda, uz maksimalnu naknadu za upravljanje koja se može na platiti na imovinu tog fonda, jasno se navodi i maksimalna naknada za upravljanje koja se može naplatiti na imovinu fondova u koje namjerava ulagati, a u godi šnjim izvještajima fonda jasno se navodi maksimalna ukupna naknada za upravljanje koja

- 51 - je bila napla ćena u tom fondu i drugom fondu u koji je taj fond uložio, izražena u procentu imovine fonda koji je uložio u udjele ili dionice drugog inv esticionog fonda.

(2) Društvo za upravljanje izra đuje i u prospektu fonda prikazuje strategiju ulaganja kojom uvažava disperziju rizika i obezbje đuje likvidnost fonda u skladu s ciljevima ulaganja fonda.

(3) Društvo za upravljanje u prospektu fonda jasno navodi klase imovine i finansijske instrumente u koje namjerava ulagati, uklju čuju ći finansijske derivate kojima se trguje na ure đenim ili drugim organizovanim tržištima kao i stepen finansijske izloženosti fonda i pripadaju ćih rizika koji proizlaze iz takve strategije ulaganja.

(4) Komisija bliže propisuje ulaganja otvorenih investicionih fondova s privatnom ponudom.

Član 138

(Obaveznost opisa prekora čenja u prospektu i statutu fonda)

Mogu ća prekora čenja ulaganja iz člana 137 ovog zakona, posebni uslovi za prekora čenje ulaganja i rokovi ispunjenja ograni čenja ulaganja opisuju se u prospektu i statutu fonda. Odjeljak F. Prospekt otvorenih investicionih fondova s privatnom ponudom

Član 139

(Prospekt kao poziv na kupovinu udjela)

Prospekt otvorenog investicionog fonda s privatnom ponudom predstavlja poziv na kupovinu udjela u otvorenom investicionom fondu s privatnom ponudom, koji je usmje ren isklju čivo prema pojedina čno navedenom licu ili ograni čenoj skupini investitora, koji odgovaraju zna čenju pojma kvalifikovanih investitora iz ovog zakona.

Član 140

(Obaveznost na čela istinitosti i potpunosti informacija)

Informacije navedene u prospektu su istinite i potpune.

Član 141

(Sadržaj prospekta)

(1) Prospekt otvorenog investicionog fonda s privatnom ponudom sadrži one informacije na osnovu kojih investitori mogu stvoriti potpun stav o fondu i donijeti odluku o ulaganju, a posebno o rizicima povezanima s prirodom fonda i njegovog portfelja.

(2) Prospekt investicionog fonda s privatnom ponudom sadrži najmanje slijede će podatke:

a) Podaci o fondu:

1) naziv fonda, naznaku vrste fonda;

2) naznaku da je fond namijenjen isklju čivo investitorima koji odgovaraju zna čenju pojma kvalifikovanih investitora iz ovog zakona i koji to dokazuju potpisom izjave iz člana 11 ovog zakona;

3) datum osnivanja fonda, te vrijeme trajanja fonda u slu čaju da je osnovan na odre đeno vrijeme;

4) mjesto gdje je mogu će dobiti polugodišnje i godišnje izvještaje i primjerak statuta ili prospekta fonda i dodatne informacije o fondu;

5) najniži iznos nov čanih sredstava i radnje koje se preduzimaju ako se ne prikupi najniži utvr đeni iznos;

6) ime, odnosno firmu revizora, advokata i drugih davalaca usluga fondu, a ko ih društvo za upravljanje namjerava koristiti;

- 52 -

7) prava iz udjela: pravo na obaviještenost (polugodišnje i godišnje izvještaje); pravo na udio u dobiti; pravo na prodaju udjela fondu, odnosno obaveza otkupa udjela i pravo na isplatu dijela ostatka likvidacione mase fonda;

8) pretpostavke pod kojim je dozvoljeno donijeti odluku o likvidaciji fonda, te postupak likvidacije fonda;

9) vrste imovine u koje je fondu dozvoljeno ulaganje, mogu ća prekora čenja ulaganja, posebni uslovi za prekora čenje ulaganja i rokovi ispunjenja ograni čenja ulaganja;

10) opis investicionih ciljeva fonda i ciljane strukture portfelja, na čina ostvarenja ciljeva fonda i rizika povezanih s ulaganjima fonda;

11) dozvoljenost ulaganja u terminske i opcijske ugovore i druge f inansijske derivate, u slu čaju dozvoljenosti takvog ulaganja, sadrži izjavu da li se takve transakcije mogu zaklju čivati sa svrhom zaštite ili sa svrhom postizanja investicionih ciljeva, te uticaj takvih transakcija na stepen rizi čnosti fonda;

12) odredbe o likvidnosti fonda;

13) najniži i najviši iznos pojedina čnih ulaganja u fond, na čin upisa udjela, te na čin i uslove otkupa udjela;

14) na čin i vrijeme obra čuna vrijednosti imovine fonda;

15) ako neto vrijednost imovine fonda ima visoku volatilnost s obzirom na sastav portfelja fonda, odnosno na tehnike upravljanja imovinom fonda, izjavu koj a upozorava na navedeno obilježje imovine fonda;

16) vrijeme, metode i u čestalost obra čunavanja cijene za prodaju novih udjela ili otkup postoje ćih, te na čin objavljivanja tih cijena, okolnosti u kojima može do ći do obustave emisije ili otkupa, opis iznosa i u čestalosti pla ćanja dozvoljenih naknada i troškova emisije i otkupa udjela;

17) godišnje naknade i troškove upravljanja i poslovanja koji mogu teret iti fond i opis njihovog u činka na budu će prinose investitora, te na čin obra čunavanja i pla ćanja naknade za upravljanje ako iznos te naknade zavisi od prinosa fonda;

18) informacije o na činu obra čuna, te na činu i u čestalosti isplate udjela u dobiti fonda vlasnicima udjela;

19) kratke podatke o poreznim propisima koji se primjenjuju na fond ako su od zna čaja za vlasnike udjela;

20) trajanje poslovne godine; i

21) datum izdavanja prospekta.

b) Podaci o društvu za upravljanje:

1) firma, pravni oblik, sjedište društva za upravljanje i mjesto uprave, ako ono nije isto kao sjedište, broj dozvole komisije, kao i datum osnivanja i upi sa u sudski registar;

2) imena i povezanost članova uprave i prvog nadzornog odbora, te njihove kratke biografije;

3) iznos osnovnog kapitala društva za upravljanje;

4) firma, pravni oblik, datum osnivanja i upisa u sudski registar, ka o i ulogu društava koja djeluju kao savjetnik za ulaganje fonda, te ime pr edsjednika uprave ili drugih odgovornih lica tih društava.

c) Podaci o banci depozitaru: firma, pravni oblik, sjedište i adr esa uprave banke depozitara, te podaci i broj odobrenja nadležne institucije za obav ljanje poslova banke depozitara.

- 53 -

Član 142

(Obaveznost odobrenja prospekta fonda)

(1) Komisija odobrava svaki prospekt investicionog fonda s privatnom ponudom prije pokretanja privatne ponude za prodaju udjela, kao i izmjene i dopune postoje ćih prospekata do kojih je došlo usljed bitnih promjena.

(2) Nije dozvoljeno nuditi privatnom ponudom udjele u investicionom fondu s pri vatnom ponudom prije nego što komisija odobri prospekt fonda, odnosno njegove izmjene i dopune.

Član 143

(Obaveznost pribavljanja prethodne saglasnosti na izmjene prospekta)

(1) Na izmjene prospekta otvorenog investicionog fonda s privatnom ponudom koje se predlažu s ciljem: pove ćanja ulaznih naknada, godišnjih naknada za upravljanje ili izlazni h naknada; promjene investicionih ciljeva fonda i rizika navedenih ulaganja fonda; promjene politike isplata udjela u dobiti, ili pripajanja, spajanja s drugim fondom, ili podjele fonda, potrebno je pribaviti prethodnu saglasnost komisije.

(2) Pored toga, za izmjene prospekta otvorenog investicionog fonda s pr ivatnom ponudom, traže se i slijede ći uslovi :

a) obavještenje o predloženim promjenama poštom se šalje svim vlasnicima udjela;

b) prije uvo đenja promjena svi vlasnici udjela se upoznaju s činjenicom da od fonda mogu tražiti otkup udjela, bez odbitka bilo kakve izlazne naknade koju bi ina če trebali platiti, uz obavještenje o danu njihovog uvo đenja;

c) otkupljenost svih udjela po zahtjevima primljenim prije stupanja na snagu prom jena prospekta.

(2) Pored izmjena iz stava 1 ovog člana, prethodnoj saglasnosti komisije podliježu i promjene članova uprave i nadzornog odbora društva za upravljanje, promjene banke depozitara ili revizora fonda. Odjeljak G. Statut otvorenih investicionih fondova s privatnom ponudom

Član 144

(Odre đivanje odnosa koji se regulišu statutom)

(1) Statut otvorenog investicionog fonda s privatnom ponudom ure đuje pravne odnose društva za upravljanje s vlasnicima udjela u otvorenom investici onom fondu s privatnom ponudom.

(2) Statut se prilaže prospektu fonda i čini njegov sastavni dio.

(3) Izuzetno od stava 2 ovog člana, statut ne mora biti priložen prospektu fonda u slu čaju da prospekt predvi đa da se v lasniku udjela ili dioni čaru fonda statut dostavlja na njegov zahtjev, odnosno ako se u prospektu navodi mjesto gdje je s tatut dostupan na uvid.

Član 145

(Obaveznost na čela istinitosti i potpunosti informacija)

Informacije navedene u statutu su istinite i potpune.

Član 146

(Sadržaj statuta otvorenog investicionog fonda s privatnom ponudom)

- 54 - Statut otvorenog investicionog fonda s privatnom ponudom koji navedene podatke iz ovog člana ne sadrži u prospektu, sadrži najmanje slijede će podatke:

a) Podaci o fondu:

1) naziv fonda i naznaku vrste fonda;

2) naznaku da je fond namijenjen isklju čivo investitorima koji odgovaraju zna čenju pojma kvalifikovanih investitora iz ovog zakona i koji to dokazuju potpi som izjave iz člana 11 zakona;

3) datum osnivanja fonda, te vrijeme trajanja fonda u slu čaju da je osnovan na odre đeno vrijeme;

4) mjesto gdje je mogu će dobiti polugodišnje i godišnje izvještaje i primjerak prospekta fonda ili dodatne informacije o fondu;

5) najniži iznos nov čanih sredstava, koji se prikupljaju , te radnje koje se preduzimaju ako se ne prikupi najniži utvr đeni iznos;

6) prava iz udjela fonda: pravo na obaviještenost (polugodišnje i godišnje izvještaje); pravo na udio u dobiti; pravo na prodaju udjela fondu, odnosno obaveza otkupa udjela i pravo na isplatu dijela ostatka likvidacione mase fonda;

7) vrste imovine u koju je fondu dozvoljeno ulaganje, mogu ća prekora čenja ulaganja, posebni uslovi za prekora čenje ulaganja i rokovi ispunjenja ograni čenja ulaganja;

8) najniži iznos ulaganja u fond, na čin upisa i otkupa udjela;

9) odredbe o likvidnosti fonda;

10) na čin i vrijeme obra čuna vrijednosti imovine fonda;

11) vrijeme, metoda i u čestalost obra čunavanja cijene za prodaju novih udjela ili otkup postoje ćih, te na čin objavljivanja tih cijena, okolnosti u kojima može do ći do obustave emisije ili otkupa, opis iznosa i u čestalosti pla ćanja dozvoljenih naknada i troškova emisije i otkupa udjela;

12) godišnje naknade i troškovi upravljanja i poslovanja koji mogu teret iti fond i opis njihovog uticaja na budu će prinose investitora;

13) informacije o na činu obra čuna i na činu i u čestalosti podjele udjela u dobiti vlasnika udjela;

14) kratke podatke o poreznim propisima koji se primjenjuju na fond, ako su od zna čaja za vlasnike udjela;

15) trajanje poslovne godine;

16) datum izdavanja statuta.

b) Podaci o društvu za upravljanje:

1) firma, pravni oblik, sjedište društva za upravljanje i mjesto upr ave, ako ono nije isto kao sjedište, broj dozvole komisije, kao i datum osnivanja i upisa u sudski registar;

2) imena i povezanost članova uprave i nadzornog odbora i njihove kratke biografije;

3) iznos osnovnog kapitala društva za upravljanje i imena članova društva za upravljanje, pravni oblik i veli činu udjela članova u osnovnom kapitalu;

4) firma, pravni oblik, datum osnivanja i upisa u sudski regista r, kao i ulogu društava koja djeluju kao savjetnik za ulaganje fonda, te ime predsjednika uprave ili drugih odgovornih lica tih društava.

c) Podaci o banci depozitaru: firma, pravni oblik, sjedište i m jesto uprave banke depozitara, podaci i broj odobrenja nadležne institucije za obavljanje poslova banke depozitara.

Odjeljak H. Promovisanje otvorenih investicionih fondova s privatnom ponudom

Član 147

(Zabrana javne promotivne kampanje)

- 55 -

(1) Društvo za upravljanje ne može voditi javnu promotivnu kampanju inves ticionog fonda s privatnom ponudom kojim upravlja.

(2) Javnim vo đenjem promotivnih akitivnosti ne smatra se isticanje u javnosti prezentacijskih materijala u kojima se uz firmu i djelatnost društva za upravljanje, potencijalni kvalifikovani investitori upu ćuju na društvo za upravljanje investicionog fonda s privatnom ponudom.

Član 148

(Cjelovitost, jasnost, istinitost i ta čnost prezentacijskih podataka)

Svi prezentacijski podaci o investicionim fondovima s privatnom ponudom i dr uštvima koja njima upravljaju, su cjeloviti, jasni, istiniti, ta čni i ne smiju dovoditi u zabludu, naro čito u pogledu povezanih rizika i naknada, a odobravaju ih članovi uprave društva za upravljanje.

Član 149

(Obaveznost izvještaja o rezultatima poslovanja)

(1) Izvještaj o rezultatima poslovanja investicionog fonda s privatnom ponudom:

a) sadrži najnovije podatke dostupne u trenutku izrade izvještaja o rezulta tima poslovanja;

b) sastavljen je na dosljednoj osnovi u odnosu na periode, uz obuhvatanje ili isklju čivanje odre đenih faktora koji uti ču na takve rezultate (npr. osnovica za cijenu, troškovi, porez, dividende i sl.).

(2) Komisija propisuje obavezni sadržaj i metode izrade i prikazivanja rezultata pos lovanja investicionog fonda s privatnom ponudom.

POGLAVLJE VI. UTVR ĐIVANJE VRIJEDNOSTI IMOVINE I

CIJENE UDJELA I DIONICA INVESTICIONOG

FONDA

Odjeljak A. U čestalost utvr đivanja vrijednosti

Član 150

(Na čin i vrijeme utvr đivanja neto vrijednosti imovine fonda)

(1) Prije utvr đivanja neto vrijednosti imovine otvorenog investicionog fonda po udje lu, odnosno cijene udjela, društvo za upravljanje dužno je da utvrdi vrije dnost njegove imovine i svih obaveza i naknada fonda.

(2) Vrijednost neto imovine otvorenog investicionog fonda s javnom ponudom obra čunava se svakog dana, u vrijeme navedeno u prospektu.

(3) Društvo za upravljanje dužno je da narednog radnog dana obavijesti komis iju o vrijednosti imovine otvorenog investicionog fonda, stanju obaveza i nakn ada, i cijeni udjela otvorenog investicionog fonda na dan obra čuna.

(4) Vrijednost neto imovine otvorenog investicionog fonda s privatnom ponudom obra čunava se u vrijeme navedeno u prospektu fonda, a najmanje jednom mjese čno.

(5) Vrijednost neto imovine otvorenog investicionog fonda rizi čnog kapitala s privatnom ponudom obra čunava se u vrijeme navedeno u prospektu fonda.

- 56 -

(6) Vrijednost neto imovine zatvorenog fonda obra čunava se najmanje jednom mjese čno, u vrijeme navedeno u prospektu. (7 ) Komisija propisuje u čestalost utvr đivanja neto vrijednosti imovine fondova.

Odjeljak B. Odgovornost za obra čun vrijednosti fonda, odnosno cijene udjela ili dionica

Član 151

(Odre đivanje obveznika za obra čun vrijednosti i odgovorna lica)

(1) Vrijednost imovine zatvorenih i otvorenih investicionih fondova, te cijenu udjela u otvorenom investicionom fondu, obra čunava društvo za upravljanje.

(2) Obra čun vrijednosti iz stava 1 ovog člana kontroliše i potvr đuje banka depozitar, koja je u tom slu čaju odgovorna za ta čnost obra čuna.

(3) Banka depozitar potpisuje i zadržava jedan primjerak dokumenta o utvr đenoj vrijednosti imovine za svoju evidenciju koja se daje na uvid komisiji.

(4) Revizor investicionog fonda je dužan da tokom godišnje revizije obav i nasumi čnu provjeru kako bi se uvjerio da su na čela utvr đivanja vrijednosti sadržana u propisima poštivana, da su na osnovu primjene navedenih na čela dobijene cijene dionica ili udjela ta čne, te da naknada za upravljanje i druge naknade i troškovi predvi đeni propisima, prospektom ili statutom fonda ne prelaze dozvoljene iznose. Odjeljak C. Na čela i metodologija utvr đivanja vrijednosti portfelja fonda

Član 152

(Obaveznost jednakog postupanja prema svim investitorima)

Obra čun vrijednosti portfelja osigurava jednako postupanje prema svim investitorima u fond, nezavisno o obliku fonda ili okolnosti da li se radi o investicionom fondu s javnom ili s privatnom ponudom.

Član 153

(Na čini i metode utvr đivanja vrijednosti portfelja fonda)

(1) U slu čaju papira od vrijednosti, uklju čuju ći i dionice zatvorenih investicionih fondova, utvr đivanje vrijednosti imovine zasniva se na tržišnoj cijeni koja je formirana na organizovanom i ure đenom tržištu.

(2) U slu čaju papira od vrijednosti za koje ne postoji tržišna cijena koj a zadovoljava uslove iz stava 1 ovog člana, za utvr đivanje vrijednosti se kao osnova primjenjuje cijena zadnje transakcije koja je zaklju čena u tom fondu, odnosno prinos zadnje transakcije u slu čaju dužni čkih papira od vrijednosti, osim ako komisija svojim propisom ne dozvol i primjenu druga čije metode obra čuna vrijednosti imovine.

(3) U slu čaju depozita i gotovine ili nov čanih ekvivalenata, kratkoro čnih potraživanja i obaveza, te prihoda i rashoda u budu ćem periodu, primjenjuje se nominalna vrijednost uve ćana za pripadaju ću kamatu, osim u okolnostima za koje komisija propiše druga čije.

(4) Za utvr đivanje vrijednosti terminskih i opcijskih poslova te derivata z a koje nije mogu će utvrditi tržišnu cijenu, komisija propisuje metode obra čuna vrijednosti imovine.

(5) U slu čaju udjela otvorenog investicionog fonda primjenjuje se cijena udj ela, osim u okolnostima za koje komisija propiše druga čije.

- 57 -

(6) Devizna sredstva se prera čunavaju u KM po zadnjem dostupnom kursu neposredno prije utvr đivanja vrijednosti imovine u skladu s propisima komisije.

(7) U slu čaju drugih oblika imovine za koje ne postoji tržišna cijena, procje njuje se fer vrijednost imovine.

(8) Postupci utvr đivanja fer vrijednosti imovine uklju čuju modele diskontovanja nov čanog toka, pore đenja sa sli čnom imovinom kojoj je poznata tržišna cijena, modele procjene opcija te druge metode koje može propisati komisija.

(9) Osnova za utvr đivanje vrijednosti imovine navodi se u prospektu i statutu fonda i dosljedno se primjenjuje prilikom svakog obra čuna vrijednosti imovine fonda.

(10) Komisija propisuje obaveznu osnovu za utvr đivanje vrijednosti imovine zatvorenih i otvorenih fondova, kako papira od vrijednosti, tako i gotovine i kvazinovc a, doma će i strane valute, terminskih i opcijskih poslova, derivata, nekretnina, udjela u trgova čkim društvima ili drugih prenosivih imovinskih prava, i definisati ure đeno i organizovano tržište u smislu ovog zakona, te uslove likvidnosti za propisno formiranje tržišnih cijen a i uslove pravovremenosti formiranja takvih cijena, poštuju ći pri tom razli čite metode uobi čajene za vrednovanje pojedinih vrsta fondova.

Odjeljak D. Neto vrijednost imovine fonda i vrijednost po dionici, odnosno udjelu fonda

Član 154

(Pojam i sadržaj neto vrijednosti imovine fonda)

(1) U slu čaju otvorenog investicionog fonda, neto vrijednost imovine je vrijednost i movine fonda (ulaganja uve ćana za kratkoro čnu imovinu) umanjena za obaveze.

(2) Neto vrijednost po udjelu je neto vrijednost imovine fonda podijeljena br ojem udjela fonda u trenutku obra čuna neto vrijednosti imovine fonda.

(3) Neto vrijednost imovine zatvorenog investicionog fonda je vrijednost imovine fonda (ulaganja uve ćana za kratkoro čnu imovinu) umanjena za obaveze.

(4) Neto vrijednost imovine po dionici fonda je neto vrijednost imovine f onda srazmjerno raspore đena na svaku emitovanu dionicu fonda u trenutku obra čuna neto vrijednosti imovine fonda.

(5) Komisija propisuje definicije imovine i obaveza investicionih fondova, kao i osnovicu, na čin i rokove obra čuna neto vrijednosti imovine fonda te neto vrijednost imovine po udjelu, odnosno po dionici.

Odjeljak E. Po četna ponuda i utvr đivanje cijene udjela ili dionica fonda

Član 155

(Utvr đivanje perioda za po četnu ponudu i na čina vrijednosti cijene udjela)

(1) Period za po četnu ponudu udjela u otvorenom fondu, odnosno dionica zatvorenog fonda ne može trajati duže od 90 dana. U toku tog perioda ukupni iznos primljenih nov čanih sredstava drži se kao depozit i ne može se ulagati sve do trenut ka kada fond ne pre đe zakonom utvr đeni prag najniže vrijednosti imovine fonda.

(2) Ulaganje prikupljenih nov čanih sredstava, osim ulaganja u depozit, može po četi tek poslije isteka perioda ponude.

- 58 -

(3) Cijena inicijalne odnosno prve emisije zatvorenog investici onog fonda je nominalna cijena svake dionice.

(4) Cijena kasnijih emisija je tržišna cijena dionice, pri čemu se ne dira u pravo postoje ćih dioni čara da im se dodatne dionice ponude srazmjerno sa njihovim trenutnim udjelom u fondu.

(5) Kod inicijalne, odnosno po četne ponude otvorenog investicionog fonda cijenu emisije odre đuje društvo za upravljanje i navodi je u prospektu fonda.

(6) Nakon po četne ponude, cijena udjela u otvorenom investicionom fondu je jedinstve na cijena jednaka neto vrijednosti imovine fonda po udjelu koja se obra čunava na osnovu tržišne cijene svih papira od vrijednosti iz portfelja fonda.

Odjeljak F. Cijena udjela u otvorenim investicionim fondovima

Član 156

(Odre đivanje na čina i vremena utvr đivanja cijene udjela)

(1) Prodaja i otkup udjela u otvorenom investicionom fondu s javnom ponudom obavlja se tokom odre đenog dana po cijeni obra čunatoj u skladu sa zakonom i drugim propisima, odnosno prospektom fonda, te objavljenoj na na čin propisan ovim zakonom. Na tako utvr- đenu cijenu, dozvoljeno je obra čunavati i napla ćivati ulazne naknade i izlazne naknade.

(2) Nije dozvoljena prodaja, odnosno otkup udjela u otvorenom investicionom f ondu za iznos manji ili ve ći od trenutno važe će jedinstvene cijene (neto vrijednosti imovine) po udjelu. (3 ) Cijena udjela može varirati zavisno o promjeni neto vrijednos ti imovine obra čunate prema formuli koju može propisati komisija.

(4) Cijena udjela u otvorenom investicionom fondu obra čunava se prema slijede ćoj formuli: neto vrijednost imovine fonda broj emitovanih udjela

(5) Neto vrijednost imovine iz stava 4 ovog člana obra čunava se u skladu s odredbama člana 154 ovog zakona.

(6) Broj emitovanih udjela iz stava 4 ovog člana jednak je broju udjela u trenutku obra čuna cijene, uzevši u obzir prodaju i otkupe izvršene od trenutka zadnjeg ob ra čuna cijene do trenutka obra čuna nove cijene.

Odjeljak G. Zamjena i prodaja udjela u otvorenim investicionim fondovima

Član 157

(Odre đivanje na čina zamjene udjela)

Vlasnik udjela u otvorenom investicionom fondu može svoje udjele za mijeniti za udjele u nekom drugom fondu kojim upravlja isto društvo za upravljanje.

Član 158

(Odre đivanje na čina prodaje, cijene i uplate udjela)

(1) Prodaja udjela u otvorenom investicionom fondu vrši se u skladu s prospektom fonda i važe ćim propisima, po cijeni koja vrijedi u trenutku prijema uplate u fond , uve ćanoj za ulaznu naknadu, ako se ona napla ćuje.

- 59 -

(2) Uplata u otvoreni investicioni fond s javnom ponudom vrši se u novc u, a izuzetno i u papirima od vrijednosti u posebnim okolnostima koje propiše komisija, uz usl ov da se ponu đenim papirima od vrijednosti trguje na organizovanom i ure đenom tržištu te da im je mogu će utvrditi ta čnu cijenu.

(3) Uplata u otvoreni investicioni fond s privatnom ponudom vrši se u novcu. Odjeljak H. Otkup udjela u otvorenim investicionim fondovima

Član 159

(Na čini vršenja otkupa udjela)

(1) Otkup udjela u otvorenom investicionom fondu vrši se u skladu s prospektom fonda i važe ćim propisima po cijeni koja vrijedi u trenutku prijema valjanog za htjeva za prodaju, umanjenoj za izlaznu naknadu, ako se ona napla ćuje.

(2) Otkup „in specie”, odnosno otkup prijenosom odgovaraju ćeg procenta svake vrste imovine fonda u vrijednosti jednakoj vrijednosti udjela koji se tim e otkupljuju, dozvoljen je u slu čaju kada bi se prodajom imovine fonda, neophodnom za zadovoljenje zahtjeva za otkup velike vrijednosti, u nepovoljan položaj doveli trajni investitor i u fond, pod uslovom da statut i prospekt fonda predvi đaju otkup „in specie”. (3 ) Otkup „in specie” može se vršiti samo prijenosom dijela svake v rste imovine fonda koji je srazmjeran procentualnom omjeru broja udjela investitora koji traži otkup prema ukupnoj vrijednosti imovine fonda. Odjeljak I. Potvrda o kupovini udjela i uslovi isplate pri otkupu udjela

Član 160

(Na čin izdavanja i sadržaj potvrde, uslovi isplate)

(1) Potvrde o kupovini udjela izdaju se na vlastiti zahtjev inves titora najkasnije u roku od sedam dana od prijema valjanog zahtjeva za kupovinu i izvršene uplate u fond.

(2) Potvrda o kupovini udjela sadrži:

a) datum kupovine udjela;

b) firmu fonda, te firmu i sjedište društva za upravljanje;

c) broj udjela u imovini fonda na koje glasi potvrda;

d) ime i prezime vlasnika udjela;

e) mjesto i datum izdavanja potvrde;

f) potpis ovlaštenog lica društva za upravljanje. Potpis može biti i zveden mehani čkim umnožavanjem potpisa.

(3) Isplata prihoda od otkupa udjela otvorenog investicionog fonda dozna čuje se vlasniku otkupljenog udjela najkasnije u roku od sedam dana od prijema valjanog zahtjeva za prodaju. Odjeljak J. Neta čan obra čun cijene udjela u otvorenom investicionom fondu

Član 161

(Odre đivanje postupanja po osnovu neta čnog obra čuna cijene udjela)

Ako je cijena udjela otvorenog investicionog fonda neta čno obra čunata za više od 1% u odnosu na vrijednost dobijenu primjenom metodologije iz člana 153 ovog zakona, komisija može da naloži društvu za upravljanje i banci depozitaru odgovornom z a takav neta čan obra čun da:

- 60 -

a) u slu čaju da je obra čunata niža cijena po udjelu u odnosu na ispravnu vrijednost dobijenu primjenom metodologije iz člana 153 ovog zakona:

1) isplatom razlike u cijeni nadoknade štetu svakom investitoru kom e je pri otkupu udjela ispla ćena niža cijena; i

2) uplatom razlike u fond nadoknade nastalu štetu;

b) u slu čaju da je obra čunata viša cijena po udjelu u odnosu na ispravnu vrijednost dobijenu primjenom metodologije iz člana 153 ovog zakona:

1) priznavanjem srazmjernog broja dodatnih udjela nadoknade štetu svakom investitoru kome je pri kupovini udjela obra čunata viša cijena; i

2) uplatom razlike u fond nadoknade nastalu štetu. Odjeljak K. Ulazna i izlazna naknada za otvorene investicione fondove

Član 162

(Odre đivanje naknada koje se mogu napla ćivati)

(1) Osim cijene udjela, te ulaznih i izlaznih naknada, prilikom kupovine ili otkupa udjela u otvorenom investicionom fondu ne može se napla ćivati druga naknada.

(2) Naknade iz stava 1 ovog člana iskazuju se odvojeno od cijene udjela, te ih zadržava društvo za upravljanje, a mogu biti i prihod fonda.

Član 163

(Odre đivanje slu čajeva u kojima se ne napla ćuje ulazna i izlazna naknada)

(1) Ulazna i izlazna naknada ne napla ćuju se u slu čaju likvidacije otvorenog investicionog fonda zbog nepostizanja najnižeg iznosa fonda tokom perioda inicijalne, odnosno po četne ponude, u skladu s važe ćim propisima ili prospektom i statutom fonda.

(2) Izlazna naknada ne napla ćuje se u slu čaju likvidacije fonda bez obzira na razlog likvidacije.

(3) U slu čaju najave uvo đenja ili uve ćanja visine izlazne naknade, izlazna naknada se ne napla ćuje u periodu od prvog objavljivanja najavljenih promjena naknada u fondu , pa do odobrenja komisije na izmjene prospekta kojim se utvr đuje uvo đenje ili uve ćanje visine izlazne naknade.

(4) Ulazna i izlazna naknada ne napla ćuju se prilikom promjene oblika otvorenog investicionog fonda.

(5) Nije dozvoljeno napla ćivati ulaznu ili izlaznu naknadu prilikom pripajanja ili spajanja otvorenog investicionog fonda s drugim fondom, odnosno prilikom podjele fonda.

(6) Odluka društva za upravljanje o nenapla ćivanju ulazne i izlazne naknade jasno se navodi u prospektu fonda, uz navo đenje okolnosti u kojim do toga može do ći.

Član 164

(Sniženje ulazne i izlazne naknade)

Ulazna ili izlazna naknada u otvorenom investicionom fondu mogu biti s nižene u odnosu na naknade navedene u prospektu fonda samo u slu čajevima velikih transakcija prema klasifikaciji obavezno navedenoj u prospektu fonda, objavljenoj i podij eljenoj prodajnim zastupnicima društva za upravljanje, uz naznaku zabrane odstupanja u primjeni. Odjeljak L. Obustava otkupa udjela u otvorenom investicionom fondu

- 61 -

Član 165

(Odre đivanje slu čajeva i postupka obustave otkupa udjela)

(1) Otkup udjela u otvorenom investicionom fondu može se obustaviti samo ako društvo za upravljanje i banka depozitar smatraju da usljed izuzetnih okolnosti nije mogu će utvrditi ta čnu cijenu imovine iz portfelja fonda i da postoje osnovani i dovoljni razl ozi za obustavu otkupa u interesu vlasnika ili potencijalnih vlasnika udjela. Iz navedenih razloga istovremeno se obustavlja i emisija udjela.

(2) Obustava otkupa udjela se odmah prijavljuje komisiji.

(3) O svakoj obustavi potrebno je neposrednim putem obavijestiti vlasnike udjela u otvorenom investicionom fondu s privatnom ponudom, dok je kod obustave otkupa udjela u otvorenom investicionom fondu s javnom ponudom potrebno okolnost obustave objaviti u jednim dnevnim novinama koje se redovno prodaju na cjelokupnom podru čju Br čko distrikta BiH.

(4) Komisija može naložiti isplate udjela u otvorenim investicioni m fondovima s javnom ponudom ako je to u javnom interesu ili interesu investitora u fondu.

(5) Komisija može naložiti društvu za upravljanje i banci depozitaru da privremeno obustave prodaju i otkup udjela ako stekne nesporna saznanja ili ako postoji osnov ana sumnja da se investitorima nanosi šteta zbog neta čnog obra čuna cijene udjela u fondu.

Član 166

(Utvr đivanje roka za prestankom obustave otkupa udjela)

(1) Obustava otkupa udjela iz člana 165 ovog zakona prestaje čim je prije mogu će, nakon što društvo za upravljanje i banka depozitar ocijene da je mogu će odrediti ta čnu cijenu imovine iz portfelja fonda, a najkasnije u roku od 28 dana od po četka obustave, osim ako se komisija izri čito ne saglasi s produženjem navedenog roka.

(2) Obavještenje o nastavku poslovanja potrebno je dostaviti svim vla snicima udjela u otvorenom fondu s privatnom ponudom, dok je nastavak poslovanja otvorenog fonda s javnom ponudom potrebno objaviti u jednim dnevnim novinama koje se redovno prodaju na cjelokupnom podru čju Br čko distrikta BiH.

(3) Za vrijeme trajanja obustave prodaje i otkupa udjela, društvo za upravljanje i njegovi prodajni zastupnici mogu nastaviti s primanjem zahtjeva za prodaju i li otkup udjela, koji se izvršavaju u trenutku kada bude obra čunata slijede ća prodajna i otkupna cijena, pri čemu se nalogodavcima jasno stavlja do znanja da njihovi nalozi ne će biti izvršeni u rokovima predvi đenim prospektom i statutom fonda.

Član 167

(Obaveze komisije)

Komisija propisuje osnovu, sadržaj, na čin i rokove obra čuna kod utvr đivanja vrijednosti i cijena otvorenih investicionih fondova, sadržaj, ograni čenja, na čin obra čuna, naplatu i objavljivanje naknada za udjele u otvorenim investicionom fondovim a, trajanje i uslove propisanog perioda ponude, postupak, rokove i provo đenje prodaje i otkupa udjela, kao i obustavu i nastavak njihove prodaje te otkup „in specie” i zamjenu udje la u jednom fondu za udjele u drugom fondu kojim upravlja isto društvo za upravljanje.

- 62 -

POGLAVLJE VII. OBAVJEŠTAVANJE I IZVJEŠTAVANJE DIONIČARA

I VLASNIKA UDJELA INVESTICIONOG FONDA

Odjeljak A. Obaveza izdavanja prospekta

Član 168

(Informacija o na činu uvida u prospekt fonda kao obavezni dio objavljenih sadržaja)

Svaki sadržaj objavljen neodre đenom broju lica kao prijedlog za zaklju čenje ugovora o prodaji udjela ili dionica fonda sadrži i informaciju gdje i na koji na čin je mogu će izvršiti uvid u prospekt fonda.

Član 169

(Obaveza uru čenja prospekta, statuta i finansijskih izvještaja)

(1) Svim upisnicima dionica zatvorenog investicionog fonda i svim k upcima udjela u otvorenom investicionom fondu prethodno se uru čuje ili čini dostupnim prospekt ili statut koji, u slu čaju otvorenog investicionog fonda, može biti u skra ćenom obliku.

(2) Svim upisnicima dionica zatvorenog investicionog fonda i svim k upcima udjela u otvorenom investicionom fondu se, u slu čaju njihove dostupnosti, daju na uvid primjerci najnovijih polugodišnjih i godišnjih poslovnih i finansijskih izvještaja fonda.

Odjeljak B. Objavljivanje cijena i neto vrijednosti

Član 170

(Na čin i termini objavljivanja cijene udjela i neto vrijednosti imovine fonda)

(1) Utvr đena cijena udjela u otvorenom investicionom fondu s javnom ponudom objavljuje se za svaki dan u kojem je obavljena kupovina ili prodaja udjela otvorenog investicionog fonda, a najmanje dva puta mjese čno, a vrijednost neto imovine po akciji i cijena dionice za zatvoreni investicioni fond s javnom ponudom objavljuje se najmanje jednom mjese čno.

(2) Objavljivanje iz stava 1 ovog člana vrši se u medijima koji su dostupni na cjelokupnom podru čju Br čko distrikta BiH i na raspolaganju su bilo kojem investitoru koji je zatraži li čno, poštom ili elektronski na adresu uprave društva za upravljanje, posl ovnici društva za upravljanje ili u prostorijama ovlaštenog prodajnog zastupnika.

(3) Komisija propisuje sadržaj i vrijeme objavljivanja neto vrijednosti imovine po di onici i cijena dionica i udjela u fondovima s javnom ponudom.

Član 171

(Obaveznost stavljanja javnosti na raspolaganje cijene udjela i neto vrijednosti imovine fonda )

(1) Društvo za upravljanje dužno je osigurati da cijena udjela u otvorenom investicionom fondu s javnom ponudom i neto vrijednost imovine po dionici zatvorenog fonda s j avnom ponudom, budu stavljene javnosti na raspolaganje po svakom njihovom obra čunu, u skladu s odredbom člana 150 stava 2 ovog zakona.

(2) Društvo za upravljanje dužno je da vlasnika udjela u otvorenom inv esticionom fondu s privatnom ponudom, na njegov zahtjev, izvijesti o cijeni udjela, odnosno vrijednosti imovine po dionici.

- 63 -

(3) Komisija propisuje na čin, sadržaj, oblik i rokove objavljivanja cijena udjela u fondovima s privatnom ponudom. Odjeljak C. Izvještaji dioni čarima i vlasnicima udjela u fondu

Član 172

(Obaveza dostavljanja finansijskih izvještaja investitorima u fondove)

(1) Investitorima u fondove, isklju čivo na njihov zahtjev, dostavljaju se polugodišnji izvještaji i revidirani godišnji izvještaji fonda.

(2) Izvještaji iz stava 1 ovog člana su dostupni investitorima na mjestima navedenim u prospektu fonda.

Član 173

(Informacije koje se dostavljaju isklju čivo na zahtjev investitora)

Investitorima u fondove, isklju čivo na njihov zahtjev, dostavljaju se i dodatne informacije o limitima koji se primjenjuju na podru čju upravljanja rizicima fonda, procesima koji se koriste u tu svrhu, kao i o promjenama u rizi čnosti i prinosima osnovnih vrsta finansijskih instrumenata u koje je uložena imovina fonda.

Odjeljak D. Rokovi izrade i sadržaj polugodišnjih i revidiranih godišnjih izvještaja

Član 174

(Rokovi dostavljanja finansijskih izvještaja komisiji)

(1) Polugodišnji izvještaji dostavljaju se komisiji u roku od dva mjeseca od završetka šestomjese čnog obra čunskog perioda.

(2) Revidirani godišnji izvještaji dostavljaju se komisiji u roku od četiri mjeseca od završetka obra čunske godine.

Član 175

(Obavezni elementi polugodišnjih i revidiranih godišnjih izvještaja)

(1) Polugodišnji i revidirani godišnji izvještaji sadrže:

a) izvještaje o imovini i obavezama (bilansu stanja) za teku ći obra čunski period i uporedni prethodni obra čunski period;

b) izvještaje o ukupnom prinosu za teku ći obra čunski period i uporedni prethodni obra čunski period;

c) podatke o portfelju, raspore đene prema vrsti i likvidnosti imovine, te klju čnim promjenama portfelja tokom obra čunskog perioda;

d) pokazatelj ukupnih troškova za obra čunski period;

e) tabelu s naznakom svakog berzanskog posrednika u trgovini papirima od vrije dnosti preko kojeg je fond obavio više od 10% svojih transakcija tokom predme tne kalendarske godine, uz navo đenje:

1) ukupne vrijednosti svih transakcija obavljenih preko pojedinog berzanskog posrednika, iskazane kao procent ukupne vrijednosti svih transakcija fonda u toj godini;

2) provizije pla ćene berzanskom posredniku, iskazane kao procent ukupne vrijednosti transakcija obavljenih posredstvom tog berzanskog posrednika.

- 64 -

(2) Za potrebe otvorenih investicionih fondova, pored podataka iz stava 1 ovog člana, polugodišnji i revidirani godišnji izvještaji sadrže i:

a) pregled kretanja vrijednosti imovine fonda;

b) broj emitovanih udjela na po četku i na kraju obra čunskog perioda; i

c) cijenu po udjelu na po četku i na kraju obra čunskog perioda.

(3) Polugodišnji i revidirani godišnji izvještaji zatvorenih inv esticionih fondova, pored podataka iz stavova 1 i 2 ovog člana, sadrže i najvišu i najnižu cijenu po dionici u svakoj od prethodne tri poslovne godine.

(4) Pored podataka iz stavova od 1 do 3 ovog člana, revidirani godišnji izvještaji fonda sadrže i:

a) najvišu i najnižu vrijednost imovine fonda i cijenu po dionici ili udje lu u fondu unutar istog obra čunskog perioda za proteklih pet kalendarskih godina;

b) izvještaj uprave s obrazloženjem poslovnih rezultata fonda, promjen a u portfelju i planirane strategije ulaganja u nastupaju ćem periodu;

c) uporedni pregled poslovanja u protekle tri kalendarske godine, s prikazom s lijede ćih podataka na kraju svake poslovne godine:

1) ukupna neto vrijednost imovine iz portfelja;

2) neto vrijednost imovine po udjelu ili dionici;

3) pokazatelj ukupnih troškova;

4) raspodjela prihoda odnosno dobiti ispla ćene po dionici ili udjelu tokom godine.

(5) Komisija propisuje sadržaj izvještaja dioni čara i vlasnika udjela u fondu.

POGLAVLJE VIII. REGISTAR UDJELA OTVORENOG

INVESTICIONOG FONDA

Odjeljak A. Odgovornost za vo đenje registra

Član 176

(Odgovornost za vo đenje registra)

Društvo za upravljanje je odgovorno za vo đenje registra udjela u otvorenom investicionom fondu. Odjeljak B. Na čin i uslovi upisa u registar udjela

Član 177

(Upis u registar i obaveza dostavljanja izvoda o stanju i prometu udjelima)

(1) Prava iz udjela u fondu sti ču se upisom u registar.

(2) Vlasnicima udjela, društvo za upravljanje dostavlja jednom godišnje izvod o stanju i prometu udjelima u fondu u njihovom vlasništvu.

(3) Na zahtjev vlasnika udjela ili njihovih zakonskih zastupnika, i na njihov trošak, društvo za upravljanje dužno je dostaviti izvod o stanju i prometu udjela u fondu u nj ihovom vlasništvu.

(4) Banci depozitaru i komisiji omogu ćava se uvid u registar udjela fonda.

Član 178

(Uslovi i na čin prijenosa udjela u fondu)

- 65 -

(1) Vlasnik udjela u otvorenom investicionom fondu, ima pravo da prenes e svoje udjele na drugo lice, pod uslovom da je prethodno ispunio obrazac o prijenosu koji je odobril o društvo za upravljanje, pri čemu takav prijenos proizvodi pravna dejstva prema tre ćim licima tek po njegovom upisu u fondu ili društvu za upravljanje i nakon što oni potvrde da ga prihvataju.

(2) Prenos udjela u fondu može biti odbijen:

a) ako sticalac udjela ne ispunjava uslove da postane investitor u fondu u skladu s odredbama ovog zakona, statuta i prospekta fonda; ili

b) ako je sticalac udjela takve udjele stekao na na čin suprotan dozvoljenom na činu sticanja udjela u fondu utvr đenom odredbama ovog zakona, statuta ili prospekta fonda; ili

c) ako bi takvim prijenosom sticalac ili prenosilac udjela raspola gali udjelom u fondu koji je manji od najmanjeg udjela propisanog statutom ili prospektom fonda, odnosno ako bi time bile povrije đene odredbe o najnižem broju udjela u fondu, bilo na strani prenosioca ili na strani sticaoca udjela.

(3) Obrazac o prijenosu udjela iz stava 1 ovog člana potpisuju i prenosilac i primalac prijenosa, i dostavljaju ga društvu za upravljanje.

(4) Lice koje vodi registar dužno je čuvati obrasce o prijenosu tokom perioda u kojem se može podnijeti tužba za pobijanje upisa u registar udjela, a ako je takva tužba podnesena, do pravosnažnog okon čanja sudskog postupka.

Član 179

(Obaveznost komisije na propisivanje pravila za registre)

Komisija propisuje na čin uspostavljanja i vo đenja registra te objavljivanja podataka iz registra investicionih fondova.

POGLAVLJE IX. PRIPAJANJE I LIKVIDACIJA INVESTICIONOG

FONDA

Odjeljak A. Pripajanje i likvidacija zatvorenog investicionog fonda

Član 180

(Odgovaraju ća primjena odredaba Zakona o preduze ćima)

Pripajanje i likvidacija zatvorenog investicionog fonda provodi se u skladu s odredbama Zakona o preduze ćima. Odjeljak B. Pripajanje i likvidacija otvorenog investicionog fonda

Član 181

(Utvr đivanje organa koji propisuju i provode postupak pripajanja, odnosno likvidacije fonda)

(1) Dva otvorena investiciona fonda mogu se pripojiti uz saglasnost komisije, a postupak , uslove i na čin pripajanja propisuje komisija.

(2) Likvidaciju otvorenog investicionog fonda provodi društvo za upravl janje fondom u likvidaciji, osim u slu čajevima u kojim je društvo za upravljanje u ste čaju ili mu je komisija privremeno ili trajno oduzela dozvolu za rad.

(3) U slu čaju nemogu ćnosti provo đenja likvidacije otvorenog investicionog fonda od društva za upravljanje, iz razloga navedenih u stavu 1 ovog člana, likvidaciju provodi banka depozitar fonda. Ako je banka depozitar fonda u ste čaju ili je nadležna Agencija za

- 66 - bankarstvo privremeno ili trajno oduzela odobrenje za rad banci depozi taru fonda, likvidaciju provodi ovlašteni likvidator fonda imenovan od komisije.

(4) Komisija je dužna imenovati likvidatora fonda iz stava 3 ovo g člana bez odga đanja, postupaju ći pri tom s pove ćanom pažnjom i brinu ći se o pravima i interesima vlasnika udjela u fondu. Komisija je odgovorna vlasnicima udjela u fondu za svako neopr avdano kašnjenje ili odugovla čenje s imenovanjem likvidatora fonda, odnosno za postupanje protivno na čelu pove ćane pažnje, a zbog čega su vlasnici udjela pretrpili štetu. Odjeljak C. Prava, obaveze i odgovornost likvidatora

Član 182

(Obaveza obavještavanja, status fonda u postupku likvidacije i odgovornost likvidatora)

(1) Likvidator je dužan da u roku od sedam dana od donošenja odluke o likvi daciji, odnosno od dana imenovanja likvidatora fonda, o tome obavijestiti komisiju i sve investitore u fondu.

(2) Nakon donošenja odluke o likvidaciji, zabranjena je svaka daljnja prodaja ili otkup udjela u otvorenom investicionom fondu, osim u slu čaju zahtjeva primljenih nakon utvr đivanja zadnje cijene, a prije donošenja odluke o likvidaciji, pri čemu se transakcije s imovinom fonda mogu obavljati isklju čivo za potrebe likvidacije fonda.

(3) Od dana donošenja odluke o likvidaciji, fondu se ne mogu napla ćivati bilo kakve naknade osim naknada banci depozitaru, troškova vezanih uz postupak likvi dacije i njene revizije, te troškova sa činjavanja i podnošenja polugodišnjih ili revidiranih godišnjih izvještaja investitorima u fondu, nastalih tokom trajanja postupka likvidacije fonda.

(4) Likvidator je odgovoran za izradu zaklju čnih likvidacionih izvještaja i izvještaja o provedenoj likvidaciji fonda, koje je dužan dostaviti komisiji. Odjeljak D. Završetak postupka likvidacije fonda

Član 183

(Na čin izmirenja obaveza fonda u likvidaciji)

U postupku provo đenja likvidacije fonda sva imovina fonda se prodaje, a obaveze fonda dospjele do dana donošenja odluke o likvidaciji se izmiruju.

Član 184

(Na čin podjele preostale imovine fonda)

Preostala neto vrijednost imovine fonda se raspodjeljuje vlasnici ma udjela srazmjerno njihovom udjelu u fondu.

Član 185

(Obaveza komisije na propisivanje procedura u likvidaciji)

Komisija propisuje postupak, troškove i rokove likvidacije investicionih fondova.

POGLAVLJE X. PRODAJA DIONICA ILI UDJELA U

INVESTICIONIM FONDOVIMA

Odjeljak A. Prodaja dionica ili udjela u investicionim fondovima s javnom ponudom

Član 186

- 67 -

(Ovlaštena lica za prodaju dionica ili udjela u fondu)

(1) Prodaju dionica ili udjela u fondovima s javnom ponudom obavljaju dr uštva za upravljanje.

(2) Pored društava za upravljanje, prodaju dionica ili udjela u i nvesticionim fondovima s javnom ponudom mogu obavljati slijede ća pravna lica koja zaklju če ugovor s društvom za upravljanje, a ovlaštena su za rad u Br čko distriktu BiH:

a) banke;

b) osiguravaju ća društva;

c) brokerska društva;

d) druga pravna lica koja na osnovu ugovora o poslovnoj saradnji obavljaju poslove prodaje za društvo za upravljanje.

Član 187

(Obaveznost zaklju čenja ugovora za zastupanje)

(1) U prodaji dionica ili udjela u fondovima s javnom ponudom, banke ili os iguravaju ća društva i druga pravna lica iz člana 186 stava 2 ta čke d ovog zakona, nastupaju kao zastupnici društva za upravljanje na osnovu pismenog ugovora zaklju čenog s društvom za upravljanje.

(2) U prodaji dionica ili udjela u fondovima s javnom ponudom, brokerska druš tva nastupaju na osnovu ugovora kao zastupnici klijenata u sticanju udjela ili dionica fonda u njihovo ime.

Član 188

(Obaveza obavještavanja o oduzimanju dozvole za rad)

(1) Lica iz člana 187 ovog zakona ne mogu obavljati poslove prodaje udjela, odnosno dionica fondova s javnom ponudom, za vrijeme u kojem im je nadležni orga n privremeno oduzeo dozvolu za rad.

(2) O oduzimanju dozvole za rad, lica iz stava 1 ovog člana odmah obavještavaju društva za upravljanje s kojima su zaklju čila ugovor o obavljanju poslova prodaje.

(3) Komisija propisuje uslove, na čin sticanja i priznavanja ovlaštenja za prodaju dionica ili udjela u investicionim fondovima za sva fizi čka lica u pravnom licu i fizi čka lica koja po posebnom ugovoru obavljaju te poslove za društvo za upravljanje.

Član 189

(Obaveza lica ovlaštenih za prodaju dionica, odnosno udjela)

Lica iz člana 187 ovog zakona, ovlaštena za prodaju dionica, odnosno udjela u investi cionim fondovima s javnom ponudom, dužna su da:

a) obezbijede investitorima dostupnost svih relevantnih dokumenata i podatak a, a posebno prospekt, izvještaje, cijene i sl.;

b) kontrolišu da li su obrasci zahtjeva za kupovinu i otkup uredno ispunjeni;

c) pravovremeno proslje đuju naloge za prodaju i otkup društvu za upravljanje;

d) se u promovisanju investicionih fondova s javnom ponudom ili davanju podataka o investicionim fondovima s privatnom ponudom, koristite isklju čivo prospektom, izvještajima i propagandnim, odnosno prezentacijskim materijalima koje odobri ovlašteno društvo za upravljanje;

e) ne daju lažne podatke ili podatke koji investitore mogu dovesti u za bludu o stanju fonda, i neta čne navode o fondu, njegovim ciljevima ulaganja, povezanim rizicima , cijenama, prinosima ili bilo kojem drugom pitanju ili sadržaju vez anom uz fond ili

- 68 - ovlašteno društvo za upravljanje, te da ne daju druge navode koji odst upaju od sadržaja prospekta, statuta ili izvještaja fonda;

f) odgovaraju društvu za upravljanje otvorenim investicionim fondom ili uprav i zatvorenog investicionog fonda za greške ili propuste svojih zaposl enih te svako nepridržavanje ovog zakona i drugih propisa;

g) upoznaju potencijalnog investitora o ispla ćenom iznosu provizije na osnovu obavljanja prodaje dionica ili udjela u fondu, i to u procentu ulazne naknade, godišnje naknade za upravljanje ili izlazne naknade;

h) upoznaju potencijalnog investitora s okolnoš ću koje društvo za upravljanje zastupa, te da li nudi na prodaju proizvode samo navedene firme ili proizvode više firmi;

i) osiguraju da predloženi investicioni fond ili fondovi odgovaraju potrebama zainteresovanog lica;

j) u svako doba postupaju u skladu s ovim zakonom i drugim propisima.

Član 190

(Obaveza brokerskih društava pri davanju preporuka o kupovini ili prodaji dionica ili udjela) Pri davanju preporuka o kupovini ili prodaji dionica ili udjela u fondu, br okerska društva su dužna da se pridržavaju odredaba člana 189 ovog zakona, uz izuzetak stava 1 ta čki f i h tog člana.

Član 191

(Na čin izmirenja naknade ovlaštenim posrednicima)

Lica iz člana 187 ovog zakona primaju nagradu za rad isklju čivo od društva za upravljanje, i to iz sredstava ulazne naknade ili naknade za upravljanje ili izlazne naknade koju investitoru, odnosno fondu napla ćuje društvo za upravljanje. Odjeljak B. Prodaja dionica ili udjela investicionih fondova s privatnom ponudom

Član 192

(Lica ovlaštena za prodaju dionica ili udjela fonda)

(1) Prodaju dionica ili udjela u investicionim fondovima s privatnom ponudom može obavljati isklju čivo društvo za upravljanje fondom čije se dionice ili udjeli prodaju.

(2) Prodajom se ne smatra upu ćivanje potencijalnih kvalifikovanih investitora na društvo za upravljanje od lica iz člana 186 ovog zakona.

Član 193

(Obaveza komisije na propisivanje uslova i lica ovlaštenih za prodaju)

Komisija propisuje koja su lica ovlaštena za prodaju ili promovisanje prodaje dionica ili udjela u investicionim fondovima, uslove vezane uz na čin njihovog poslovanja u vezi s prodajom ili promovisanjem prodaje i izvještavanje o prodaji dionica ili udjela u investicionim fondovima.

POGLAVLJE XI. OTVORENI INVESTICIONI FONDOVI RIZI ČNOG

KAPITALA S PRIVATNOM PONUDOM

Član 194

(Odgovaraju ća primjena odredbi ovog zakona)

- 69 - Na investicione fondove osnovane u obliku otvorenog investicionog fonda rizi čnog kapitala s privatnom ponudom, na odgovaraju ći će se na čin primjenjivati odredbe poglavlja I, poglavlja II, poglavlja III, poglavlja VI, poglavlja VII, pogl avlja VIII, poglavlja IX, poglavlja X, poglavlja XII, poglavlja XIII i poglavlja XIV ovog zakona, te preostale odredbe ovog zakona koje su primjenjive na otvorene investicione fondove s j avnom ponudom isklju čivo pod uslovom da odredbama poglavlja XI ovog zakona nije izri čito utvr đeno druga čije ili nemogu ćnost takve primjene proizlazi iz zna čenja ili primjene preostalih odredaba ovog zakona.

Član 195

(Pojam, oblik osnivanja i predmet poslovanja fonda)

Društvo za upravljanje otvorenim investicionim fondovima rizi čnog kapitala osniva se u pravnom obliku društva s ograni čenom odgovornoš ću ili dioni čkog društva, čiji je predmet poslovanja isklju čivo osnivanje i upravljanje otvorenim investicionim fondovima rizi čnog kapitala s privatnom ponudom, odnosno ulaganje nov čanih sredstava u svoje ime i za ra čun vlasnika udjela fondova, te obavljanje drugih poslova odre đenih ovim zakonom.

Član 196

(Pojam i poslovi banke depozitara)

(1) Banka depozitar je banka koja za potrebe otvorenog investicionog fonda rizi čnog kapitala s privatnom ponudom obavlja poslove čuvanja posebne imovine fonda, poslove vo đenja posebnih ra čuna za imovinu fonda i odjeljivanja imovine svakog pojedinog investic ionog fonda od imovine ostalih investicionih fondova, te obavlja druge poslove banke depozitara u skladu s odredbama ovog zakona.

(2) Društvo za upravljanje otvorenim investicionim fondovima rizi čnog kapitala s privatnom ponudom nije dužno u upravljanju imovinom fonda koristiti usluge banke depozitara.

(3) Banka depozitar otvorenog investicionog fonda rizi čnog kapitala s privatnom ponudom registrovanog u Br čko distriktu BiH može biti samo banka sa sjedištem u BiH, koja j e za to dobila odobrenje nadležne Agencije za bankarstvo.

Član 197

(Pojam i sastav povjereni čkog odbora fonda)

Povjereni čki odbor otvorenog investicionog fonda rizi čnog kapitala s privatnom ponudom (u daljnjem tekstu: povjereni čki odbor fonda) je organ koji čine predstavnici investitora u fond kao i predstavnici društva za upravljanje, ako je društvo jedan od investitora.

Član 198

(Broj članova, ograni čenja članstva i trajanje mandata članova povjereni čkog odbora)

(1) Povjereni čki odbor fonda ima najmanje pet članova.

(2) Član povjereni čkog odbora fonda ne može biti član uprave ili nadzornog odbora:

a) bilo kojeg drugog društva za upravljanje investicionim ili penzionim fondom;

b) banke depozitara fonda, ukoliko društvo koristi usluge banke depozitara;

c) bilo kog povezanog lica u odnosu na subjekte navedene u ta čkama a i b ovog stava.

(3) Mandat članova povjereni čkog odbora fonda jednak je trajanju fonda.

(4) Član povjereni čkog odbora fonda može biti opozvan i prije isteka mandata.

(5) O sazivanju sjednica, glasanju i drugim pitanjima bitnim za njegov rad, povjereni čki odbor fonda donosi poslovnik.

- 70 -

Član 199

(Predsjednik povjereni čkog odbora fonda)

(1) Povjerenički odbor fonda ima predsjednika.

(2) Predsjednik povjereni čkog odbora fonda bira se izme đu članova povjereni čkog odbora.

Član 200

(Poslovi povjereni čkog odbora fonda)

(1) Povjereni čki odbor fonda zastupa investitore u fond prema društvu za upravljanje t e obavlja i druge poslove koji su mu na osnovu zakona stavljeni u nadležnost, a naro čito:

a) potvr đuje odluku o izboru revizora poslovanja fonda:

b) odlu čuje o promjeni na čela, ograni čenja i sektora ulaganja koja su sastavni dio statuta fonda;

c) usvaja finansijske izvještaje o poslovanju fonda;

d) donosi odluku o otkazu društvu za upravljanje u skladu s odredbama statuta fonda;

e) daje druge saglasnosti i odobrenja društvu u skladu s odredbama statuta fonda.

(2) Povjereni čki odbor fonda može zahtijevati od društva za upravljanje da ga iz vještava i o stanju portfelja fonda i investicionim mogu ćnostima te o drugim okolnostima bitnim za stvaranje stava o upravljanju imovinom fonda.

Član 201

(Sazivanje sjednica i donošenje odluka povjereni čkog odbora)

(1) Sjednice povjereni čkog odbora fonda saziva predsjednik povjereni čkog odbora fonda ili drugi član povjereni čkog odbora po ovlaštenju predsjednika povjereni čkog odbora fonda.

(2) Povjereni čki odbor fonda donosi valjane odluke ve ćinom od ukupnog broja glasova u skladu s odredbama statuta fonda.

Član 202

(Pojam i cilj fonda i prava vlasnika udjela)

Otvoreni investicioni fond rizi čnog kapitala s privatnom ponudom je posebna imovina bez svojstva pravnog lica, koju uz odobrenje komisije osniva društvo za upravljanje otvorenim investicionim fondovima rizi čnog kapitala s privatnom ponudom, s ciljem prikupljanja nov čanih sredstava i privatnom ponudom udjela u fondu, čija se sredstva ulažu u skladu s ciljevima ulaganja i ograni čenjima ulaganja utvr đenim prospektom fonda, a čiji vlasnici udjela imaju pravo, pored prava na srazmjerni udio u dobiti fonda, na na čin i pod uslovima utvr đenim prospektom fonda, da zahtijevaju isplatu udjela i na taj način istupe iz fonda. Odjeljak A. Osnivanje otvorenog investicionog fonda rizi čnog kapitala s privatnom ponudom

Član 203

(Vrijeme osnivanja, veli čina fonda, broj investitora)

(1) Otvoreni investicioni fond rizi čnog kapitala s privatnom ponudom može se osnovati samo na odre đeno vrijeme koje ne može biti kra će od deset godina.

(2) Veli čina fonda iznosi najmanje 10.000.000,00 KM. Pod veli činom fonda podrazumijeva se upisana maksimalna obaveza uplate svih investitora po svim os novama kroz sve vrijeme trajanja fonda.

(3) Pristup novih investitora fondu nije mogu ć nakon isteka dvije godine od dana osnivanja fonda.

- 71 -

(4) Prilikom osnivanja otvorenog investicionog fonda rizi čnog kapitala s privatnom ponudom, udjeli u fondu mogu se nuditi privatnom ponudom isklju čivo licima kojima se, na osnovu ispunjenja uslova utvr đenih ovim zakonom, priznaje status kvalifikovanih investitora u fondove rizi čnog kapitala.

(5) Društvo za upravljanje može prospektom i statutom fonda odrediti najve ći dozvoljeni broj investitora u fond, s tim da ukupan broj vlasnika udjela u fondu ni u jednom trenutku ne može pre ći gornju granicu od 20 investitora.

(6) Najniži iznos maksimalne obaveze uplate pojedinog investitor a u fond iznosi 1.000.000,00 KM koju je investitor dužan izvršiti po pozivima društva z a upravljanje u skladu s odredbama prospekta.

(7) U slu čaju da investitor po pozivu društva ne izvrši uplate do maksimalnog iznosa iz stava 6 ovog člana, investitor ne može zahtijevati otkup svojih udjela sve do ko na čnog isteka roka na koji je fond osnovan, odnosno do likvidacije fonda i otkupa svih udjela.

(8) Najniži iznos neto imovine fonda na dan isteka pete godine od d ana osnivanja ne može biti manji od 50% veli čine fonda iz stava 2 ovog člana.

(9) U slu čaju neispunjenja uslova iz stava 8 ovog člana, povjereni čki odbor u roku od dva mjeseca od isteka roka iz stava 8 ovog člana bira novo društvo za upravljanje, s tim da iznos neto imovine fonda na dan isteka godine dana od dana izbora novog društva za upravljanje ne može biti manji od 50% veli čine fonda iz stava 8 ovog člana.

(10) U slu čaju neispunjenja kriterija iz stava 9 ovog člana, komisija donosi odluku o likvidaciji fonda u skladu s odredbama ovog zakona.

Član 204

(Na čini kupovine udjela u fondu)

(1) Kupovina udjela u otvorenom investicionom fondu rizi čnog kapitala s privatnom ponudom vrši se uplatama nov čanih sredstava, kupovinom udjela investitor ulazi u ugovorni odnos s društvom za upravljanje koje se obavezuje da upla ćenim nov čanim sredstvima, upravlja kao dijelom zajedni čke imovine fonda, u skladu s uslovima navedenim u prospektu.

(2) Izuzetno od stava 1 ovog člana, kupovina udjela u fondu može se obaviti dodjelom novih udjela na ime isplate udjela u dobiti ili prilikom smanjivanja vrijednosti udjela na ime dodjele novih udjela, odnosno u drugim slu čajevima propisanim prospektom fonda.

(3) Kupovina udjela u fondu i isplata udjela vrši se na na čin i u vrijeme navedeno u prospektu fonda.

Član 205

(Sadržaj zahtjeva za izdavanje odobrenja i prijave upisa fonda)

Zahtjev za izdavanje odobrenja i prijava upisa otvorenog investici onog fonda rizi čnog kapitala s privatnom ponudom koji u ime fonda komisiji podnosi društvo za upravl janje, sadrži:

a) firmu društva za upravljanje investicionim fondovima rizi čnog kapitala, podatke o dozvoli za rad koje je dobilo od komisije, kao i ime i prezime li ca ovlaštenog za zastupanje, adresu, telefon, telefaks i adresu elektronske pošte društva za upravljanje;

b) naziv fonda, naznaku vrste fonda i ciljeve ulaganja;

c) prospekt fonda;

d) statut fonda;

- 72 -

e) ugovor zaklju čen izme đu društva za upravljanje i banke depozitara, te izvod iz sudskog registra za banku depozitara ako se u upravljanju imovinom fonda kor iste usluge banke depozitara;

f) firmu revizora, te izvod iz sudskog registra za revizora. Odjeljak B. Udjeli u otvorenom investicionom fondu rizi čnog kapitala s privatnom ponudom

Član 206

(Vrste udjela i investitori u fond)

(1) Otvoreni investicioni fond rizi čnog kapitala s privatnom ponudom može emitovati samo jednu vrstu udjela i ne može emitovati ni jednu drugu vrstu papira od v rijednosti koje nose prava na bilo koji dio imovine fonda.

(2) Udjeli u otvorenom investicionom fondu rizi čnog kapitala s privatnom ponudom smatraju se papirima od vrijednosti i mogu se prodavati i prenos iti isklju čivo kvalifikovanim investitorima u investicione fondove rizi čnog kapitala u skladu s odredbama statuta fonda. Odjeljak C. Prava i obaveze vlasnika udjela

Član 207

(Prava vlasnika udjela u fondu)

Vlasnici udjela u otvorenom investicionom fondu rizi čnog kapitala s privatnom ponudom imaju pravo, pored prava na srazmjerni udio u dobiti fonda, da zahtij evaju isplatu udjela u fondu prema dinamici, na na čin i prema uslovima isplate utvr đenim statutom i prospektom fonda.

Član 208

(Obim odgovornosti vlasnika udjela u fondu)

Vlasnici udjela odgovaraju za obaveze otvorenog investicionog fonda r izi čnog kapitala s privatnom ponudom do visine iznosa svoga udjela u fondu. Odjeljak D. Troškovi otvorenog investicionog fonda rizi čnog kapitala s privatnom ponudom

Član 209

(Vrste naknada koje se napla ćuju investitoru)

Naknade koje se napla ćuju investitoru, odnosno otvorenom investicionom fondu rizi čnog kapitala s privatnom ponudom ograni čene su na:

a) ulaznu naknadu koja se pribraja neto vrijednosti imovine fonda po udjelu u trenutku prodaje;

b) izlaznu naknadu koja se odbija od neto vrijednosti imovine fonda po udj elu u trenutku otkupa;

c) naknadu za upravljanje.

Član 210

(Na čin odre đivanja naknade društvu za upravljanje fondom)

(1) Naknada društvu za upravljanje otvorenim investicionim fondom rizi čnog kapitala s privatnom ponudom odre đuje se samostalnom odlukom društva za upravljanje.

(2) Naknada za upravljanje se navodi u prospektu fonda.

- 73 -

(3) Naknada, odnosno dio naknade za upravljanje otvorenim investicionim fondom ri zi čnog kapitala s privatnom ponudom, može biti utvr đena u zavisnosti od prinosa fonda.

(4) Naknadu koja zavisi od prinosa fonda, odnosno visinu naknade, na čin obra čuna i pla ćanja utvr đuje društvo za upravljanje u prospektu fonda.

Član 211

(Ograni čenja isplate troškova na teret imovine fonda)

Na teret imovine otvorenog investicionog fonda rizi čnog kapitala s privatnom ponudom mogu se ispla ćivati samo troškovi predvi đeni prospektom fonda. Odjeljak E. Dozvoljena ulaganja, ograni čenja ulaganja i zaduživanja

Član 212

(Sadržaj imovine fonda)

Imovina otvorenog investicionog fonda rizi čnog kapitala s privatnom ponudom može se sastojati isklju čivo od udjela i dionica, nov čanih sredstava i datih zajmova.

Član 213

(Ograni čenja ulaganja imovine i zaduživanja fonda)

(1) Ulaganje imovine i zaduživanje otvorenog investicionog fonda rizi čnog kapitala s privatnom ponudom podliježe slijede ćim ograni čenjima:

a) u roku od pet godina nakon osnivanja fonda, fond mora napraviti minimalno pe t investicija u razli čite udjele ili dionice s tim da udjeli ili dionice jednog emit enta ne mogu prelaziti 33% veli čine fonda definisane u članu 203 stavu 2 ovog zakona;

b) u slu čaju neispunjenja broja investicija iz ta čke a ovog člana, povjereni čki odbor u roku od dva mjeseca od isteka roka iz stava 1 ovog člana bira novo društvo za upravljanje, s tim da broj investicija na dan isteka godine dana od dana izbora novog društva za upravljanje, ne može biti manji od pet;

c) u slu čaju neispunjenja kriterija iz ta čke b ovog člana, komisija donosi odluku o likvidaciji fonda u skladu s odredbama članova od 181 do 185 ovog zakona;

d) ulaganje u jedan privredni sektor ne može iznositi više od 40% vel i čine fonda definisane u članu 203 stavu 2 ovog zakona;

e) lica koja čine povezana društva u skladu s odredbama ovog zakona smatraju se jednim emitentom u smislu ta čke a ovog člana;

f) nije dozvoljeno ulaganje u papire od vrijednosti koje su uvrštene na berzu s namjerom kratkoro čnog trgovanja;

g) najviše do 75% veli čine fonda definisane u članu 203 stavu 2 ovog zakona, fond može uzimati kredite;

h) dati depoziti bankama i uzeti krediti od banaka od fonda ne mogu se napla ćivati ni otpla ćivati preuzimanjem udjela ili dionica emitenta, koje su banke prethodno stekle u vlasništvo ili na njih imaju prethodno upisano založno pravo.

(2) Društvo za upravljanje u prospektu fonda jasno navodi politiku ulaganja i klase imovine u koju namjerava ulagati, uklju čuju ći i stepen finansijske izloženosti fonda rizicima koji proizlaze iz zaduživanja.

(3) Komisija propisuje ulaganja i prekora čenja ulaganja i zaduživanja otvorenih investicionih fondova rizi čnog kapitala s privatnom ponudom.

- 74 -

Odjeljak F. Prospekt investicionih fondova rizi čnog kapitala s privatnom ponudom

Član 214

(Usmjerenost prospekta fonda na odre đene investitore)

Prospekt investicionog fonda rizi čnog kapitala s privatnom ponudom predstavlja poziv na kupovinu udjela u otvorenom investicionom fondu rizi čnog kapitala s privatnom ponudom, koji je usmjeren isklju čivo prema pojedina čno navedenom licu ili ograni čenoj grupi investitora, koji odgovaraju zna čenju pojma kvalifikovanih investitora u investicione fondove rizi čnog kapitala iz ovog zakona.

Član 215

(Na čelo istinitosti i potpunosti informacija u prospektu)

Informacije navedene u prospektu su istinite i potpune.

Član 216

(Sadržaj prospekta fonda)

(1) Prospekt investicionog fonda rizi čnog kapitala s privatnom ponudom sadrži one informacije na osnovu kojih investitori mogu stvoriti utemeljeni stav o fondu, te donijeti odluku o ulaganju, a posebno o rizicima povezanim s prirodom fonda i njegovog portfelja.

(2) Prospekt investicionog fonda rizi čnog kapitala s privatnom ponudom sadrži najmanje slijede će podatke:

a) Podaci o fondu:

1) naziv fonda, naznaku vrste fonda;

2) naznaku da je fond namijenjen isklju čivo investitorima koji odgovaraju zna čenju pojma kvalifikovanih investitora u investicione fondove rizi čnog kapitala iz ovog zakona i koji to dokazuju potpisom posebne izjave, sporazuma ili ugovora s društvom za upravljanje;

3) datum osnivanja fonda, te vrijeme trajanja fonda;

4) mjesto gdje je mogu će dobiti polugodišnje i godišnje izvještaje, primjerak statuta ili prospekta fonda i dodatne informacije o fondu;

5) najniži iznos nov čanih sredstava koji se prikuplja , te radnje koje se preduzimaju ako se ne prikupi najniži utvr đeni iznos;

6) ime odnosno firmu revizora, advokata i drugih davalaca usluga fondu;

7) prava iz udjela;

8) pretpostavke pod kojima je dozvoljeno donijeti odluku o likvidaciji fonda, te postupak likvidacije fonda;

9) vrste imovine u koju je fondu dozvoljeno ulaganje;

10) opis investicionih ciljeva fonda i ciljane strukture portfelja, na čina ostvarenja ciljeva fonda, te rizika povezanih s ulaganjima fonda;

11) najniži i najviši iznos pojedina čnih ulaganja u fond, na čin upisa udjela, te na čin i uslove otkupa udjela;

12) na čin i vrijeme obra čuna vrijednosti imovine fonda,

13) godišnje naknade i troškove upravljanja i poslovanja koji mogu teretiti fond i opis njihovog uticaja na budu će prinose investitora, te na čin obra čunavanja i pla ćanja naknade za upravljanje, ako iznos te naknade zavisi od prinosa fonda;

14) informacije o na činu obra čuna, te na činu i u čestalosti isplate udjela u dobiti fonda vlasnicima udjela;

- 75 -

15) kratke podatke o poreznim propisima koji se primjenjuju na fond a ko su od zna čaja za vlasnika udjela;

16) trajanje poslovne godine; i

17) datum izdavanja prospekta.

b) Podaci o društvu za upravljanje:

1) firma, pravni oblik, sjedište društva za upravljanje i mjesto uprave, ako ono nije isto kao sjedište, broj dozvole komisije, kao i datum osnivanja i upi sa u sudski registar;

2) imena i povezanost članova uprave i prvog nadzornog odbora, te njihove kratke biografije;

3) iznos osnovnog kapitala društva za upravljanje;

4) firma, pravni oblik, datum osnivanja i upisa u sudski registar, ka o i ulogu društava koja djeluju kao savjetnik za ulaganje fonda, te ime pr edsjednika uprave ili drugih odgovornih lica tih društava.

c) Podaci o banci depozitaru: firma, pravni oblik, sjedište i a dresa uprave banke depozitara, te podaci i broj odobrenja nadležne institucije za obav ljanje poslova banke depozitara, ako društvo za upravljanje izabere banku depozitara.

d) Opis položaja i ovlaštenja povjereni čkog odbora.

Član 217

(Obaveznost odobrenja prospekta)

(1) Prije pokretanja privatne ponude za prodaju udjela, komisija odobrava svaki prospekt investicionog fonda rizi čnog kapitala s privatnom ponudom, odnosno prethodno odobrava izmjene i dopune postoje ćih prospekata do kojih je došlo usljed bitnih promjena.

(2) Nije dozvoljeno nuditi privatnom ponudom udjele u investicionom fondu r izi čnog kapitala s privatnom ponudom prije nego što komisija odobri prospekt fonda. Odjeljak G. Statut investicionih fondova rizi čnog kapitala s privatnom ponudom

Član 218

(Ure đenje pravnih odnosa u statutu fonda i obaveza prilaganja prospektu)

(1) Statut otvorenog investicionog fonda rizi čnog kapitala s privatnom ponudom ure đuje pravne odnose društva za upravljanje s vlasnicima udjela u otvorenom investicionom fondu rizi čnog kapitala s privatnom ponudom.

(2) Statut se prilaže prospektu fonda i čini njegov sastavni dio.

(3) Izuzetno od stava 2 ovog člana, statut se ne prilaže prospektu fonda u slu čaju da prospekt predvi đa da se vlasniku udjela ili dioni čaru fonda statut dostavlja na njegov zahtjev, odnosno da se u prospektu navodi mjesto gdje je s tatut dostupan na uvid.

Član 219

(Na čelo istinitosti i potpunosti informacija u statutu)

Informacije navedene u statutu su istinite i potpune.

Član 220

(Sadržaj statuta fonda)

Statut otvorenog investicionog fonda rizi čnog kapitala s privatnom ponudom koji navedene podatke iz ovog člana ne sadrži , u prospektu sadrži najmanje slijede će podatke:

- 76 -

a) Podaci o fondu:

1) naziv fonda i naznaku vrste fonda;

2) naznaku da je fond namijenjen isklju čivo investitorima koji odgovaraju zna čenju pojma kvalifikovanih investitora u investicione fondove rizi čnog kapitala iz ovog zakona i koji to dokazuju potpisom posebne izjave, sporazuma ili ugovora s društvom za upravljanje;

3) datum osnivanja fonda, te vrijeme trajanja fonda;

4) mjesto gdje je mogu će dobiti polugodišnje i godišnje izvještaje, primjerak prospekta fonda ili dodatne informacije o fondu;

5) najniži iznos nov čanih sredstava koji se prikuplja , te radnje koje se preduzimaju ako se ne prikupi najniži utvr đeni iznos;

6) prava iz udjela fonda;

7) najniži iznos ulaganja u fond, na čin upisa te na čin otkupa udjela;

8) na čin i vrijeme obra čuna vrijednosti imovine fonda;

9) vrijeme, metod i u čestalost obra čunavanja cijene za prodaju novih udjela ili otkup postoje ćih te na čin objavljivanja tih cijena, okolnosti u kojima može do ći do obustave emisije ili otkupa, opis iznosa i u čestalosti pla ćanja dozvoljenih naknada i troškova emisije i otkupa udjela;

10) godišnje naknade i troškovi upravljanja i poslovanja koji mogu tere titi fond i opis njihova uticaja na budu će prinose investitora;

11) informacije o na činu obra čuna i na činu i u čestalosti podjele udjela u dobiti vlasnicima udjela;

12) kratke podatke o poreznim propisima koji se primjenjuju na fond, ako s u od zna čaja za vlasnika udjela;

13) trajanje poslovne godine;

14) datum izdavanja statuta.

b) Podaci o društvu za upravljanje:

1) firma, pravni oblik, sjedište društva za upravljanje i mjest o uprave, ako ono nije isto kao sjedište, broj dozvole komisije, kao i datum osnivanja i upisa u sudski registar;

2) imena i povezanost članova uprave i nadzornog odbora i njihove kratke biografije;

3) iznos osnovnog kapitala društva za upravljanje te imena članova društva za upravljanje, pravni oblik i naznaku udjela članova u osnovnom kapitalu;

4) firma, pravni oblik, datum osnivanja i upisa u sudski registar , kao i ulogu društava koja djeluju kao savjetnik za ulaganje fonda, te ime predsjednik a uprave ili drugih odgovornih lica tih društava.

c) Podaci o banci depozitaru: firma, pravni oblik, sjedište i mjesto uprave banke depozitara, te podaci i broj odobrenja nadležne institucije za obav ljanje poslova banke depozitara, ako društvo za upravljanje izabere banku depozitara.

d) Opis položaja i ovlaštenja povjereni čkog odbora fonda. Odjeljak H. Promovisanje investicionih fondova rizi čnog kapitala s privatnom ponudom

Član 221

(Zabrana vo đenja javne promotivne kampanje fonda)

(1) Društvo za upravljanje ne može voditi javnu promotivnu kampanju i nvesticionog fonda rizi čnog kapitala s privatnom ponudom kojim upravlja.

- 77 -

(2) Javnim vo đenjem promocije ne smatra se isticanje u javnosti prezentaci jskih materijala u kojima se uz navo đenje firme i djelatnosti društva za upravljanje, potencijal ne kvalifikovane investitore u investicione fondove rizi čnog kapitala upu ćuje na društvo za upravljanje investicionim fondom rizi čnog kapitala s privatnom ponudom.

Član 222

(Sadržaj prezentacijskih podataka)

Svi prezentacijski podaci o investicionim fondovima rizi čnog kapitala s privatnom ponudom i društvima koja njima upravljaju su cjeloviti, jasni, istini ti, ta čni i ne smiju dovoditi u zabludu, naro čito u pogledu povezanih rizika i naknada, a odobravaju ih članovi uprave društva za upravljanje.

Član 223

(Izvještaj o rezultatima poslovanja fonda)

(1) Izvještaj o rezultatima poslovanja investicionog fonda rizi čnog kapitala s privatnom ponudom:

a) sadrž i najnovije podatke dostupne u trenutku izrade rezultata poslovanja;

b) sastavljen je na dosljednoj osnovi u odnosu na periode, uz obuhvatanje il i isklju čivanje odre đenih faktora koji uti ču na takve rezultate (npr. osnovica za cijenu, troškove, porez, dividende i sl.).

(2) Komisija propisuje obavezni sadržaj i metode izrade rezultata poslovanja investi cionog fonda rizi čnog kapitala s privatnom ponudom.

POGLAVLJE XII. KOMISIJA ZA PAPIRE OD VRIJEDNOSTI

Član 224

(Nadzorna funkcija komisije)

Nadzor nad poslovanjem otvorenih i zatvorenih investicionih fondova, s javnom ili privatnom ponudom, društava za upravljanje i banaka depozitara, kao i pravnih lica koja su ovlaštena za prodaju dionica ili udjela u investicionim fondovima provodi komisija.

Član 225

(Obaveza podnošenja izvještaja)

(1) Društva za upravljanje investicionim fondovima, zastupnici u pr odaji udjela ili dionica investicionih fondova, te banke koje za investicione fondove obavljaju poslove banke depozitara ili druga lica koja u čestvuju u poslovanju investicionih fondova komisiji redovno podnose izvještaje o svom radu.

(2) Kršenje obaveze podnošenja izvještaja iz stava 1 ovog člana predstavlja razlog za vanredni nadzor, a upornost u takvom kršenju može dovesti do privremenog oduzima nja dozvole za rad i zabrane obavljanja pojedinih djelatnosti od komisije.

Član 226

(Propisivanje sadržaja i vrste izvještaja)

(1) Komisija propisuje obavezni sadržaj, rokove i oblik obaveznih izvještaja za pojedine vrste investicionih fondova, društava za upravljanje i banke depozitara.

(2) Izvještaji mogu biti:

a) nadzorni izvještaji;

b) statisti čki izvještaji.

- 78 -

(3) Kršenje obaveze podnošenja izvještaja iz stava 2 ovog člana ili kršenje obaveze poštivanja propisanog oblika i sadržaja izvještaja, odnosno kašnjenje u podnošenju izvještaja, predstavljaju razlog za provo đenje vanrednog nadzora ili prekršajno kažnjavanje prekršioca, a kontinuirano nepodnošenje, podnošenje nepotpunih izvještaja ili podnoš enje izvještaja sa zakašnjenjem od obaveznika izvještavanja predst avlja razlog za privremeno ili trajno oduzimanje datih ovlaštenja.

Član 227

(Ovlaštenje za vršenje nadzora)

(1) Komisija je ovlaštena da obavlja redovni i vanredni nadzor zat vorenih i otvorenih investicionih fondova, društava za upravljanje fondovima, zastupnika u prodaji udjela ili dionica, banke depozitara i svakog drugog lica koje obavlja posao za koji je odgovorno neko od navedenih lica.

(2) O namjeravanom provo đenju nadzora, komisija nije dužna unaprijed obavijestiti lice iz stava 1 ovog člana, iako to može u činiti u slu čaju redovnog nadzora.

Član 228

(Mjere za nepostupanje po propisanim procedurama i pravilima)

(1) Ako društvo za upravljanje ili njegov zaposlenik u vezi s upr avljanjem fondom povrijedi odredbe ovog zakona, Zakona o papirima od vrijednosti i propise donesene na os novu tih zakona, te ako društvo upravlja fondom suprotno statutu, prospektu ili ugovoru o upravljanju fondom, ili ako je društvo u postupku osnivanja fonda dalo neistinite podatke, komi sija može:

a) privremeno ili trajno oduzeti dozvolu za rad društvu za upravljanje ili banci depozitaru;

b) izdati nalog društvu za upravljanje da preduzme odre đene radnje, odnosno da upravljanje fondom uskladi s propisima;

c) objaviti poziv drugim društvima za upravljanje fondovima da podnesu ponude i zahtjeve za upravljanje odre đenim fondom;

d) zabraniti isplate sa ra čuna garantnog pologa; ili

e) zabraniti raspolaganje imovinom fonda.

(2) Ako banka depozitar povrijedi odredbe ovog zakona, Zakona o papirima od vri jednosti i propise donesene na osnovu tih zakona, komisija može privremeno ili tra jno oduzeti dozvolu za rad.

POGLAVLJE XIII. KAZNENE ODREDBE

Odjeljak A. Krivi čna djela Pododjeljak A.1. Neovlašteno osnivanje i upravljanje investicionim fondovima

Član 229

(Neovlašteno osnivanje i upravljanje fondovima)

(1) Ko se neovlašteno bavi osnivanjem i upravljanjem investicionim fondovima bit će kažnjen nov čanom kaznom ili kaznom zatvora do jedne godine.

(2) Ako je krivi čnim djelom iz stava 1 ovog člana po činilac pribavio znatnu imovinsku korist, bit će kažnjen nov čanom kaznom ili kaznom zatvora do dvije godine.

- 79 - Pododjeljak A.2. Neovlaštena ponuda investicionih fondova

Član 230

(Neovlaštena ponuda fondova)

(1) Ko se neovlašteno bavi ponudom investicionih fondova tre ćim licima na teritoriji Br čko distrikta BiH bit će kažnjen nov čanom kaznom ili kaznom zatvora do jedne godine.

(2) Ako je krivi čnim djelom iz stava 1 ovog člana po činilac pribavio znatnu imovinsku korist, bit će kažnjen nov čanom kaznom ili kaznom zatvora do dvije godine. Pododjeljak A.3. Neovlaštena prodaja udjela ili dionica investicionih fondova

Član 231

(Neovlaštena prodaja udjela ili dionica fondova)

(1) Ko se neovlašteno bavi poslovima zastupanja u prodaji udjela il i dionica investicionih fondova tre ćim licima na teritoriji Br čko distrikta BiH bit će kažnjen nov čanom kaznom ili kaznom zatvora do šest mjeseci.

(2) Ako je krivi čnim djelom iz stava 1 ovog člana po činilac pribavio znatnu imovinsku korist, bit će kažnjen nov čanom kaznom ili kaznom zatvora do jedne godine. Odjeljak B. Prekršaji

Član 232

(Prekršaji društva za upravljanje)

(1) Nov čanom kaznom u iznosu 10.000,00 do 50.000,00 KM bit će kažnjen za prekršaj društvo za upravljanje:

1) ako zapo čne obavljati djelatnosti vezane za upravljanje investicionim fondovima bez dozvole ili prije dobijanja dozvole komisije ( član 29 stav 3);

2) ako ne poštuje proceduru i dužnosti vezane uz poslovanje ( član 30);

3) ako ne obavijesti komisiju o otvaranju poslovnice u entitetima BiH ili državi članici (član 33 stavovi 2 i 3);

4) ako ne obavijesti komisiju o neposrednom obavljanju poslova u entite tima BiH ili državi članici ( član 34 stav 1);

5) ako bez dozvole komisije po čne putem poslovnice obavljati poslove izvan entiteta BiH ili država članica ( član 36 stavovi 1 i 2);

6) ako u periodu od tri mjeseca ne postupa u skladu s odredbom člana 45 stava 2 ovog zakona;

7) ako obavlja djelatnost i poslove koji su zabranjeni članom 47 stavom 1 ovog zakona;

8) ako troškove naknade u vezi osnivanja zatvorenog investicionog fonda za ra čunava suprotno odredbi člana 65 ovog zakona;

9) ako iz imovine zatvorenog investicionog fonda pla ća troškove koji nisu navedeni u članu 66 stavu 1 ovog zakona;

10) ako pokazatelj ukupnih troškova fonda prelazi vrijednosti odre đene članom 68 ovog zakona;

11) ako ulaže u imovinu izvan okvira odre đenih članom 78 stavom 1 ovog zakona;

12) ako ne poštuje ograni čenja ulaganja odre đena članom 79 stavom 1 ovog zakona, a ne radi se o slu čaju iz člana 84 ovog zakona;

13) ako sti če nekretnine koje nije prethodno procijenio vještak ( član 80 stav 4);

- 80 -

14) ako vrijednost pojedine nekretnine prelazi okvire odre đene članom 80 stavom 5 ovog zakona;

15) ako napla ćuje naknade suprotno odredbama člana 94 ovog zakona;

16) ako knjiži troškove na teret otvorenog investicionog fonda koji nis u obuhva ćeni odredbom člana 95 ovog zakona;

17) ako ukupni iznos svih troškova prelazi okvire odre đene članom 98 ovog zakona;

18) ako ulaže u imovinu izvan okvira odre đenih članom 100 ovog zakona;

19) ako ne poštuje ograni čenja ulaganja odre đena članom 101 ovog zakona;

20) ako nudi dionice ili udjele u investicionom fondu prije nego što komisija odobr i prospekt fonda ( član 105);

21) ako zapo čne s promotivnim aktivnostima, a nema odobrenje komisije ( član 115);

22) ako postupi suprotno odredbi člana 118 ovog zakona;

23) ako postupi suprotno odredbi člana 119 ovog zakona;

24) ako postupi suprotno odredbi člana 120 ovog zakona;

25) ako nudi udjele licima koja nisu kvalifikovani investitori ( član 127 stav 2);

26) ako naplati naknadu investitoru koja nije obuhva ćena članom 132 ovog zakona;

27) ako ulaže u imovinu izvan okvira odre đenih članom 136 ovog zakona;

28) ako ne poštuje ograni čenja ulaganja odre đena članom 137 ovog zakona, a ne radi se o slu čaju iz člana 138 ovog zakona;

29) ako ne podnese prospekt na odobrenje u skladu s odredbom člana 142 ovog zakona,

30) ako izmjene prospekta ne podnese na odobrenje u skladu s odredbom člana 143 ovog zakona;

31) ako ne ispunjava utvr đivanje vrijednosti imovine na na čin propisan članom 150 ovog zakona;

32) ako vrši prodaju odnosno otkup suprotno članu 159 ovog zakona;

33) ako osim ulazne i izlazne naknade naplati i druge naknade ( član 162);

34) ako ulaznu i izlaznu naknadu naplati suprotno članu 163 ovog zakona;

35) ako ne postupi u skladu s članom 165 ovog zakona;

36) ako ne postupi u skladu s članom 166 ovog zakona;

37) ako ne postupi u skladu s članom 169 ovog zakona;

38) ako ne postupi u skladu s članom 170 ovog zakona;

39) ako ne izvijesti vlasnika udjela o cijeni na njegov zahtjev ( član 171 stav 2);

40) ako ne dostavi izvještaje dioni čarima i investitorima ( član 172);

41) ako ne dostavi izvještaje u skladu s članom 173 ovog zakona;

42) ako ne dostavi izvještaje u skladu s članom 174 ovog zakona;

43) ako izvještaji ne sadrže podatke u skladu s članom 175 ovog zakona;

44) ako ne postupi u skladu s članom 192 ovog zakona;

45) ako napla ćuje naknade suprotno članu 209 ovog zakona;

46) ako ulaže u imovinu izvan okvira odre đenih članom 212 ovog zakona;

47) ako ne poštuje ograni čenja ulaganja i zaduživanja odre đena članom 213 ovog zakona;

48) ako nudi udjele u fondovima rizi čnog kapitala prije nego što komisija odobri prospekt fonda ( član 217 stav 2 ovog zakona );

49) ako vodi javno promovisanje investicionog fonda rizi čnog kapitala s privatnom ponudom kojim upravlja ( član 221);

50) ako prikaz poslovanja investicionog fonda rizi čnog kapitala ne sadrži rezultate poslovanja u skladu s članom 223 ovog zakona;

51) ako ne podnosi izvještaje komisiji u skladu s članom 226 ovog zakona.

(2) Za prekršaj iz stava 1 ovog člana bit će kažnjeno i odgovorno lice u pravnom licu nov čanom kaznom u iznosu od 1.000,00 do 5.000,00 KM.

- 81 -

Član 233

(Prekršaji banke depozitara)

(1) Nov čanom kaznom u iznosu od 5.000,00 do 25.000,00 KM bit će kažnjena za prekršaj banka depozitar ako:

a) ne vodi imovinu investicionih fondova u skladu s članom 51 ovog zakona;

b) ne obavlja jedan od poslova opisanih u članu 53 stavu 1 ovog zakona;

c) prestane obavljati poslove banke depozitara, a da o tome prethodno ni je obavijestila komisiju ( član 57);

d) ne pošalje obavještenje komisiji u skladu s članom 58 ovog zakona;

e) ne postupi u skladu s članom 59 ovog zakona.

(2) Za prekršaj iz stava 1 ovog člana bit će kažnjeno i odgovorno lice u pravnom licu nov čanom kaznom u iznosu od 1.000,00 do 5.000,00 KM.

Član 234

(Prekršaji pravnih lica koja prodaju dionice ili udjele u investicionim fondovima s javnom ponudom)

(1) Nov čanom kaznom u iznosu od 3.000,00 do 15.000,00 KM bit će kažnjeno za prekršaj pravno lice koje je u ime društva za upravljanje ovlašteno da vrš i prodaju dionica ili udjela s javnom ponudom ako ne postupa u skladu s članom 189 ovog zakona.

2) Za prekršaj iz stava 1 ovog člana bit će kažnjeno i odgovorno lice u pravnom licu nov čanom kaznom u iznosu od 1.500,00 do 2.500,00 KM.

Član 235

(Prekršaj revizora)

(1) Nov čanom kaznom u iznosu od 3.000,00 do 15.000,00 KM bit će kažnjen za prekršaj revizor otvorenog investicionog fonda ako ne obavlja reviziju poslovanj a u skladu s članom 151 stavom 3 ovog zakona.

(2) Za prekršaj iz stava 1 ovog člana bit će kažnjeno odgovorno lice u pravnom licu nov čanom kaznom u iznosu od 1.500,00 do 2.500,00 KM.

Član 236

(Prekršaj člana nadzornog odbora zatvorenog investicionog fonda)

Nov čanom kaznom u iznosu od 2.500,00 do 5.000,00 KM bit će kažnjen za prekršaj član nadzornog odbora ako ne preduzme radnje u skladu s članom 74 ovog zakona.

Član 237

(Prekršaji fizi čkih lica)

Nov čanom kaznom u iznosu od 3.000,00 do 10.000,00 KM bit će kažnjeno za prekršaj odgovorno lice u pravnom licu ili preduzetnik:

a) ako obavlja poslove iz člana 23 ovog zakona;

b) ako obavlja djelatnost vezanu za upravljanje investicionim fondovi ma bez dozvole komisije;

c) ako nudi javnom ponudom dionice ili udjele u investicionim fondovima s ja vnom ponudom, a da ne postoji odobrenje prospekta fonda ( član 105);

d) ako daje privid investicijskoj javnosti da se radi o društvu za upravljanje fondovima, zatvorenom ili otvorenom fondu i ako za to nema potrebna ovlaštenja u skla du s odredbama ovog zakona.

- 82 -

Član 238

(Apsolutni rok zastare)

Prekršajni postupak za prekršaje predvi đene ovim zakonom ne može se pokrenuti ni voditi ako je od dana kada je prekršaj po činjen protekao rok od tri godine. Odjeljak C. Mjere sigurnosti

Član 239

(Zabrana obavljanja djelatnosti osnivanja i upravljanja društvu za upravljanje)

Društvu za upravljanje koje je po činilo prekršaj iz člana 232 ovog zakona može se u prekršajnom postupku izre ći mjera sigurnosti zabrane obavljanja djelatnosti osnivanja i upravljanja investicionim fondovima u trajanju do šest mjeseci.

Član 240

(Zabrana obavljanja djelatnosti odgovornom licu)

Odgovornom licu društva za upravljanje koje je po činilo prekršaj iz člana 232 ovog zakona može se u prekršajnom postupku izre ći mjera zabrane obavljanja poslova odgovornog lica društva za upravljanje investicionim fondovima u trajanju do šest mjeseci.

Član 241

(Zabrana obavljanja poslova banke depozitara)

Banci depozitaru koja je po činila prekršaj iz člana 233 ovog zakona može se u prekršajnom postupku izre ći mjera zabrane obavljanja poslova banke depozitara za investicion e fondove u trajanju do šest mjeseci.

POGLAVLJE XIV. PRIJELAZNE I ZAVRŠNE ODREDBE

Član 242

(Obaveza uskla đivanja oblika ranije registrovanih fondova s odredbama ovog zakona)

(1) Preduze ća osnovana do dana stupanja na snagu ovog zakona, koja u nazivu djelatnos ti ili u firmi imaju rije č: „fond”, izvedenice od rije či: „fond” ili druge rije či utvr đene članom 21 ovog zakona ili potpadaju pod pojam investicionog fonda prema zna čenju pojma iz člana 3 ovog zakona, dužni su da usklade svoje organizovanje, akte i poslovanje s odredbama ovog zakona koje se odnose na oblik, organizaciju, visinu osnovnog kapitala i djelatnosti, te na čin zastupanja i upravljanja investicionim fondovima.

(2) Preduze ća iz stava 1 ovog člana dužna su komisiji podnijeti zahtjev za izdavanje dozvole za nastavak poslovanja, i to najkasnije u roku od šest mjeseci od dana stupanja na snagu ovog zakona ili u istom roku prijaviti brisanje ili promjenu firme ili njenog dijela rije či: „fond”, izvedenice od rije či: „fond”, djelatnosti upravljanja investicionim fondovima, odnosno drugih suprotnosti s članom 21 ovog zakona i o tome izvijestiti komisiju.

Član 243

(Po četak primjene pojedinih odredbi ovog zakona)

Odredbe člana 15 stava 1 ta čke c, članova od 33 do 35, članova od 37 do 43, člana 47 stava 1 ta čke o alineja 3 i 5, člana 91 stava 1 ta čke g, člana 104 stava 2 ta čke b alineje 6, člana 112 stava 1 ta čke b alineje 6, člana 114 ta čke b ovog zakona, a koje se odnose na državu članicu primjenjuju se od dana prijema Bosne i Hercegovine u članstvo Evropske unije.

- 83 -

Član 244

(Obaveze komisije u donošenju provedbenih propisa)

(1) Komisija je dužna u roku od godine dana od dana stupanja na snagu ovog zakona donijeti propise na osnovu ovog zakona.

(2) U roku od šest mjeseci od dana stupanja na snagu ovog zakona komisija je dužna donijeti pravilnik o sadržaju i na činu vo đenja registra fondova te je u daljnjem roku od šest mjeseci dužna da preduzme i provede sve potrebne tehni čke i druge radnje potrebne u cilju uspostavljanja, otpo činjanja s radom i redovnog vo đenja registra fondova.

(3) Pravilnik o sadržaju i na činu vo đenja registra fondova komisija je dužna objaviti u „Službenom glasniku Br čko distrikta BiH”.

Član 245

(Stupanje na snagu zakona)

Ovaj zakon stupa na snagu 8. (osmog) dana od dana objavljivanja u „Služ benom glasniku Br čko distrikta BiH“.

Broj: 0-02-022-73/07 Br čko, 26. juna 2007. godine

PREDSJEDNIK

SKUPŠTINE BR ČKO DISTRIKTA BiH Prof. dr. Milan Tomi ć, s.r.